Crise budgétaire en Inde : Le gouvernement central serre la vis sur les emprunts des États
New Delhi,le 26 octobre 2023 – Une tension croissante émerge entre le gouvernement central indien et plusieurs États concernant les limites d’emprunt,menaçant de freiner les dépenses publiques et les projets de développement. Des réductions significatives ont été imposées à plusieurs États, suscitant des inquiétudes quant à leur capacité à financer leurs budgets et à honorer leurs engagements.
Selon des sources gouvernementales, le Kerala a subi une déduction de 3 323 crores de roupies de sa limite d’emprunt pour les trois premiers trimestres de 2025-2026, en raison de son manque de contribution au fonds de remboursement de garantie, un mécanisme destiné à couvrir d’éventuelles obligations futures liées aux garanties gouvernementales.
Le Pendjab est également durement touché, avec une réduction de 16 676 crores de roupies par rapport à sa demande initiale de 47 076,40 crores de roupies. Le Center n’a approuvé que 21 905 crores de roupies sur les 35 307 crores de roupies demandés par l’État, invoquant des arriérés importants des compagnies de distribution d’électricité (discoms), des subventions électriques impayées et des dettes accumulées dépassant les 15 000 crores de roupies.
Le Telangana a vu sa limite d’emprunt réduite à 54 009 crores de roupies, contre une estimation budgétaire de 64 539 crores de roupies pour 2025-2026.L’État a déjà emprunté 46 000 crores de roupies au 30 septembre de cet exercice et a sollicité une autorisation d’emprunt supplémentaire auprès du gouvernement central.
Le Maharashtra, avec une limite d’emprunt budgétaire de 13 990 crores de roupies, a récemment émis une directive exigeant l’approbation du Centre pour toute aide étrangère, celle-ci étant désormais intégrée à son plafond d’emprunt global. Le Karnataka affiche également des emprunts hors budget de 5 438 crores de roupies.
Contexte et implications à long terme :
Ces restrictions d’emprunt interviennent dans un contexte de préoccupations croissantes concernant la dette publique en inde. Le gouvernement central, soucieux de maintenir la stabilité macroéconomique et de respecter les objectifs de déficit budgétaire, semble adopter une approche plus stricte en matière de financement des États.
Cette politique soulève des questions cruciales sur l’autonomie financière des États et leur capacité à mettre en œuvre des politiques de développement essentielles.Les États dépendent souvent des emprunts pour financer des projets d’infrastructure, des programmes sociaux et d’autres initiatives publiques. Des restrictions sévères pourraient entraîner des retards dans la réalisation de ces projets et un ralentissement de la croissance économique régionale.
Le gouvernement central a affirmé qu’il étudie des propositions de restructuration de la dette des États et qu’il s’engage à réduire leur fardeau financier. Il a également souligné que les États peuvent bénéficier de limites d’emprunt supplémentaires en entreprenant des réformes structurelles.
L’avenir de cette situation dépendra de la capacité du gouvernement central et des États à trouver un terrain d’entente et à élaborer une stratégie de financement durable qui concilie les impératifs de la stabilité macroéconomique et du développement régional. La situation actuelle souligne la nécessité d’une réforme plus large de la gestion de la dette publique en Inde, afin de garantir une répartition équitable des ressources et une croissance économique inclusive.