Une vague de nouvelles usines d’exportation de GNL menace de faire chuter les prix du gaz

HOUSTON, 14 mars – Un flot de projets d’exportation de gaz naturel liquéfié (GNL) attendus en ligne dans le monde entier au milieu de la décennie rivalisera avec des énergies renouvelables à moindre coût et un secteur de l’énergie nucléaire relancé, ce qui pourrait faire basculer les prix du gaz et nuire à certains projets proposés, analystes dire.

Les nouvelles usines de GNL proposées et approuvées augmenteraient l’approvisionnement en GNL de 67 % à 636 millions de tonnes par an (mtpa) d’ici 2030 par rapport aux niveaux de 2021, saturant potentiellement le marché du gaz.

“Il y a plus d’un billion de dollars d’infrastructures de gaz naturel en cours de construction dans le monde aujourd’hui. Il y a un changement séculaire et le gaz naturel est là pour rester”, a déclaré Jack Fusco, PDG de l’exportateur de GNL Cheniere Energy lors d’une conférence à Houston la semaine dernière.

Au Qatar, un projet d’expansion massive de GNL ajoutera 49 mtpa d’ici 2027. Les projets américains pourraient ajouter 125 mtpa (16,4 milliards de pieds cubes par jour) de capacité d’ici la fin de 2027, selon les données compilées par BTU Analytics, une société FactSet.

Dans un avant-goût de la volatilité potentielle à laquelle ces projets pourraient être confrontés, les prix du GNL ont grimpé en flèche l’année dernière sur la demande européenne, puis ont glissé à mesure que le stockage se remplissait et que les clients repoussait les prix élevés et se tournaient vers d’autres sources d’énergie.

Ce changement ne fera que s’accélérer. Rien qu’en 2021, la part de l’énergie éolienne et solaire dans la production mondiale d’électricité est passée à plus de 10 % contre seulement 1 % un an plus tôt, selon les estimations du groupe de réflexion sur le climat Ember.

Dans le même temps, le nucléaire rebondit : le Japon vise à porter la part du nucléaire dans sa puissance à au moins 20 % d’ici 2030, contre moins de 7 % l’an dernier. La France propose de construire six réacteurs nucléaires d’ici 2035.

INCERTITUDE DE LA DEMANDE

Les analystes estiment que les prix du GNL resteront élevés jusqu’en 2027 environ, mais après cela, ils pourraient chuter car les perspectives de la demande sont floues.

“Une grande incertitude sur laquelle l’industrie se concentre est l’ampleur des dommages que les prix élevés ont causés à la demande de gaz à moyen terme”, a déclaré Michael Stoppard, qui dirige la stratégie mondiale du gaz chez S&P Global.

S&P Global a repoussé de deux ans ses perspectives de croissance de la demande de GNL en provenance des marchés émergents en raison de la flambée des prix.

Le GNL a “acquis une réputation de carburant coûteux et peu fiable” qui pourrait compromettre les plans de construction de nouveaux terminaux d’importation en Asie, la région avec les perspectives de demande les plus élevées, a déclaré l’Institute for Energy Economics and Financial Analysis dans un rapport le mois dernier.

La Chine a réduit ses achats de GNL de 20 % l’an dernier en raison des restrictions liées au COVID-19 et de la volatilité des prix. L’Inde, le Pakistan et le Bangladesh ont également réduit leurs achats combinés de GNL de 16% l’année dernière, a déclaré l’IEEFA.

PROJETS À RISQUE

Aux États-Unis, les marchés du gaz ont connu un début d’année volatil après un hiver relativement doux dans l’hémisphère nord et une hausse des prix du GNL qui a conduit à la conservation, a fait passer les prix américains en dessous du coût de la nouvelle production et a conduit à une réduction des forages.

Muqsit Ashraf, qui dirige Accenture Strategy, s’attend à ce que la demande solide soutienne les prix du GNL jusqu’en 2027 environ.

“Ce qui se passera après cela relève davantage d’un débat et dépend de la manière dont les décisions d’investissement se dérouleront cette année”, a déclaré Ashraf, qui dirigeait auparavant la pratique énergétique mondiale d’Accenture.

Baker Hughes (BKR.O), un important fournisseur d’équipements GNL, a averti en janvier que l’inflation des coûts et la hausse des taux d’intérêt avaient ralenti le rythme des décisions finales d’investissement dans le GNL.

Pourtant, il prévoit une « croissance significative » des approbations de projets cette année. Le premier de l’année a eu lieu lundi, avec Venture Global LNG autorisant la deuxième phase de son projet Plaquemines LNG de 20 mtpa.

Le risque est que des projets soient mis en ligne juste au moment où la croissance de la demande ralentit et frappe les prix mondiaux du GNL.

“Quand vous entendez des gens dire” il n’y a aucun moyen de surconstruire cela “, c’est à ce moment-là que les choses deviennent trop construites”, a déclaré Alan Armstrong, PDG de l’opérateur américain de gazoducs Williams Companies, qui fournit du gaz aux exportateurs de GNL.

Reportage de Liz Hampton et Marianna Parraga à Houston; Montage par Sonali Paul

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