Le différentiel entre BTp-Bund continue de croître par petites étapes en vue du nouveau gouvernement et des mouvements de la BCE. Et en toile de fond, la crise des gilts britanniques reste un avertissement.
de Maximilian Cellino
Avancer par petits pas, jour après jour, sans créer d’alarmisme, mais avec une continuité qu’il devient difficile d’ignorer. L’écart entre BTp et Bund a atteint 250 points de basevers le seuil qui représente pour beaucoup une sorte de Ligne Piave pour le différentiel de rendement des obligations d’État italiennes et allemandes : celui qui, il y a quelques mois, aurait contraint la BCE à un sommet urgent pour lancer la Instrument de protection de transmission (Tpi), sans surprise populairement connu sous le nom de «…
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