Le gel des fonds propres empêche les banques américaines de profiter d’un assouplissement des tests de résistance
Washington – Les banques américaines ne bénéficieront pas d’un allègement de leurs exigences en matière de fonds propres, malgré un assouplissement des scénarios utilisés dans les tests de résistance annuels du Federal Reserve (Fed), connus sous le nom de Dodd-Frank Act Stress Tests (DFAST). La décision de maintenir le gel des “Stress Capital Buffers” (SCB) jusqu’en 2027, une première depuis l’introduction de cet indicateur, annule tout avantage potentiel lié à un environnement macroéconomique moins sévère anticipé pour 2026.
L’annonce, qui a surpris certains observateurs du secteur, signifie que les banques ne pourront pas réduire leurs exigences en matière de fonds propres en fonction des résultats des tests de 2026. Le SCB, un coussin de capital supplémentaire requis par le Fed pour faire face à des périodes de stress économique, restera donc inchangé.
“C’est une déception pour les banques qui espéraient un allègement après un cycle 2025 relativement clément,” explique Joshua Walker, analyste financier spécialisé dans la réglementation bancaire. “Le gel du SCB neutralise l’impact positif d’un scénario de test moins rigoureux.”
Un scénario plus indulgent, mais des contraintes persistantes
Le scénario de test pour 2026 prévoit une croissance du PIB réel plus modérée et un taux de chômage légèrement plus bas que celui utilisé en 2025. Cependant, cette relative douceur est contrebalancée par le gel du SCB, qui a été mis en place pour renforcer la résilience du système bancaire face à des chocs potentiels, notamment dans le secteur de l’immobilier commercial.
Les inquiétudes concernant le secteur de l’immobilier commercial, qui a été fragilisé par la hausse des taux d’intérêt et les changements dans les habitudes de travail post-pandémie, ont joué un rôle important dans la décision du Fed. Les régulateurs craignent que des pertes importantes dans ce secteur ne mettent à rude épreuve les bilans des banques.
Impact sur les banques et l’économie
Le maintien du gel du SCB aura des implications directes sur la capacité des banques à distribuer des dividendes, à racheter des actions et à accorder des prêts. Les banques qui souhaitent augmenter leurs distributions de capital devront obtenir l’approbation du Fed, qui examinera attentivement leur situation financière et leur capacité à résister à des chocs imprévus.
“Ce gel est un signal clair que le Fed reste vigilant quant aux risques pesant sur le système bancaire,” souligne Walker. “Il est peu probable que nous assistions à une libéralisation significative de la réglementation bancaire à court terme.”
Contexte et perspectives
Les DFAST, mis en place après la crise financière de 2008, visent à évaluer la capacité des grandes banques américaines à faire face à des scénarios économiques défavorables. Les résultats des tests sont utilisés par le Fed pour déterminer les exigences en matière de fonds propres des banques et pour évaluer leur capacité à continuer à fonctionner en période de crise.
Le gel du SCB intervient dans un contexte de débat plus large sur la réglementation bancaire aux États-Unis. Certains responsables politiques et représentants de l’industrie plaident pour un assouplissement de la réglementation, arguant qu’elle entrave la croissance économique et la compétitivité. D’autres, en revanche, estiment qu’il est essentiel de maintenir une réglementation stricte pour protéger le système financier et les consommateurs.
La décision du Fed de maintenir le gel du SCB reflète une approche prudente et une volonté de préserver la stabilité du système bancaire. Les banques devront s’adapter à cette nouvelle réalité et trouver des moyens de gérer leurs fonds propres de manière efficace tout en continuant à servir leurs clients et à soutenir l’économie.
Pour en savoir plus :
- Federal Reserve: https://www.federalreserve.gov/
- Risk.net: https://www.risk.net/risk-quantum/7963035/dfast-2026-softens-again-but-scb-freeze-blocks-capital-gains
- Vidéo explicative sur les tests de résistance du Fed (YouTube): [https://m.youtube.com/watch?v=YOUR_YOUTUBE_VIDEO_ID](Remplacez YOUR_YOUTUBE_VIDEO_ID par un lien pertinent)