Opinion: Les chances sont contre Elon Musk de faire de Twitter une entreprise plus rentable

Elon Musk est peut-être en train de découvrir ce que les experts en comportement organisationnel savent depuis des années : les chevaliers blancs sauvent rarement les entreprises.

Cela pourrait expliquer la réticence de Musk à aller de l’avant avec son projet d’acquisition de Twitter TWTR,
-3,84%.
Beaucoup doutent de la raison invoquée par Musk – craignant que de nombreux comptes Twitter soient faux – et se sont donc demandé s’il y avait une autre raison non déclarée. Cette autre raison pourrait-elle être une prise de conscience croissante que les chances seraient contre lui en essayant de faire de Twitter une entreprise beaucoup plus rentable ?

Je n’ai aucun aperçu privilégié de la pensée de Musk, mais il est clair que la Tesla TSLA,
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le fondateur est un gars intelligent. Je ne serais pas surpris s’il était au courant de la recherche universitaire sur ce qui fonctionne généralement – et ne fonctionne pas – pour essayer de libérer le potentiel d’une entreprise. En bref, cette recherche me dit que les chances que Musk réussisse sur Twitter sont décourageantes.

Peut-être que le plus grand obstacle auquel un étranger comme Musk serait confronté pour transformer Twitter est que, si la voie à suivre était simple et évidente, la société aurait presque certainement déjà emprunté cette voie. Il ne fait aucun doute que Parag Agrawal, l’actuel PDG de Twitter, est lui-même très intelligent, ayant obtenu un doctorat. en informatique de l’Université de Stanford.

Le contre-argument, avancé par certains, est que la culture interne de Twitter freine l’entreprise. L’ancien PDG Jack Dorsey a fait une version de cet argument, affirmant que le conseil d’administration de Twitter a “constamment été le dysfonctionnement de l’entreprise”. D’autres se sont demandé si les dirigeants autres que le PDG, ainsi que les gestionnaires plus bas dans la hiérarchie de Twitter, étaient trop enracinés et avaient créé des obstacles au changement nécessaire.

“La plupart des PDG qui essaient de transformer radicalement une entreprise échoueront.”

Le problème avec ce contre-argument est que, dans une compétition entre un PDG étranger et une culture interne, c’est généralement cette dernière qui l’emporte. Gautam Mukundaprofesseur de comportement organisationnel à la Harvard Business School, a découvert dans ses recherches que “la plupart des PDG qui tentent de transformer radicalement une entreprise échoueront”.

Rakesh Khurana, un collègue de Mukunda à la Harvard Business School, qui est professeur de développement du leadership, a également constaté que le comportement d’un PDG est sévèrement limité. La culture interne d’une entreprise « exerce une bien plus grande influence à long terme sur le succès de l’entreprise » qu’un PDG, m’a dit Khurana dans une interview il y a plusieurs années.

Une autre perspective sur les longues chances auxquelles Musk est confronté provient des recherches menées par Jim Collins, le consultant en affaires. Pour son livre “Good To Great”, Collins a comparé deux groupes d’entreprises. Le premier comprenait des entreprises qui se sont transformées en se contentant d’égaler le S&P 500 SPX,
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sur une période de plusieurs années («bon») à le surpasser par une marge d’au moins trois contre un sur une période de 15 ans («excellent»). Le deuxième groupe comprenait de bonnes entreprises qui n’ont jamais subi une telle transformation.

En recherchant pourquoi les entreprises du premier groupe ont subi cette transformation alors que celles du second groupe ne l’ont pas fait, Collins a découvert qu’une différence clé était de savoir si le PDG était devenu directeur général après avoir travaillé pour la première fois dans l’entreprise. Plus de 90 % des entreprises « bonnes à excellentes » avaient nommé des candidats internes au poste de PDG, alors qu’un tiers seulement des entreprises du deuxième groupe l’ont fait. Collins a conclu que “faire venir un chevalier blanc au poste de PDG est une recette pour la médiocrité”.

Mark Hulbert est un contributeur régulier de MarketWatch. Son Hulbert Ratings suit les bulletins d’investissement qui paient des frais fixes pour être audités. Il est joignable au [email protected]

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