Pourquoi les réductions JobSeeker et JobKeeper pourraient provoquer une crise économique

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En ce qui concerne l’économie, les Australiens se posent les mêmes questions: quand les pires seront-ils touchés? Quand allons-nous passer de l’autre côté? Quand pouvons-nous commencer à avoir de l’espoir?

Cette falaise fiscale arrive, et je ne peux m’empêcher de penser à cette scène emblématique de Les Simpsons.

La récupération ne sera pas simple, et vous pouvez commencer à voir cela dans les prédictions officielles.

Les nouvelles prévisions du Trésor montrent que le chômage culmine plus tard que prévu. L’ancien scénario de base de la Banque de réserve d’Australie prévoyait que le chômage atteindrait un sommet en juin de cette année.Le Trésor pense maintenant qu’il augmentera jusqu’en décembre 2020 et atteindra en moyenne 8,75% cet exercice.

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Rappelez-vous, les prévisions du Trésor sont plutôt optimistes sur la situation à Victoria, prévoyant que le verrouillage se terminera après seulement six semaines.

Je ne pourrai pas me détendre avant au moins mars. L’économie doit affronter de nombreuses tempêtes graves, à partir de deux mois.

Le gouvernement réduit ses dépenses d’urgence à la fin de septembre, ce qui signifie que beaucoup moins d’argent circulera dans l’économie d’ici novembre. Ils appellent cela la falaise budgétaire (le budget se réfère aux dépenses publiques).

Le graphique suivant montre comment le paiement de JobKeeper diminuera, retirant l’un des grands soutiens qui retiennent actuellement l’économie australienne.

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Le montant du paiement JobKeeper lui-même à réduire n’est que faible, de 1500 $ par quinzaine à 1200 $. La grande réduction concerne l’admissibilité. Au lieu de 3,5 millions d’employés éligibles, ce sera désormais 1,4 million. C’est plus de 2 millions de personnes dont les emplois ne sont plus soutenus.

Réduire JobKeeper est juste. Il serait étrange et inhabituel de donner de l’argent à des entreprises qui ont récupéré leurs revenus et qui vont maintenant bien.

Nous devons finalement revenir à la normale. Mais revenir à l’équité et à la normale ne sera pas facile. Il y a des milliards de dollars qui circulent dans l’économie en septembre qui ne seront pas là en novembre et nous les manquerons lorsqu’ils seront partis. Ce qui se passe vient, et cela soutient les emplois de tout le monde.

Comme Homer Simpson, nous nous dirigeons vers une longue et douloureuse chute. Ce n’est pas seulement JobKeeper. Il y a également une réduction dans le supplément JobSeeker. Le paiement maximum était un supplément de 550 $ en plus de l’indemnité de chômage habituelle, maintenant il ne sera plus que de 250 $. Cela nuira aux dépenses de l’économie, et cela ne se produira pas seulement une fois le paiement réduit. Les gens commenceront probablement à épargner dès maintenant leurs prestations d’aide sociale pour les aider à couvrir la chute.

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En plus de cela, les règles relatives à l’insolvabilité devraient toutes revenir en septembre. Pour l’instant, il n’y a presque aucune raison, en vertu de la loi, de déclarer une entreprise insolvable.

Un propriétaire d’entreprise peut accumuler des dettes, négocier en cas d’insolvabilité sans responsabilité et ne pas répondre aux réclamations jusqu’à six mois. Sans surprise, presque aucune entreprise n’est devenue insolvable en vertu de ces règles temporaires. Mais ils devraient revenir le 24 septembre.

Tout à coup, les propriétaires d’entreprise devront faire face à la réalité. Attendez-vous à entendre souvent l’expression «le détaillant / café / franchise bien connu entre dans l’administration» en octobre.

Mais ce n’est pas tout. Les banques ont également donné aux emprunteurs la possibilité de reporter leurs prêts et 800 000 clients ont accepté. Cela devait initialement changer en septembre, mais il a été prolongé de quatre mois. Et les emprunteurs semblent en avoir besoin.

En juin, un peu plus de 20 pour cent des clients du crédit immobilier avaient recommencé à rembourser. Lorsque les remboursements de prêts reprennent pour de vrai – en janvier et février – il y a un risque de ventes forcées et même de défauts de paiement.

L’HIVER ARRIVE

Même après avoir dépassé tous les défis politiques, l’Australie sera toujours confrontée à un risque considérable. Nous dépendons de la solidité de l’économie mondiale et, pour l’instant, les choses se passent bien en Europe et en Asie.

Mais l’hiver arrive, et cela comporte un risque d’une grande deuxième vague d’infections. Comme nous l’avons vu à Victoria, si vous combinez des personnes infectées résiduelles et du temps froid, le virus peut rapidement devenir incontrôlable.

Il fait 21 degrés à Londres et 35 degrés à Pékin cette semaine. Temps d’été. Les gens sont dehors et les fenêtres sont ouvertes. Mais d’ici décembre, les températures se dirigeront vers zéro en Europe du Nord, en Asie et dans le nord des États-Unis. (Les énormes flambées actuelles en Amérique se trouvent au Texas, en Floride et en Californie – les régions chaudes du pays qui n’ont pas été touchées en hiver.)

L’économie mondiale ralentira fortement et les marchés pourraient facilement plonger si les cas réapparaissaient dans l’hémisphère nord. Ce sera une mauvaise nouvelle pour la confiance des entreprises australiennes, et c’est pourquoi je ne serai pas convaincu que nous avons dépassé le pire – pas avant le mois de mars.

Jason Murphy est économiste | @jasemurphy. Il est l’auteur du livre Incentivologie.

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