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Milen Velchev: J’espère que le gouvernement comprend que la suppression de l’insatisfaction avec de plus en plus d’argent est un facteur majeur de la hausse de l’inflation

L’importance du prix du gaz n’est pas si importante pour l’industrie, tant que ses concurrents paient les mêmes prix, dit l’ancien ministre des Finances.

C’est incroyable la rapidité avec laquelle les anciens alliés ont eu des ennuis

Si le but est de répondre à l’agression de la Russie en refusant le gaz, c’est possible, mais en commun avec l’UE, et pas pour être de plus grands catholiques que le Pape

Le gouvernement doit donner une réponse claire aux accusations selon lesquelles les stratagèmes de corruption du passé récent se poursuivent

– Sentez-vous le début d’une crise politique, M. Velchev ? L’un des partis de la coalition menace de partir, et le vice-Premier ministre et le président échangent des propos plus durs. De nouvelles élections arrivent ?

– Il est étonnant de voir à quelle vitesse d’anciens alliés se sont affrontés pour arriver à une situation “un contre un”. Mais c’est parfois le cas en politique – lorsque la cote commence à baisser, les sports d’équipe deviennent individuels et les intérêts étroits du parti l’emportent.

En Bulgarie, on observe un autre paradoxe : plus les chances de réélection du parti au pouvoir diminuent, plus la coalition se stabilise, car personne ne veut secouer le bateau. Tant que, bien sûr, l’un des partenaires de la coalition n’espère pas tirer profit de la tenue d’élections anticipées.

– Avec du gaz 30 % plus cher, cela pourrait-il être le coup de grâce pour l’économie ? Les avis sont partagés – certains disent que nous sommes confrontés à une apocalypse et que de nombreuses entreprises feront faillite, d’autres disent le contraire – qu’avec un comportement adéquat de l’État, rien de tel ne se produira. Votre opinion?

– J’espère qu’on s’en sortira avec 30%. L’ampleur de l’augmentation n’est pas si importante pour l’industrie, tant que ses concurrents paient les mêmes prix. Pour les entreprises qui sont en concurrence avec les producteurs de l’Union européenne, il suffit de savoir que l’ensemble de l’Union paie des prix élevés.

Pour d’autres qui sont en concurrence avec des entreprises turques ou serbes, et où le gaz y est nettement moins cher, le problème est palpable. Une autre est plus dérangeante. Des accusations ont été portées selon lesquelles un fournisseur de gaz privé avait connu à l’avance les intentions du gouvernement et avait réservé la capacité du gazoduc nous reliant au système grec. Et que les actions du gouvernement sont principalement motivées par ses intérêts.

Le gouvernement est silencieux sur la question pour l’instant, mais il est important de donner une réponse claire aux accusations selon lesquelles les stratagèmes de corruption du passé récent se poursuivent.

– Quel serait le comportement le plus adéquat de l’État – taxer les bénéfices excédentaires des entreprises énergétiques et indemniser les entreprises et les ménages avec de l’argent ? Ou existe-t-il d’autres outils de travail?

– L’introduction de nouvelles taxes est une prérogative irrévocable du pouvoir législatif et les personnes au pouvoir ont un pouvoir discrétionnaire s’ils pensent que leurs électeurs le souhaitent. Le moment où ils peuvent entrer en vigueur est strictement réglementé et ce n’est qu’après l’adoption d’un nouveau budget. L’autre problème potentiel de l’imposition des plus-values ​​est de savoir comment elles seront définies, car je suis sûr qu’il y aura plusieurs échappatoires pour dissimuler ces plus-values ​​dans la comptabilité, si elles sont imposables. Du moins en ce qui concerne les producteurs privés d’énergie.

En ce qui concerne la crise du gaz, je recommanderais une coordination étroite avec la politique de nos partenaires de l’UE. Car si le but est de répondre à l’agression russe par des sanctions comme l’arrêt de la consommation de gaz russe, c’est possible à moyen et long terme, mais nous voulons bien une réponse commune de l’Union européenne, pas que nous nous montrions plus grands catholiques du Pape.

Sinon, l’effet de nos actions serait nul.

