Les négociants en métaux précieux ont afflué vers les contrats à terme sur l’or et l’argent aujourd’hui alors que les métaux ont montré une réponse stellaire aux changements dans l’agressivité de la politique monétaire de la Fed. Les participants au marché continuent de réagir au discours du président Jerome Powell à la Brookings Institution à Washington. Les traders continuent de se concentrer sur ses remarques pour ralentir le rythme des prochaines hausses de taux.
“Ainsi, il est logique de modérer le rythme de nos augmentations de taux alors que nous approchons du niveau de retenue qui sera suffisant pour faire baisser l’inflation… Le moment de modérer le rythme des augmentations de taux pourrait venir dès la réunion de décembre.”
À 17 h 01 HNE, la base des contrats à terme sur l’or du contrat Comex le plus actif de février 2023 est fixée à 1817,40 $, après prise en compte du plus grand gain sur une journée en deux ans de 57,50 $ ou 3,27 %. Bien que les gains des contrats à terme sur l’or aujourd’hui soient une combinaison de la faiblesse du dollar et des acheteurs initiant activement des positions longues, les commerçants offrant le précieux métal jaune à la hausse étaient la raison écrasante et prédominante du gain de 3,27 % d’aujourd’hui.
Actuellement, le dollar se négocie considérablement plus bas actuellement en baisse de 1,23 point ou 1,17 %. Considérant que l’or a gagné 3,27%, la faiblesse du dollar a représenté environ un tiers des gains du contrat à terme sur l’or de février, ce qui est assez différent des marchés au comptant.
L’or au comptant ou physique a gagné 34,30 $, soit environ 60 % du mouvement observé dans les contrats à terme sur l’or. La différence notable dans les gains de l’or au comptant par rapport aux contrats à terme était que les commerçants achetant de l’or physique ne représentaient que 12,70 $ du gain actuel de 34 $ plus, les 21,60 $ restants étant directement attribuables à la faiblesse du dollar. C’est selon le KGX (Kitco Gold Index).
Étant donné que les contrats à terme sur l’or ont gagné 3,27 %, ce gain en pourcentage a été éclipsé par rapport au gain remarquable de 5,46 % sur l’argent. Actuellement, le contrat d’argent le plus actif de mars 2023 est en hausse de 1,19 $ et fixé à 22,97 $.
Comme je l’ai évoqué hier, la réaction des investisseurs dans leur ensemble, leurs prières ont été exaucées, apprenant que la Fed commencera à ralentir le rythme des hausses de taux d’intérêt. Cependant, ils semblent ignorer le fait que la Réserve fédérale prévoit de continuer à augmenter les taux d’intérêt tout au long de 2023 et peut-être de 2024. Le président Powell l’a clairement indiqué dans son discours d’hier en disant : « Il est probable que le rétablissement de la stabilité des prix nécessitera une politique de maintien à un niveau restrictif pendant un certain temps… L’histoire met fortement en garde contre un assouplissement prématuré de la politique. Nous maintiendrons le cap jusqu’à ce que le travail soit fait.
Ce qui est clair, c’est que le rallye des contrats à terme sur l’or de 1621 $ à 1817 $, un gain de 10,78 % depuis le 3 novembre (moins d’un mois) reflète un changement majeur du sentiment du marché par les investisseurs. L’hypothèse à l’origine du rallye qui a débuté le 3 novembre s’est confirmée hier ; la Fed ralentira le rythme des prochaines hausses de taux.
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En vous souhaitant comme toujours de bons échanges,
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