Politique monétaire suisse – La Banque nationale abaisse son taux directeur à 1,25 pour cent – Actualités

Avec la baisse des taux d’intérêt, la Banque nationale indique avant tout qu’elle veut contribuer à stimuler l’économie suisse avec de l’argent moins cher. Les prêts aux entreprises redeviennent un peu moins chers, ce qui profite à de nombreuses entreprises. Et les loyers n’augmentent plus non plus. Ce qui allège la charge des locataires.

Le fait que le franc se soit à nouveau renforcé récemment a probablement aidé les autorités monétaires à prendre cette décision. Une baisse des taux d’intérêt affaiblit le franc et favorise ainsi l’économie exportatrice.

Toutefois, le risque d’une baisse des taux d’intérêt pourrait résider dans le fait que la Banque nationale sous-estime l’évolution de l’inflation. Les loyers et les salaires ont augmenté en Suisse et pourraient avoir un impact avec un peu de retard. Les prix des matières premières peuvent également à tout moment alimenter à nouveau l’inflation. Mais pour l’instant, la BNS estime que ce risque est apparemment faible.

Avec la deuxième baisse consécutive des taux d’intérêt, la Banque nationale se donne également une certaine marge de manœuvre pour l’avenir. La BNS vise un taux d’intérêt de 1 pour cent. Jusqu’à cet objectif de taux d’intérêt, la BNS ne dispose désormais que d’une marge supplémentaire pour une nouvelle hausse des taux d’intérêt d’un quart de point de pourcentage. En d’autres termes : une partie de la poudre est désormais épuisée.

La Banque nationale suisse (BNS) considère que les banques orientées vers le marché intérieur sont globalement bien positionnées. Grâce aux bénéfices réalisés ces dernières années et aux réserves de capitaux, ils devraient être en mesure d’absorber l’impact économique de chocs négatifs potentiellement plus importants. Selon le «Rapport sur la stabilité financière 2024» publié par la BNS, compte tenu de leurs expositions (essentiellement axées sur les activités hypothécaires), ces banques sont particulièrement vulnérables à une hausse significative des taux d’intérêt combinée à des corrections de prix sur le marché immobilier suisse.

Dans un tel scénario, avec des chocs sur les taux d’intérêt, ces banques subiraient d’importantes pertes sur crédit, a déclaré la BNS. En outre, le bénéfice provenant des opérations d’intérêts serait réduit car les coûts de financement plus élevés dépasseraient la contribution positive des revenus d’intérêts plus élevés. L’impact qui en résulterait sur les bénéfices des banques consommerait une part importante des réserves de fonds propres de ces banques.

«Mais la plupart de ces banques seraient en mesure d’absorber ces pertes même sans contre-mesures, comme une réduction des prêts ou une augmentation du capital», estime la BNS. Le coussin de fonds propres contracyclique sectoriel joue un rôle important à cet égard. Cela oblige les banques à détenir des fonds propres supplémentaires en cas de risques cycliques.

Selon la BNS, les banques orientées vers le marché intérieur ont également conservé une part importante de leurs bénéfices en 2023 et ont ainsi encore accru leur capacité globale de supporter des pertes.

Malgré le récent ralentissement de l’inflation, la banque centrale britannique maintient sa politique de taux d’intérêt élevés. La Banque d’Angleterre (BoE) a laissé son taux directeur à 5,25 pour cent. La décision a été prise par sept voix contre deux.

Après une longue période d’inflation élevée, l’inflation sur l’île est tombée exactement au niveau de l’objectif de 2% fixé par la banque centrale en mai. Il s’agit du niveau le plus bas depuis juillet 2021. Le chef de la Banque centrale, Andrew Bailey, avait déjà clairement indiqué que le retour de l’inflation globale à la valeur cible de 2 % ne justifiait pas en soi un assouplissement de la politique monétaire. De nombreux experts supposent qu’ils attendront août ou septembre pour modifier les taux d’intérêt afin de mieux comprendre la tendance de l’inflation.