Le début de 2023 a été dramatique pour l’aviation norvégienne.
Lundi la semaine dernière, Flyr a annoncé qu’il n’était pas en mesure de terminer la levée de fonds en quatre parties qui avait débuté l’automne dernier. Le conseil d’administration n’a vu d’autre choix que d’informer le marché qu’il étudiait les options de poursuite de l’exploitation.
Cela ne devrait pas prendre plus de deux jours avant que ce soit terminé.
Le lendemain mardi soir, la société a annoncé qu’elle déposerait son bilan le lendemain. L’appel d’offres a montré plus tard que Flyr avait une dette de 2,4 milliards de NOK.
Dans le même temps, le cours de l’action du concurrent Norwegian a fortement augmenté récemment.
La mort d’un
L’action norvégienne s’échange mardi autour de 11 NOK, après avoir augmenté de près de 50% depuis le début de l’année. Le 1er février, lorsque Flyr a déposé son bilan, l’augmentation était de plus de 6 %.
La hausse des prix a donné aux deux plus grands propriétaires de Norwegian, John Fredriksen Geveran Trading et Sundt as, des gains sur papier totalisant environ 848 millions de NOK en un peu plus d’un mois.
Juste depuis la faillite de Flyr, Fredriksen a réalisé un gain papier de 225 millions de NOK, tandis que Sundt a enregistré une augmentation de valeur de près de 180 millions de NOK.
Les deux principaux propriétaires détiennent désormais des actions norvégiennes d’une valeur respective de 1,5 milliard de NOK et 1,2 milliard de NOK. La part de Fredriksen est légèrement supérieure à 14 %, tandis que Sundt as détient 11,4 % des actions de Norwegian.
Réduit les estimations
Dans une analyse récente, les analystes de Nordea Markets Hans-Erik Jacobsen et Martine Kverne écrivent que la position forte de Norwegian sur le marché nordique, ainsi qu’une normalisation de l’aviation, conduiront à une “amélioration significative de la rentabilité de l’entreprise en 2023 et au-delà”.
La maison de courtage a actuellement une recommandation de maintien sur l’action en raison de l’incertitude concernant la demande à court terme.
– Nous pensons que Norwegian sera en mesure d’augmenter ses revenus et de réduire ses coûts par siège-kilomètre, ce qui sera soutenu par une concentration accrue sur les voyageurs d’affaires, ainsi que par les opérations plus étendues de la société, indique l’analyse.
Cependant, ce n’est pas que de l’or et des forêts vertes. Les analystes de Nordea estiment également que les attentes de prix élevés du carburant, une couronne faible face au dollar et une forte concurrence sur le marché freineront la croissance de la rentabilité.
Pour l’ensemble de 2022, la maison de courtage s’attend à un résultat brut (ebitda) de 891 millions de NOK, un net ajustement à la hausse par rapport à l’estimation de moins 154 millions de NOK précédemment. La raison de ce changement est la hausse des revenus par passager et la baisse des coûts de carburant.
Pour l’année en cours, les analystes s’attendent à un bénéfice brut de 3,4 milliards de NOK, soit une réduction d’environ 5% par rapport à précédemment. L’ajustement à la baisse ici résulte des retards de livraison de Boeing.
Norwegian présentera les chiffres du quatrième trimestre et de l’ensemble de 2022 la semaine prochaine.
Je n’aurai pas grand chose à dire
Dans le même temps, la chute de Flyr signifie un concurrent de moins pour Norwegian, même si, selon les experts, cela n’aura pas grand-chose à voir avec le prix des billets.
Après l’annonce de la crise par Flyr la semaine dernière, et avant que la faillite ne devienne un fait, Jacobsen a déclaré que cela n’aurait que peu d’importance.
Il a souligné que Flyr avait déjà fortement réduit l’offre.
– Aujourd’hui, Flyr n’a pas beaucoup de départs où la compagnie vole d’aile en aile face à des concurrents tels que Norwegian et SAS. En conséquence, Flyr n’exerce plus de pression sur les prix et le potentiel de revenus de ses concurrents, et par conséquent, il est peu probable que les autres augmentent considérablement leurs prix par rapport au niveau actuel.
Jacobsen a souligné que Flyr vole avec une flotte limitée depuis octobre – et seulement avec une moyenne de quatre à cinq avions par semaine. La plupart des départs ont également eu lieu hors du pays vers des destinations de vacances typiques du sud de l’Europe, où les départs et les destinations n’ont pas été directement exposés à la concurrence.
Plus tôt cette semaine, il est devenu clair que Norwegian a conclu un accord d’intention pour louer six avions que Flyr a déjà utilisés.(Conditions)Copyright Dagens Næringsliv AS et/ou nos fournisseurs. Nous aimerions que vous partagiez nos cas en utilisant des liens, qui mènent directement à nos pages. La copie ou d’autres formes d’utilisation de tout ou partie du contenu ne peuvent avoir lieu qu’avec une autorisation écrite ou dans la mesure permise par la loi. Pour plus de termes voir ici.
