La perspective croissante de taux d’intérêt hypothécaires de 5% ou même de 6% au Royaume-Uni signifie que la soi-disant bonne dette pourrait donner à votre niveau de vie une pression horriblement mauvaise.
Votre dette hypothécaire est considérée comme bonne parce qu’elle est largement détenue pour vous aider à vous enrichir. Lorsque les hauts revenus pouvaient emprunter 500 000 £ pour un coût aussi bas que 600 £ par mois, nous ne devrions pas être surpris qu’ils aient choisi de s’étirer.
Mais le même prêt nécessitant des remboursements supérieurs à 2 000 £ par mois peut ne pas sembler si bon, surtout lorsqu’il s’accompagne de factures d’énergie en flèche.
La moyenne des nouveaux prêts hypothécaires à taux fixe sur deux ans a franchi la barre des 4 % en août pour la première fois depuis le début de 2013. Au milieu des turbulences de la livre sterling et de la flambée des rendements des obligations d’État britanniques au cours des derniers jours, les prévisions d’augmentation des taux hypothécaires à 6 % font peur aux emprunteurs. Ils se bousculent pour les offres à taux fixe d’aujourd’hui, même si certains prêteurs ont temporairement suspendu certaines offres.
Ceux qui ont des contrats à taux fixe arrivant à échéance sur deux ans constatent que le taux moyen global est supérieur de 2 points de pourcentage à celui au moment où ils ont conclu leur contrat, ce qui équivaut à plus de 200 £ par mois de plus en moyenne, selon le site de comparaison Moneyfacts.
Pendant ce temps, le prix des nouveaux prêts hypothécaires a augmenté plus rapidement que les taux d’intérêt au Royaume-Uni. Ainsi, la hausse de la semaine dernière du principal taux d’intérêt de la Banque d’Angleterre à 2,25%, et probablement de nouvelles hausses, pourraient causer des douleurs encore plus aiguës aux 40% d’emprunteurs avec des accords à taux fixe qui doivent expirer cette année ou la prochaine.
Pour les thésauriseurs d’épargne ultra-prudents avec des liquidités en banque qui perdent rapidement de la valeur à cause de l’inflation, c’est le bon moment pour faire un acompte hypothécaire. C’est, comme on dit, une évidence.
Mais ceux qui ont la chance d’avoir des portefeuilles de titres ou qui envisagent de commencer à investir devraient-ils encaisser leurs avoirs ou abandonner leurs plans – et rembourser l’hypothèque à la place?
Au cours des 10 dernières années, de nombreux investisseurs étaient convaincus qu’ils pourraient générer des rendements supérieurs au coût de la dette. Mais les taux hypothécaires moyens sont maintenant plusieurs pas plus près des rendements moyens à long terme des actions : dans le passé, environ 7 % par an au-dessus de l’inflation ; dans les 5 à 10 prochaines années, il est probable qu’il sera plus faible.
Un sombre prophète, Stephen Clapham, fondateur du cabinet de conseil en formation des investisseurs Behind the Balance Sheet, a déclaré au public du récent FT Weekend Festival que ce serait un bon résultat au cours des cinq prochaines années s’ils pouvaient battre l’inflation et ne pas perdre d’argent sur leurs investissements. .
Matt Conradi, responsable du conseil aux clients chez Netwealth Investments, a déclaré aux festivaliers qu’il était moins évident que les investisseurs puissent battre leurs coûts hypothécaires à mesure que les taux augmentent et que les marchés ont du mal à digérer l’impact de l’inflation.
« À long terme, nous sommes plus convaincus que les investissements généreront des rendements nettement meilleurs que le coût d’un prêt hypothécaire. Cependant, à court terme, avec l’augmentation des taux hypothécaires et l’incertitude du marché, si vous êtes un contribuable à taux plus élevé, l’équilibre des risques évolue en faveur de la certitude que procure le remboursement de la dette hypothécaire.
Si vous décidez néanmoins de privilégier la voie de l’investissement, vous pouvez prendre certaines mesures pour améliorer vos rendements.
Tout d’abord, ne laissez pas passer votre chance d’avoir une croissance à l’abri de l’impôt sur les comptes d’épargne individuels (Isas) et les pensions.
Les isas fournissent un revenu non imposable à la retraite et peuvent vous donner la possibilité de prendre votre retraite ou de réduire votre travail avant les pensions. Votre allocation annuelle Isa est de 20 000 £ – et rappelez-vous que votre conjoint en a une aussi.
Avec les retraites, l’allégement fiscal à l’entrée en plus de la croissance continue en franchise d’impôt peut avoir un impact plus important, malgré le fait de payer potentiellement des impôts sur les retraits.
Si vous utilisez l’intégralité de votre allocation de retraite annuelle de 40 000 £ et bénéficiez d’un allégement fiscal à un taux plus élevé, cela ne vous coûtera que 24 000 £. C’est une augmentation instantanée de 66 % de votre investissement. Où d’autre pouvez-vous obtenir cela sans prendre de risques excessifs ? Oui, il est verrouillé jusqu’à 10 ans avant l’âge légal de votre retraite, mais après cela, vous pouvez retirer 25% d’impôt.
