Intervention de Trump sur le marché hypothécaire : les taux baissent, les actions des prêteurs montent en flèche
Washington – Une intervention directe de l’ancien président Donald Trump sur le marché hypothécaire américain a provoqué un rallye des actions des prêteurs vendredi, alors que les investisseurs anticipent une baisse potentielle des taux d’intérêt pour les acheteurs potentiels. Trump a annoncé sur son réseau social qu’il demandait à des « représentants » d’acheter 200 milliards de dollars d’obligations hypothécaires, dans le but de rendre l’accession à la propriété plus abordable.
L’annonce, bien que vague quant à l’identité des acheteurs – il pourrait s’agir du Trésor, de Fannie Mae, de Freddie Mac ou d’une autre agence – a immédiatement stimulé le secteur. Rocket Companies a bondi de plus de 9%, atteignant un sommet intrajournalier depuis 2021. UWM Holdings a enregistré sa meilleure journée depuis 2023, gagnant plus de 13%, tandis que PennyMac et Better Home & Finance ont également progressé, respectivement de plus de 6%. Même Opendoor Technologies, une plateforme d’achat-vente de biens immobiliers devenue un titre à la mode sur les réseaux sociaux, a vu son cours de bourse grimper de plus de 13%.
La réaction du marché suggère que les investisseurs anticipent que ces achats d’obligations hypothécaires, soutenus par le gouvernement, réduiront les rendements et, par conséquent, les taux hypothécaires. Bill Pulte, directeur de l’Agence fédérale de financement du logement, a confirmé sur les réseaux sociaux qu’il s’occupait de la question.
Un impact modéré attendu, mais significatif
Si l’impact précis de cette initiative reste à déterminer, les analystes s’accordent à dire qu’elle pourrait apporter un certain soulagement aux acheteurs confrontés à des taux d’intérêt élevés. Rafe Jadrosich, analyste chez Bank of America, estime qu’une baisse d’un quart de point de pourcentage des taux hypothécaires pourrait réduire les mensualités d’un prêt de 400 000 dollars jusqu’à 70 dollars par mois.
Cependant, certains experts tempèrent l’enthousiasme. Tobin Marcus, analyste chez Wolfe Research, souligne que le programme de 200 milliards de dollars est plus modeste que prévu. Il estime que l’impact sur le marché du logement sera « positif, mais relativement modeste ».
TD Cowen prévoit que le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans pourrait tomber à 3,5% d’ici fin 2026, contre environ 4,17% vendredi. Cela pourrait potentiellement faire baisser les taux des prêts hypothécaires à 30 ans à environ 5,25%, contre 6,2% actuellement. Le taux des prêts hypothécaires à 30 ans a déjà atteint son plus bas niveau depuis près de trois ans, selon Mortgage News Daily.
Des questions sur les IPO de Fannie Mae et Freddie Mac
L’intervention de Trump soulève également des questions sur l’avenir des éventuelles introductions en bourse (IPO) de Fannie Mae et Freddie Mac, les deux entreprises parrainées par le gouvernement qui jouent un rôle crucial dans le financement hypothécaire. Le directeur Pulte a indiqué que Trump pourrait prendre une décision concernant ces IPO dans les prochains mois.
Certains analystes craignent que cette intervention ne complique davantage le processus de sortie de ces entreprises du contrôle gouvernemental. Jaret Seiberg, analyste chez TD Cowen, estime que Trump ordonne à Pulte de forcer Fannie Mae et Freddie Mac à acheter 200 milliards de dollars de leurs propres titres adossés à des hypothèques (MBS) afin de faire baisser les taux d’intérêt.
Un contexte de pression politique
Cette intervention intervient dans un contexte de pression politique croissante pour améliorer l’accessibilité au logement, en particulier à l’approche des élections présidentielles. L’accession à la propriété est un enjeu majeur pour de nombreux électeurs, et la capacité de Trump à influencer les taux hypothécaires pourrait être perçue comme un atout politique.
L’impact à long terme de cette initiative reste à voir, mais elle souligne l’importance du marché hypothécaire pour l’économie américaine et la volonté du gouvernement d’intervenir pour stabiliser et soutenir ce secteur vital.
[Intégration potentielle d’une vidéo YouTube expliquant le fonctionnement des MBS ou d’un post X (anciennement Twitter) de Donald Trump annonçant l’initiative.]