Il est facile pour le gouvernement de dire « on peut se passer du gaz russe » si en même temps on achète le même gaz à un prix majoré à la Grèce ou à la Roumanie. La facture est finalement payée par les consommateurs.

– Croissance plus faible, inflation plus élevée. Si cela nous attend, ne mène-t-il pas à la stagflation ? Comment s’en sortir ?

– La stagflation, qui est une combinaison de contraction économique et d’inflation, est relativement rare et il faut des conditions très particulières pour qu’elle existe.

Une récession économique s’accompagne généralement d’une forte baisse de l’inflation. Au début des années 1980, nous avons assisté à une expansion monétaire excessive, à laquelle il a fallu faire face par des taux d’intérêt sans précédent imposés par les banques centrales, ce qui a entraîné une contraction de l’économie, mais l’inflation est restée élevée pendant un certain temps.

Certains économistes estiment que nous risquons encore de nous retrouver dans une telle situation. Je ne l’exclurais pas, mais je ne pense pas que la probabilité soit très élevée à ce jour.

– La spirale inflationniste va-t-elle s’arrêter si les Banques Centrales arrêtent d’imprimer de l’argent et augmentent les taux d’intérêt ?

– Les banques centrales sont conscientes de leur mission principale. Pour le moment, il s’agit de contrôler l’inflation avec tous les outils dont ils disposent.

– Quand et dans quelle mesure l’injection d’argent dans la consommation est-elle justifiée ? Si les revenus ne cessent d’augmenter, ne poussent-ils pas les prix et n’enclenchent-ils pas un cercle vicieux ?

– Chaque gouvernement est confronté à la tentation de la facilité et d’apaiser l’insatisfaction en donnant de plus en plus d’argent. J’espère que notre gouvernement comprendra progressivement que sa politique budgétaire laxiste est l’un des principaux facteurs d’inflation en Bulgarie.

Les mantras de l’inflation importée ne sont que partiellement vrais, pas quand elle est de 5 % dans l’UE et de 10 % dans notre pays. Je veux donc appeler une fois de plus à une politique budgétaire plus prudente et, au moins tant que notre économie semble continuer à croître, à ne pas générer des déficits budgétaires record qui déséquilibrent l’économie et augmentent le fardeau de la dette, en accablant les jeunes. .

– Et êtes-vous d’accord avec ceux qui croient que l’argent de l’État n’est plus là, que nous sommes endettés indéfiniment et que nous entrons dans une spirale d’endettement ? Qu’est-ce qui les motive à de telles découvertes et prévisions ?

– Non, il est trop tôt pour de telles découvertes. Ils peuvent devenir pertinents si la politique d’aujourd’hui se poursuit pendant longtemps. Mais la Bulgarie continue de se classer au deuxième rang de l’UE en termes de dette publique la plus faible, et bien qu’elle augmente, elle est encore loin d’être préoccupante.

Plusieurs gouvernements, en plus de leur politique budgétaire, ont le mérite d’avoir fait dormir le ministre des Finances aujourd’hui. Mais n’oublions jamais qu’il ne faut que quelques années, comme cela s’est produit en Grèce, pour se retrouver dans une crise de la dette.

– La question des baisses d’impôts est toujours d’actualité. En cas de changement, lequel d’entre eux aurait un effet rapide – TVA pour tous les biens, uniquement pour l’électricité, le chauffage et le gaz, car ils ont des prix réglementés, réduction des droits d’accise sur les carburants ? Ou n’est-ce pas un bon outil?

– A mon avis, il est plus important de réduire le déficit budgétaire. Les réductions d’impôt compliqueront davantage ces efforts. Je suis convaincu que toucher à ces taxes n’aura pas d’effet tangible sur la lutte contre l’inflation. Ce qu’il faut, c’est enfin unifier le taux de TVA pour tous les biens et services, car sa réduction de crise pour un petit nombre d’industries était prévue pour une courte période, qui a expiré.

– Des mesures telles que le relèvement du seuil d’immatriculation obligatoire à la TVA, la réduction des intérêts de retard légaux, le soutien aux investissements, qui sont essentiellement anti-crise, peuvent-elles fonctionner comme des mesures anti-inflationnistes ?

