nouvelles (1)

Newsletter

Pour la technologie, l’Asie du Sud-Est est un point lumineux rare

Des années de croissance effrénée qui n’ont rapporté que peu de bénéfices aux champions de l’Internet en Asie du Sud-Est – et ont entraîné les cours des actions vers le bas – pourraient enfin être sur le point de porter leurs fruits. C’est vrai même au milieu d’une vente brutale d’actions technologiques à l’échelle mondiale.

La principale raison : la consolidation du marché local et un pouvoir de négociation plus fort avec les commerçants et les clients. Actions d’entreprises technologiques d’Asie du Sud-Est telles que Sea Ltd.

SE 1,93 %

Saisir les avoirs SAISIR 11,89 %

et GoTo Group, qui ont largement échappé au radar de la plupart des investisseurs occidentaux, ont été punis plus tôt cette année. Mais ils pourraient rebondir plus rapidement que des noms plus connus tels que Netflix ou Amazon,

étant donné que les fondamentaux de leurs entreprises semblent s’améliorer.

Après des années à brûler de l’argent dans une lutte pour des parts de marché, les segments des achats en ligne et des covoiturages ont subi une sorte de bouleversement en 2022. Pour le premier trimestre, Grab et GoTo ont tous deux réduit les incitations en pourcentage de la valeur brute des marchandises et amélioré marges. L’activité de commerce électronique de Sea, Shopee, a également enregistré une amélioration significative de l’économie de l’unité de base : sa perte ajustée avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement par commande, hors frais de siège, a fortement chuté d’une année sur l’autre. Certes, la concurrence est toujours intense. Mais la plupart des grands acteurs dépensent un peu plus rationnellement maintenant.

Kristine Lau, analyste au cabinet d’études Third Bridge, estime que les segments du commerce électronique et du covoiturage en Asie du Sud-Est ont suffisamment mûri pour permettre aux entreprises de commencer à réduire les incitations sur de nombreux marchés clés. En d’autres termes, le changement est logique sur le plan stratégique et ne concerne pas seulement les exigences croissantes de rentabilité des investisseurs capricieux. Selon la plate-forme de données Measurable AI, Grab est le leader du marché des trajets en Indonésie, en Thaïlande et à Singapour. Sur le marché de la livraison de nourriture à la demande, Grab, GoTo et FoodPanda représentaient 84,8 % de la part de marché totale en 2021, selon Frost & Sullivan.

Grab and Sea a vu la majeure partie de sa valeur marchande anéantie dans le cadre de la vente massive de technologies cette année. Mais depuis que les entreprises ont publié des chiffres trimestriels en mai, les actions de Grab ont augmenté de 5 %, les actions de Sea ont augmenté de 23 % et les actions de GoTo ont grimpé de 20 %. Les actions GoTo ont également regagné la majeure partie du terrain perdu depuis l’introduction en bourse de la société en avril.

Angus Mackintosh, fondateur de CrossASEAN Research, pense qu’une forte croissance des revenus, associée à une réduction des dépenses promotionnelles et à des opportunités accrues pour les plates-formes de vendre différents produits contribuera à faire remonter les valorisations. GoTo, un produit de la fusion entre Gojek et Tokopedia, a enregistré une augmentation de 37 % des utilisateurs multiplateformes. Grab bénéficie d’une reprise post-pandémique de la mobilité et a pris des parts de marché dans la livraison de nourriture à des acteurs régionaux plus petits.

La croissance économique semble également solide dans la région malgré les nuages ​​qui planent sur les États-Unis et la Chine. Une hausse des prix des matières premières a aidé la plus grande économie d’Asie du Sud-Est, l’Indonésie, à croître de 5,01 % au dernier trimestre. La Thaïlande, deuxième économie de la région, a enregistré une croissance de 2,2 %.

Grab et Sea sont cotés aux États-Unis, ce qui signifie qu’ils sont confrontés à la même pénurie de liquidités à laquelle les actions américaines sont confrontées alors que la Fed se resserre. Mais avec des signes clairs d’amélioration fondamentale de leurs activités réelles, les actions technologiques d’Asie du Sud-Est pourraient toucher le fond plus tôt que leurs homologues américaines et rebondir plus rapidement.

Écrire à Megha Mandavia à [email protected]

Copyright ©2022 Dow Jones & Company, Inc. Tous droits réservés. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8

Facebook
Twitter
LinkedIn
Pinterest

Leave a Reply

Your email address will not be published.

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

ADVERTISEMENT