Les marchés indiens résistent malgré les incertitudes mondiales, l’amélioration des bénéfices en ligne de mire
Mumbai, Inde – Les marchés boursiers indiens affichent une résilience notable ces dernières semaines, malgré une volatilité accrue et un contexte mondial incertain. Si des signes de faiblesse se manifestent, la dynamique du marché et son étendue générale restent encourageantes, selon des analystes. L’avenir des marchés indiens repose désormais sur la visibilité des bénéfices des entreprises et l’évolution des tensions géopolitiques et commerciales à l’échelle mondiale.
Mayuresh Joshi, responsable des stratégies actions chez Marketsmith India, souligne un tableau mitigé concernant les résultats des entreprises publiés jusqu’à présent. “Les résultats sont contrastés. Les banques publiques ont globalement tenu leurs promesses, mais pour le reste, les chiffres sont conformes aux attentes, voire légèrement inférieurs”, a-t-il déclaré à ET Now.
Cependant, M. Joshi anticipe une amélioration significative des bénéfices à mesure que l’année avance. Il met en avant la rationalisation des stocks des distributeurs, notamment dans les secteurs de la consommation durable, discrétionnaire et de première nécessité, suite à la mise en place de la GST (Goods and Services Tax). “Dès le quatrième trimestre, nous devrions assister à un rebond marqué des chiffres”, prévoit-il.
Les prévisions de croissance des bénéfices pour les 12 à 15 prochains mois se situent entre 12% et 14%, un niveau nettement supérieur à celui observé ces derniers trimestres. Cette perspective positive est toutefois tempérée par les risques liés aux événements internationaux.
“À l’exception des ‘caprices’ de Donald Trump en matière de tarifs douaniers et de politique étrangère, les marchés pourraient rester volatils pendant un certain temps, en fonction de ses déclarations”, avertit M. Joshi.
Opportunités malgré les incertitudes
Malgré ces incertitudes, des accords commerciaux internationaux pourraient stimuler la croissance. L’accord de libre-échange entre l’Inde et l’Union Européenne (UE) est perçu comme un potentiel catalyseur majeur. “Cet accord pourrait être un véritable tournant pour l’Inde”, estime M. Joshi. Un accord commercial avec les États-Unis, bien que moins certain, apaiserait également les craintes du marché et recentrerait l’attention sur les bénéfices des entreprises.
L’analyste ne prévoit pas de baisse structurelle des marchés boursiers. Il souligne également que les phases de pessimisme peuvent créer des opportunités d’investissement. “Comme disait notre fondateur, les périodes sombres sont les meilleures pour identifier les secteurs porteurs et les entreprises leaders qui préparent la prochaine vague haussière”, explique-t-il.
Le secteur bancaire, un moteur de croissance
Certaines banques de petite et moyenne taille ont récemment surperformé le marché, affichant une forte progression de leurs cours après la publication de leurs résultats. CreditAccess Grameen, Ujjivan et Bandhan Bank sont particulièrement en vue, grâce à l’amélioration de leurs fondamentaux.
Les perspectives pour les banques de financement et de paiement sont également en hausse, alors que les tensions dans l’écosystème commencent à s’apaiser. M. Joshi note une stabilisation des problèmes liés au ralentissement des PME et aux défauts de paiement.
L’amélioration des perspectives de croissance devrait également se traduire par une modération des pressions sur la qualité des actifs. “Le marché anticipe une amélioration des chiffres et des ratios de rentabilité”, précise-t-il.
CreditAccess Grameen se distingue par l’amélioration de ses indicateurs opérationnels et la solidité de son bilan. Ses ratios coûts-revenus ont diminué au cours des derniers trimestres, et la gestion des créances non performantes s’est améliorée. La banque dispose également d’une capitalisation solide, avec un ratio Tier 1 proche de 25,5%, ce qui lui permet de soutenir une forte croissance de ses prêts.
Un avenir prometteur, mais prudent
Dans l’ensemble, malgré la volatilité à court terme, l’amélioration des perspectives de bénéfices et la stabilisation du secteur financier suggèrent que les marchés indiens pourraient être mieux positionnés à l’approche du prochain exercice financier. La capacité de l’Inde à naviguer dans un environnement mondial complexe et à capitaliser sur les opportunités commerciales sera déterminante pour sa croissance future.
[Intégration potentielle d’un tweet de Narendra Modi sur les réformes économiques en Inde : @narendramodi]
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