Sur les bourses comme ici à New York, les choses redeviennent un peu plus agitées.
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La confiance est la devise la plus importante dans le secteur bancaire. Une fois remis en question, une spirale descendante presque inarrêtable peut se développer. Aux États-Unis, une coalition de plus de 100 banques de taille moyenne a demandé ce week-end au gouvernement de garantir tous les dépôts des clients des instituts afin de rétablir la confiance. Le service d’information Bloomberg fait état d’une lettre correspondante. La coalition bancaire, dont les membres ont un actif total d’au moins 20 milliards de dollars, fait face à une fuite des clients.
L’assurance des dépôts de l’État FDIC n’a jusqu’à présent garanti que des dépôts allant jusqu’à 250 000 dollars par client bancaire. Maintenant, cependant, elle a mis en gage tous les dépôts des institutions déjà effondrées Silicon Valley Bank (SVB) et Signature Bank. Les actionnaires et les créanciers, en revanche, doivent accepter des pertes. Les interventions de onze grandes banques et les assurances du président Joe Biden et de la secrétaire au Trésor Janet Yellen n’ont pas réussi à atténuer l’incertitude des clients des banques et des investisseurs dans les petites institutions financières aux États-Unis.
Cela jette la Réserve fédérale (Fed) dans un dilemme avant sa réunion de deux jours commençant mardi. Il est toujours sous pression en raison du taux d’inflation élevé et persistant de 6 %. Jusqu’à présent, les observateurs s’attendaient à ce que la banque centrale relève à nouveau fortement le taux directeur. D’autre part, les taux d’intérêt élevés sont responsables du séisme bancaire aux États-Unis. Après le retournement des taux d’intérêt en 2018, les obligations supposées sûres détenues par les banques, en particulier les obligations d’État, ont considérablement perdu de la valeur. Celles-ci offrent des taux d’intérêt nettement inférieurs à ceux des nouvelles obligations, ce qui reflète la hausse des taux d’intérêt. Ce n’est pas un problème si les titres sont détenus jusqu’à leur échéance. Ensuite, les banques récupèrent 100% des débiteurs – principalement des assureurs, des fonds de pension et le secteur public. Cependant, comme les clients ont perdu confiance en leur banque et fermé leurs comptes, de nombreuses institutions financières ont dû vendre leurs obligations supposées sûres à des prix de dumping afin de pouvoir rembourser leurs clients. Selon les médias, Goldman Sachs a acquis des obligations d’une valeur comptable de 21 milliards de dollars auprès de la Silicon Valley Bank, entraînant une perte de 1,8 milliard de dollars. Et quand cela est devenu connu, il s’agissait de la “ruée vers la banque” des clients.
La Fed est donc actuellement sous le feu des critiques en tant que régulateur bancaire. Les politiciens se demandent pourquoi ils n’ont pas accordé plus d’attention aux risques évidents de taux d’intérêt dans les bilans des banques. Ces derniers jours, le président de la Fed, Jerome Powell, a annoncé de nouveaux prêts pour les banques en difficulté d’un volume d’environ 300 milliards de dollars afin de couvrir les besoins accrus de liquidités des banques.
Entre-temps, les politiciens suisses et l’autorité de surveillance locale Finma pointent également du doigt les problèmes bancaires aux États-Unis pour expliquer le déséquilibre du Credit Suisse domestique. “Ils veulent détourner l’attention de leurs propres échecs”, explique Gerhard Schick, chef du mouvement citoyen Finanzwende. “Vous avez vu le Credit Suisse glisser de scandale en scandale et perdre de plus en plus de clients.” En fait, la banque d’investissement surdimensionnée et risquée avait creusé d’énormes trous dans le bilan de la grande banque suisse. Le Credit Suisse a perdu 5 milliards de dollars en 2022 avec l’effondrement du seul fonds spéculatif américain Archegos.
En tout cas, la fusion d’urgence en Suisse ce week-end montre à quel point les marchés financiers internationaux sont à nouveau instables. UBS rachète la deuxième plus grande banque suisse pour trois milliards de francs suisses. Le prix d’achat signifie une décote importante par rapport à la valeur marchande. La Banque nationale suisse à Berne soutient l’accord avec une “aide à la liquidité” d’un montant de 100 milliards de francs (une bonne centaine de milliards d’euros), comme l’ont annoncé le gouvernement, le régulateur financier et les deux banques lors d’une conférence de presse conjointe. “Une faillite du Credit Suisse aurait été un risque incalculable pour la Suisse et le système financier”, a déclaré le président Alain Berset. L’OPA d’urgence est la fusion bancaire la plus importante en Europe depuis la crise financière il y a 15 ans.
Les banques centrales occidentales prennent très au sérieux les tremblements de terre jumeaux des deux côtés de l’Atlantique. Les autorités monétaires des États-Unis et de la Suisse, mais aussi celles du Japon, de la Grande-Bretagne, du Canada et de la Banque centrale européenne (BCE) se sont mises d’accord dimanche soir pour statuer désormais quotidiennement et non plus hebdomadairement sur les transactions en dollars d’une durée de sept jours. En ajustant les intervalles de négociation, l’approvisionnement du secteur financier en dollars américains sera élargi. L’opération devrait durer au moins jusqu’à fin avril.
On peut entendre des banques allemandes que les problèmes sont gérables. Cela est attribué à la réglementation plus stricte de l’UE, qui a longtemps été critiquée par les banques et les caisses d’épargne. En revanche, les règles applicables aux banques de taille moyenne ont été assouplies aux États-Unis sous le président Donald Trump. En conséquence, leurs avoirs obligataires, qui ont déclenché le tremblement de terre, sont deux fois plus élevés que ceux des banques de l’UE. La communication de la BCE sera “très cruciale”, souligne la plus grande banque publique allemande LBBW. Si les chiens de garde de Francfort-sur-le-Main intervenaient trop tôt et trop bruyamment pour souligner la résilience des banques, cela pourrait avoir l’effet inverse et détruire la devise la plus importante : la confiance.