– Non, l’inflation est influencée par des facteurs complètement différents. Et ces mesures, que certaines couches de la société préconisent depuis longtemps, ne sont ni impossibles ni déraisonnables, mais elles nécessitent un examen plus approfondi avant de pouvoir être prises.

– Les allégations selon lesquelles les crises et l’inflation accumulées accélèrent l’appauvrissement des pauvres, sont absorbées principalement par la classe moyenne et augmentent ainsi les inégalités, ce qui amène le mécontentement, les protestations, l’instabilité, sont-elles vraies ? Ce qui doit être fait?

– C’est tout à fait vrai. Je dirais même que par rapport à la classe moyenne, qui est, bien sûr, durement touchée, les pauvres souffrent encore plus de l’inflation. Cependant, les prix des produits de première nécessité augmentent le plus rapidement. Le gouvernement a le devoir d’aider les pauvres avec des mesures équilibrées qui leur sont destinées. Et pas avec des mesures comme le moratoire sur l’électricité, qui profitent le plus aux plus riches.

– Les sanctions européennes et américaines contre la Russie affecteront-elles les économies et les systèmes financiers ? Par exemple, si des pays comme la Chine créent leurs propres systèmes de paiement, certaines devises se déprécieront-elles et la Russie cessera-t-elle de payer sa dette ?

– Toutes ces conséquences sont possibles des sanctions. Certains plus immédiats, d’autres plus longs. Par exemple, la création d’un système de paiement parallèle par la Chine et d’autres pays le considérant serait un coup dur pour les États-Unis et leurs alliés. Je suis sûr que les hommes politiques aux États-Unis sont conscients de ce risque.

Quant au non-paiement de sa dette par la Russie, déjà annoncé par certains observateurs, il n’aurait pas d’effet catastrophique. Grâce aux flux de trésorerie à long terme provenant de la vente de matières premières, le ratio de la dette au produit intérieur brut en Russie est peut-être même inférieur à celui de la Bulgarie. En conséquence, le montant total de la dette russe dans le système financier mondial est presque imperceptible.

– À quoi devrait ressembler le nouveau budget dans les réalités d’aujourd’hui ?

– Encore une fois, je recommande de réduire le déficit budgétaire prévu, d’autant plus que le budget est excédentaire en avril. En outre, une partie des coûts devrait être réorientée vers des mesures protégeant uniquement les plus pauvres et socialement défavorisés.

– Pensez-vous que les aides aux entreprises devraient être réduites progressivement ?

– Oui, ils devraient être réduits, car la pandémie est une bien meilleure excuse pour l’aide que la situation autour du conflit militaire. Il y a des crises constantes et il ne faut pas avoir l’impression que chaque État est obligé de payer les factures des entreprises. Une telle obligation n’existe pas. Toute aide aux entreprises, même temporairement utile et recommandable, détruit l’efficacité du système financier et du marché à long terme.

– Mais on revient à la question de donner de l’argent, ne serait-ce qu’aux plus pauvres, comme les retraités, n’alimente-t-il pas l’inflation ?

– Permettez-moi de dissiper une idée fausse – tous les retraités ne sont pas extrêmement pauvres, même si beaucoup le sont. L’aide sociale par le biais du système de retraite est une erreur et ne produit pas l’effet escompté. Il est certain qu’aider les personnes socialement défavorisées entraînera une augmentation de la consommation et aura un certain effet sur l’inflation. Mais il vaut mieux composer avec ce mal partiel qu’avec le plus grand – de larges pans de la population à souffrir.

CV:

– Né le 24 mars 1966 à Sofia

– Diplômée en Relations Internationales à l’Université d’Economie Nationale et Mondiale

– est titulaire d’un master de l’Université de Rochester aux États-Unis et du Massachusetts Institute of Technology de Cambridge

– De 1995 à 2001, il a travaillé chez Merrill Lynch à Londres, a été vice-président des marchés émergents

– Du 24 juillet 2001 au 16 août 2005, il a été ministre des Finances dans le gouvernement de Siméon Saxe-Cobourg-Gotha

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