CME dans le Cloud : Les teneurs de marché exigent des réponses sur la migration technologique
Chicago, Illinois – La migration technologique du CME Group vers le cloud de Google, annoncée il y a plus de quatre ans, suscite une inquiétude croissante parmi les teneurs de marché. Le manque de transparence concernant les changements apportés aux centres de données et le fonctionnement du nouveau moteur d’exécution des ordres alimente les spéculations et met en péril la confiance dans la stabilité et la prévisibilité des marchés.
Alors que le CME Group s’apprête à finaliser cette transition majeure, les acteurs clés du marché réclament des éclaircissements sur un point crucial : le caractère déterministe du nouveau système. En d’autres termes, les ordres seront-ils exécutés dans l’ordre précis de leur réception, un élément fondamental pour garantir l’équité et l’efficacité des transactions.
“Il y a une préoccupation générale face au manque de preuves que le cloud puisse garantir un traitement déterministe des ordres,” explique un trader expérimenté, sous couvert d’anonymat. “Pour nous, la certitude que nos ordres seront exécutés dans l’ordre où ils sont soumis est primordiale. Toute ambiguïté pourrait entraîner des pertes significatives et une perte de confiance dans la plateforme.”
La migration vers le cloud est présentée par le CME Group comme une étape essentielle pour moderniser son infrastructure, réduire les coûts et améliorer la scalabilité. Cependant, le silence persistant sur les détails techniques de la transition inquiète les teneurs de marché, qui craignent des perturbations potentielles et des impacts imprévisibles sur leurs stratégies de trading.
Un enjeu de confiance pour les marchés dérivés
Le CME Group est un acteur majeur des marchés dérivés mondiaux, gérant des volumes considérables de contrats à terme et d’options sur des actifs tels que les matières premières agricoles, l’énergie, les taux d’intérêt et les indices boursiers. La fiabilité et la transparence de ses systèmes sont donc cruciales pour la stabilité financière mondiale.
Selon un rapport récent de la Banque des règlements internationaux (BRI), les infrastructures de marché, dont les bourses, sont de plus en plus exposées aux risques liés à la cybersécurité et aux pannes technologiques. La migration vers le cloud, bien que prometteuse en termes d’efficacité et de résilience, introduit également de nouvelles vulnérabilités potentielles.
“La transition vers le cloud est un processus complexe qui nécessite une planification minutieuse et une communication transparente avec les participants au marché,” souligne le rapport de la BRI. “Il est essentiel de garantir que les nouveaux systèmes sont aussi robustes et fiables que les anciens, voire plus.”
L’importance du caractère déterministe pour le market-making
Le caractère déterministe du moteur d’exécution des ordres est particulièrement important pour les teneurs de marché, qui jouent un rôle essentiel dans la fourniture de liquidité et la réduction des écarts acheteur-vendeur. Ces acteurs s’engagent à acheter et à vendre des contrats à terme et des options en continu, en profitant des petites différences de prix pour générer des bénéfices.
Si le système n’est pas déterministe, les teneurs de marché pourraient être confrontés à des situations où leurs ordres sont exécutés dans un ordre inattendu, ce qui pourrait entraîner des pertes inattendues et une diminution de leur capacité à fournir de la liquidité.
Le CME Group reste discret
Contacté par nos soins, le CME Group n’a pas souhaité commenter les préoccupations des teneurs de marché. Un porte-parole a simplement déclaré que la société s’engage à assurer une transition en douceur vers le cloud et qu’elle communiquera davantage d’informations à ses clients à mesure que le projet avance.
Un appel à la transparence
Alors que la date de la migration vers le cloud approche, les teneurs de marché appellent le CME Group à faire preuve de plus de transparence et à répondre à leurs questions de manière claire et précise. La confiance dans les marchés dérivés dépend de la capacité des acteurs à comprendre et à anticiper le fonctionnement des systèmes de trading. Un manque de transparence pourrait avoir des conséquences néfastes pour l’ensemble de l’écosystème financier.
Pour en savoir plus :
- Banque des règlements internationaux (BRI) : https://www.bis.org/
- CME Group : https://www.cmegroup.com/
- Article Risk.net (source originale) : https://www.risk.net/markets/7963034/market-makers-seek-answers-about-cme%E2%80%99s-cloud-move