Wednesday, February 19, 2020

Pourquoi la débâcle des boissons est un gros problème

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<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Canopy Growth (CGC) eu une révélation étonnante avant ce week-end de vacances passé pour le marché boursier. Le nouveau PDG devait réorganiser l’entreprise, mais un retard dans l’activité des boissons au cannabis a été une secousse inattendue pour la société de cannabis canadienne. Il faut se demander quels autres problèmes seront révélés alors que le PDG David Klein termine sa deuxième semaine de travail. “Data-reactid =” 11 “> Canopy Growth (CGC) eu une révélation étonnante avant ce week-end de vacances passé pour le marché boursier. Le nouveau PDG devait réorganiser l’entreprise, mais un retard dans l’activité des boissons au cannabis a été une secousse inattendue pour la société de cannabis canadienne. Il faut se demander quels autres problèmes seront révélés alors que le PDG David Klein termine sa deuxième semaine de travail.

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Débâcle des boissons“data-reactid =” 20 “>Débâcle des boissons

Canopy Growth a choqué le marché la semaine dernière en admettant que leurs boissons infusées au cannabis n’étaient pas prêtes à évoluer pour le marché. La nouvelle est surprenante étant donné que la société entame déjà un mois la légalisation des produits Cannabis 2.0 tels que les produits comestibles et les boissons.

Le nouveau PDG, David Klein, suggère que la période écoulée depuis que Canopy Growth a obtenu une licence de Santé Canada à la fin de novembre 2019 n’était pas assez de temps pour résoudre les problèmes avec le THC dans une toute nouvelle installation de boissons. La société suggère que des mises à jour seront fournies sur la publication des résultats du FQ3 le 14 février, soit environ deux mois après que le marché a déjà pensé que leurs boissons au cannabis atteignaient le marché.

Canopy Growth a fourni une mise à jour Cannabis 2.0 le 6 décembre sans aucune indication de ces problèmes imminents avec la montée en puissance d’une nouvelle installation. À l’époque, le grand joueur de cannabis a promu plusieurs boissons sur les étagères des magasins début janvier, suivies par d’autres variétés des marques Tweed, Houseplant, Quatreau et Deep Space. Auparavant, Canopy Growth avait décrit en détail une vaste sélection de boissons infusées au cannabis qui devraient être prêtes pour le lancement 2.0 en décembre ou début janvier.

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Les investisseurs n'avaient aucune raison de douter des ambitions de l'entreprise en matière de boissons considérant le soutien du géant des vins et spiritueux Constellations Brands (STZ“data-reactid =” 24 “> Les investisseurs n’avaient aucune raison de douter des ambitions de l’entreprise en matière de boissons, compte tenu du soutien du géant des vins et spiritueux Constellations Brands (STZ).

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Dépenses élevées“data-reactid =” 25 “>Dépenses élevées

Ce que signifie la nouvelle, c’est que Canopy Growth reste en phase de R&D sans revenus. L’entreprise continue de dépenser tout en n’obtenant aucun rendement pour les investisseurs, car l’installation de boissons de 150 000 pieds carrés est maintenant ouverte et ne produit que des barres de chocolat au THC coûteuses.

Naturellement, Canopy Growth est sage de retarder toute sortie pour obtenir le mélange de THC correct avant de toucher le marché. La société aurait peut-être été plus sage de se concentrer sur l’effort de boissons par rapport à récemment se lancer sur le marché américain du CBD.

La société a une base de dépenses de fonctionnement énorme en essayant de tout faire pour le marché mondial du cannabis sans qu’aucun résultat ne justifie les vastes investissements. Canopy Growth affiche les marges brutes les plus faibles du secteur, à 38% au dernier trimestre, en supposant des tonnes d’ajustements tout en ayant la plus grande base de dépenses d’exploitation. Pour FQ2, la société avait ajusté ses dépenses d’exploitation à 160 millions de dollars canadiens, soit près du double du montant dépensé par Aurora Cannabis.

La première étape du nouveau PDG a été de retarder le marché des boissons au cannabis, mais ce que les investisseurs voulaient vraiment, c’est Canopy Growth rationalisant les dépenses. Ce retard dans les installations de boissons n’augmente que les dépenses non liées à la production actuelle de revenus.

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Verdict de consensus“data-reactid =” 30 “>Verdict de consensus

Wall Street n’est pas complètement vendue dans cette histoire de “montre-moi”. Sur 15 analystes interrogés au cours des 3 derniers mois, 6 sont optimistes sur le stock Canopy Growth, tandis que 9 restent sur la touche. Le stock est-il surévalué ou sous-évalué en fonction de ces attentes? Avec un potentiel de baisse de près de 8%, le cours cible consensuel du titre se situe à 20,83 $. (Voir l’analyse du stock Canopy Growth sur TipRanks)

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "À emporter“data-reactid =” 52 “>À emporter

Le principal point à retenir pour les investisseurs est que Canopy Growth a rencontré un autre gros problème pour atteindre ses objectifs financiers. La société reste en mode de dépenses importantes plus de six mois après le limogeage de l’ancien PDG Bruce Linton et les dernières nouvelles suggèrent que le nouveau PDG est loin d’être réorganisé.

Le stock est beaucoup trop cher à une capitalisation boursière de 8,5 milliards de dollars lorsque la société ne peut même pas mettre sur le marché des boissons infusées au cannabis alors que les pertes d’exploitation quotidiennes restent dans les millions.

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