Wall Street Week Ahead: Les investisseurs vont au-delà des fabricants de médicaments alors que la chasse au traitement Covid-19 s’intensifie

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NEW YORK (Reuters) – Les investisseurs diversifient leurs paris dans le secteur de la santé, car la précipitation à développer des traitements pour Covid-19 a fait grimper les prix de certaines actions pharmaceutiques.

Un record de 48% des gestionnaires de fonds sont surpondérés dans les actions de soins de santé, selon une enquête BofA, et le secteur de la santé du S&P 500 est en hausse de près de 34% depuis son creux de mars. Les espoirs d’un traitement ont également déclenché des rassemblements hors normes dans les actions de sociétés telles que Moderna et Inovio Pharmaceutcials, en hausse de 253% et 327% depuis le début de l’année, respectivement, à la clôture de vendredi.

Au cours des dernières semaines, les nouvelles de traitements ou de vaccins potentiels pour lutter contre la pandémie ont parfois alimenté des fluctuations sur des marchés plus larges.

Pourtant, certains gestionnaires de fonds pensent que des bénéfices durables peuvent être insaisissables pour les fabricants de vaccins, les amenant à rechercher des secteurs du secteur de la santé susceptibles de bénéficier à plus long terme de la lutte contre le coronavirus.

Les grandes sociétés pharmaceutiques telles que Johnson & Johnson (JNJ.N) et GlaxoSmithKline Plc (GSK.L) ont déclaré qu’ils envisageaient de rendre disponible à tout prix tout vaccin efficace, bien qu’ils pourraient récolter des bénéfices plus tard si un vaccin saisonnier était nécessaire. Des traitements multiples pourraient également diviser le marché entre de nombreux acteurs, selon les investisseurs.

“Il y a la question” Est-ce que quelqu’un gagne vraiment beaucoup d’argent à ce sujet? “, A déclaré Larry Cordisco, co-gestionnaire de portefeuille du Fonds Osterweis.

Des signes de progrès sur les traitements potentiels pourraient renforcer les arguments en faveur d’une reprise économique plus rapide et alimenter davantage le rallye qui a fait grimper le S&P 500 d’environ 30% par rapport à ses creux de fin mars. Au cours des deux prochaines semaines, Gilead Sciences devrait annoncer les résultats d’études cliniques sur son traitement potentiel contre le coronavirus remdesivir pour les patients présentant des symptômes modérés de Covid-19. Pfizer a déclaré qu’il prévoyait de publier des données de sécurité pour les premiers tests humains du vaccin expérimental d’ici la fin mai.

Cordisco regarde plus loin. L’une des sociétés qu’il possède est le fabricant d’appareils médicaux Danaher Corp (DHR.N), qui fabrique un test Covid-19 rapide approuvé par la FDA en mars. Ses actions sont en hausse de 3,1% depuis le début de l’année.

“Si vous cherchez où les bénéfices pourraient être dans la chaîne, c’est quelqu’un comme ça qui va en bénéficier. Ils peuvent tout encaisser », a déclaré Cordisco.

Alessandro Valentini, gestionnaire de portefeuille chez Causeway Capital Management, a déclaré que son entreprise recherchait des opportunités de valeur à mesure que le secteur des soins de santé devenait plus cher, se négociant désormais à 22,9 fois les bénéfices traînants, un peu plus que le multiple de 21,9 de l’indice S&P 500 dans son ensemble.

Il s’éloigne des producteurs potentiels de vaccins au profit d’entreprises telles que Takeda Pharmaceutical Co Ltd (4502.T). La plus grande société pharmaceutique du Japon a déclaré ce mois-ci qu’elle pourrait commencer dès juillet des essais cliniques pour un traitement au COVID-19 basé sur des anticorps du sang de patients rétablis.

“Il s’agit d’une entreprise qui fera partie de la solution et qui pourra acheter une entreprise de classe mondiale à un prix nettement inférieur à ce que nous pensons être la juste valeur”, a déclaré Valentini. Ses actions sont en baisse de près de 6,5% pour l’année à ce jour.

Mike Caldwell, un gestionnaire de portefeuille du Driehaus Event Driven Fund, a déclaré que son fonds se concentre sur les chaînes d’approvisionnement de la production de vaccins plutôt que sur les sociétés pharmaceutiques elles-mêmes.

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Il parie sur des sociétés comme Roche Holding (ROG.S) et Abbott Laboratories (ABT.N), qui ont d’importantes activités de diagnostic qui feront probablement partie de tout futur traitement au COVID-19.

Il est également optimiste envers les petites entreprises telles que Luminex Corp (LMNX.O), qui a reçu une autorisation d’utilisation d’urgence de la FDA pour son test de diagnostic COVID-19. Les actions ont augmenté de 36% depuis le début de l’année.

“Avec autant d’acteurs disposant de ressources importantes, il est difficile de prédire quelle sera la part de marché ultime d’une approche”, a-t-il déclaré.

Rapport de David Randall; Montage par Ira Iosebashvili et David Gregorio

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