Netwealth a comparé un acompte hypothécaire de 10 000 £ avec le résultat potentiel d’un investissement dans la retraite. Sur 20 ans, sur un taux fixe de 5 %, l’hypothèque s’élèverait à 26 533 £. Si la pension augmente en moyenne de 5,2%, les rendements estimés de Netwealth sur un portefeuille investi à 90% en actions et 10% en obligations, il aurait un avantage net cumulé sur l’hypothèque de 2 487 £ pour un contribuable au taux de base et 5 237 £ pour un contribuable à taux plus élevé.
Cependant, en utilisant les mêmes hypothèses de croissance par rapport à une hypothèque de 6%, les avantages de la pension sont réduits, l’acompte hypothécaire gagnant pour les contribuables de base et les contribuables à taux plus élevé, mais de seulement 300 £ pour le contribuable à taux plus élevé.
Si vous avez déjà utilisé la pension annuelle et les allocations annuelles Isa, vous investissez à l’aide d’un compte de placement général imposable. Un moyen fiscalement avantageux pour ceux qui encaissent des investissements dans un compte d’investissement général dont la valeur a augmenté serait d’utiliser votre abattement annuel de 12 300 £ sur les gains en capital pour effectuer les paiements en trop.
Cela pourrait valoir la peine d’être fait. En utilisant les mêmes hypothèses de croissance de 5,2 % sur 20 ans, Netwealth calcule qu’un contribuable au taux de base choisissant d’investir pourrait perdre 4 333 £ par rapport à la certitude de rembourser une hypothèque de 5 %, et qu’un contribuable au taux plus élevé pourrait perdre 8 633 £. Sur une hypothèque à 6 %, les pertes potentielles sont de 9 871 £ et 14 171 £.
Vous auriez besoin de prendre des risques élevés – investir 100% dans des actions et viser des rendements annuels percutants de 10% ou plus pour faire de l’investissement le gagnant potentiel. Et vous pourriez toujours perdre.
Mais, si vous êtes déterminé à continuer à investir, voici un peu de réconfort.
Tout argent supplémentaire que vous jetez sur l’hypothèque est difficile à accéder immédiatement – par exemple, si vous avez perdu votre emploi ou si vous avez eu une mauvaise santé. Alors que la récession approche, vous voudrez peut-être cette flexibilité financière.
Gardez également à l’esprit que le propriétaire moyen est surexposé à l’immobilier résidentiel. Alors, méfiez-vous de l’augmenter. Les experts immobiliers s’attendent à ce que la crise du coût de la vie freine ce qui a été une croissance rapide des prix de l’immobilier (malgré le coup de pouce du gouvernement à l’activité grâce à une nouvelle incitation au droit de timbre).
Calculez la valeur de la valeur nette détenue dans votre maison en pourcentage de votre valeur nette globale. Certains conseillers financiers britanniques recommandent que 30 % de la richesse nette dans l’immobilier résidentiel soit l’idéal. Vous pourriez déjà avoir une exposition beaucoup plus élevée.
Être emprunteur avec une hypothèque à taux fixe est une couverture classique contre l’inflation. La valeur de votre maison pourrait augmenter, mais votre prêt à taux fixe ne changera pas et pourrait sembler moins lourd après quelques années d’inflation plus élevée réduisant le pouvoir d’achat de nos livres. Bien sûr, votre maison pourrait perdre de la valeur mais, à long terme, cela n’a pas été l’expérience britannique.
Notez que ce sont principalement des arguments rationnels. L’émotion jouera également un rôle dans votre décision.
Votre appétit personnel pour le risque est différent de celui de votre ami ou parent, ou même de votre jeune moi. Au fur et à mesure que vous créez de la richesse, un peu plus peut faire moins de différence dans votre vie. Vous pouvez simplement choisir de réduire votre risque plutôt que d’augmenter vos rendements.
Comment vous sentiriez-vous, penseriez-vous ou vivriez-vous différemment si vous n’aviez pas d’hypothèque? Si votre hypothèque vous semble un fardeau mental, vous empêche de changer de carrière ou suscite des disputes à la maison, faites-en votre priorité.
Tout le monde ne veut pas collectionner des œuvres d’art, voler en première classe ou conduire une Porsche. Si être libre d’hypothèque est votre luxe de choix, un symbole de statut qui vous fait simplement du bien, c’est parfaitement valable.
Dans tous les cas, le remboursement de la dette ne doit pas être éternel. Il peut être possible d’obtenir une hypothèque plus importante plus tard. Ne comptez pas sur le retour des taux d’intérêt à leurs plus bas historiques.
Moira O’Neill est une rédactrice indépendante spécialisée dans l’argent et l’investissement. Twitter @MoiraONeill et Instagram @MoiraOnMoney
