NextEra Energy a conclu un accord de 66,8 milliards de dollars pour racheter Dominion Energy dans le cadre d’une transaction entièrement en actions. Cette opération stratégique vise à répondre à l’explosion de la demande électrique générée par les centres de données liés à l’intelligence artificielle, créant le plus grand fournisseur d’électricité réglementé au monde.
Le secteur de l’électricité aux États-Unis entre dans une phase de transformation profonde. L’annonce du rachat de Dominion Energy par NextEra Energy marque un tournant dans la hiérarchie des services publics américains. Cette transaction, évaluée à environ 66,8 milliards de dollars, n’est pas seulement un mouvement de consolidation de marché, elle est la réponse directe d’un secteur industriel face aux besoins énergétiques massifs de la nouvelle économie numérique.
L’intelligence artificielle, moteur d’une nouvelle ère énergétique
La croissance de la demande d’électricité aux États-Unis, qui stagnait depuis deux décennies, est désormais portée par un nouveau vecteur : l’expansion rapide des centres de données. Ces infrastructures, indispensables au déploiement de l’intelligence artificielle, exigent une alimentation électrique constante et massive. Dans ce contexte, Dominion Energy occupe une position géographique et stratégique de premier plan.
Basée en Virginie, Dominion Energy est fortement exposée à la région de la Virginie du Nord. Ce territoire est reconnu mondialement comme la data center alley
, concentrant la plus grande densité de centres de données au monde. Cette proximité immédiate avec les principaux consommateurs de puissance électrique offre à NextEra Energy une opportunité de revenus lucrative et une visibilité accrue sur les flux de croissance futurs du secteur technologique.
L’intégration de Dominion permettrait à NextEra de capitaliser sur cette demande structurelle. Alors que les centres de données continuent de s’étendre, la capacité à fournir une énergie stable et réglementée devient un avantage concurrentiel majeur. Cette dynamique transforme les services publics traditionnels en acteurs clés de la chaîne de valeur de l’intelligence artificielle.
Une consolidation massive du secteur électrique américain
Le rapprochement entre NextEra Energy et Dominion Energy s’inscrit dans une vague de consolidation plus large qui secoue l’industrie énergétique. Les acteurs du secteur cherchent à atteindre une taille critique pour financer les infrastructures nécessaires à la transition énergétique et aux besoins de l’IA. La transaction proposée, réalisée entièrement par échange d’actions, unit une entité dont la capitalisation boursière avoisine les 200 milliards de dollars à une cible valorisée à environ 50 milliards de dollars.
Cette opération de grande envergure fait suite à plusieurs mouvements stratégiques récents qui redessinent la carte du secteur :
- L’acquisition de Calpine par Constellation Energy pour 16 milliards de dollars.
- Le rachat de TXNM Energy par Blackstone pour 11,5 milliards de dollars l’année dernière.
- L’accord concernant AES Corp, rachetée par un consortium mené par Global Infrastructure Partners et la société de capital-investissement EQT AB pour 33,4 milliards de dollars.
En absorbant Dominion, NextEra Energy, qui possède déjà Florida Power & Light, le plus grand fournisseur d’électricité des États-Unis, deviendra le plus grand fournisseur d’électricité réglementé au monde en termes de capitalisation boursière. Cette concentration de ressources permet de répondre plus efficacement aux besoins de financement des projets d’infrastructure de grande échelle.
Les enjeux de la régulation et de la politique américaine
Malgré l’aspect stratégique de cette fusion, le chemin vers la finalisation de l’accord reste parsemé d’obstacles réglementaires. NextEra Energy devra obtenir l’approbation de plusieurs instances, notamment les autorités antitrust, ainsi que les régulateurs fédéraux et étatiques de l’énergie. La nature même de l’activité de services publics, fortement encadrée, impose une surveillance étroite des autorités sur les questions de concurrence et de stabilité des tarifs pour les consommateurs.
Le climat politique actuel pourrait toutefois jouer en faveur de l’opération. L’administration de Donald Trump a manifesté une position favorable aux grandes fusions d’entreprises, ce qui pourrait accélérer le processus de validation. Cette ouverture politique intervient au moment où les marchés financiers réagissent déjà positivement aux perspectives de croissance du secteur.
Depuis le début de l’année 2026, les indicateurs boursiers reflètent cette anticipation. Les actions de NextEra Energy ont progressé d’environ 15 %, tandis que celles de Dominion Energy affichent une hausse de 4 %. Cette divergence de performance souligne l’intérêt des investisseurs pour la capacité de NextEra à piloter cette expansion tout en intégrant les actifs de Dominion.
Analyse de la structure financière de la transaction
Le choix d’une transaction entièrement en actions pour un montant de 66,8 milliards de dollars témoigne d’une volonté de préserver la trésorerie de NextEra Energy. Dans un secteur où les besoins en investissements de capital (CapEx) sont colossaux pour moderniser les réseaux et répondre à la demande, limiter l’endettement direct est une décision prudente.
Pour les actionnaires de Dominion Energy, l’échange d’actions leur offre une participation directe dans un groupe dont la taille et la diversification géographique — entre la Floride et la Virginie — offrent un profil de risque et de rendement optimisé. La création de ce géant de l’électricité réglementée permet de mutualiser les coûts opérationnels et d’accroître la puissance de négociation face aux fournisseurs d’équipements et aux régulateurs.
L’issue de ce rachat dépendra de la capacité des autorités à juger que cette concentration ne nuit pas à la résilience du réseau électrique national, tout en reconnaissant l’impératif technologique que représente l’essor de l’intelligence artificielle.