Meme Lord Ryan Cohen décharge le pari Bed Bath & Beyond, envoyant des actions en spirale

De nombreux investisseurs individuels ont suivi M. Cohen dans Bed Bath & Beyond, à l’appui de ses efforts pour faire avancer les changements afin de redresser l’entreprise. Ils ont applaudi son accord pour ajouter trois nouveaux administrateurs au conseil. Puis, cette semaine, ils l’ont regardé décharger ses actions, certaines avec consternation.

Il y a quelques jours à peine, la trajectoire du titre semblait différente. De nombreux investisseurs individuels ont commencé à investir dans les actions en août, et les bavardages sur les réseaux sociaux se sont à nouveau allumés. L’activité de trading a parfois été détraquée, marquée par des arrêts de trading et une activité frénétique dans les paris d’options de la société, avec de nombreux positionnements pour un swing encore plus important des actions.

À son sommet d’août, les actions de Bed Bath & Beyond ont grimpé à 30 $ en intrajournalier, en hausse de près de 500 % pour le mois. Ils ont terminé jeudi à 18,55 $, en baisse de 20 % – après que la proposition de M. Cohen de vendre ses actions a été révélée – avant de chuter de 35 % supplémentaires après les heures de négociation après que les dépôts de titres aient montré qu’il avait vendu toutes ses actions.

“Quelqu’un l’a acheté à 30 dollars et quelqu’un a perdu 12 dollars par action pour enrichir Ryan Cohen”, a déclaré Michael Pachter, un analyste de recherche sur les actions qui couvre GameStop pour Wedbush Securities. “C’est un investisseur de détail qui a acheté le stock.”

M. Cohen a réalisé un bénéfice d’environ 60 millions de dollars sur sa vente des actions sur la base d’une analyse des dépôts réglementaires. Il a refusé de commenter.

Ses gains massifs suggèrent que la folie des stocks de mèmes qui s’est développée depuis les profondeurs de la pandémie de Covid-19 perdure encore 18 mois après son début. Et cette fois, les investisseurs débutants qui jouent avec de petites sommes d’argent ne sont pas les seuls à négocier des entreprises en difficulté. Les gains de M. Cohen illustrent la capacité des gros investisseurs à puiser dans l’appétit vorace des investisseurs individuels pour le trading dynamique et à réaliser d’importants gains en cours de route.

La vente de M. Cohen ajoute de l’incertitude à une entreprise déjà en difficulté financière. Bed Bath & Beyond perd des clients, manque de liquidités et fonctionne sans directeur général permanent.

Les difficultés financières auxquelles le détaillant est confronté, cependant, ne semblaient pas décourager les investisseurs individuels, dont beaucoup se sont entassés juste avant que le stock ne cratère. Leurs achats de Bed Bath & Beyond, sur une base nette, ont atteint le montant le plus élevé jamais enregistré mardi, selon les données de Vanda Research à partir de 2014, deux jours seulement avant que le titre ne commence à chuter. Jeudi, les actions Bed Bath & Beyond étaient l’achat le plus populaire pour les investisseurs individuels sur la plateforme de courtage Fidelity.

Et pendant un moment, il est apparu que Bed Bath & Beyond pouvait se diriger vers une compression massive, un phénomène qui se produit lorsqu’une action monte tellement que les investisseurs qui parient contre elle sont obligés de racheter des actions, faisant grimper encore plus l’action. .

Les vendeurs à découvert, ou les investisseurs qui parient contre l’action, avaient déjà commencé à sortir de leurs paris baissiers au cours de la semaine dernière alors que l’action dépassait 10 $ par action et au-delà, selon Ihor Dusaniwsky, responsable de l’analyse prédictive chez S3 Partners, une technologie et société d’analyse de données. De nouveaux investisseurs, quant à eux, réclamaient toujours d’ajouter des paris baissiers alors que l’action continuait d’augmenter.

L’intérêt à court terme pour Bed Bath & Beyond a atteint 55% du flottant de l’action mardi, selon S3 Partners. Pendant ce temps, le coût moyen des actions courtes de Bed Bath & Beyond, connu sous le nom de frais d’emprunt, est passé à 80 %, un sommet en 2022.

Jeudi, toute possibilité de resserrement à court terme semblait commencer à se dissiper alors que le titre baissait, ce qui a conduit certains investisseurs individuels à se débarrasser de leurs propres actions.

Jake Freeman, un étudiant de l’Université de Californie du Sud, est également devenu une sensation virale après que le Financial Times a rapporté qu’il avait gagné plus de 100 millions de dollars sur son investissement dans l’action en quelques semaines.

M. Freeman a semblé s’impliquer plus récemment dans Bed Bath & Beyond. Il a envoyé une lettre au conseil d’administration de Bed Bath & Beyond le 21 juillet, déclarant que sa société Freeman Capital Management LLC avait pris une participation d’environ 6% dans la société. La lettre détaillait une litanie de mesures à prendre pour régler ses finances en difficulté.

Quelques jours plus tard, un compte Reddit a été lancé qui prétendait être le compte officiel de M. Freeman et de son entreprise et partageait son point de vue sur Bed Bath & Beyond.

Dans une interview jeudi, M. Freeman a déclaré avoir posté sur Reddit pour entamer un dialogue sur la manière dont Bed Bath & Beyond pourrait améliorer ses finances. Il a dit qu’il avait sous-estimé l’influence des investisseurs particuliers sur le marché.

Dans les communautés de commerce de détail en ligne, certains commerçants ont réagi avec colère à l’annonce de la vente de M. Cohen.

“Le casino est terminé”, a déclaré Richard Hoefer, un investisseur individuel de 34 ans, qui a vendu ses actions de Bed Bath & Beyond après avoir entendu la nouvelle que M. Cohen avait déchargé les siennes.

Début août, M. Hoefer, un ingénieur de Louisiane, a investi plus de 13 000 $ dans des actions de Bed Bath & Beyond, en utilisant l’argent d’un fonds pour son mariage l’année prochaine. Il a commencé à acheter après avoir vu le bavardage exploser sur WallStreetBets de Reddit et a été encouragé par la participation importante que M. Cohen a prise dans Bed Bath & Beyond.

M. Hoefer est reparti avec un bénéfice d’environ 3 000 $. “Je suis d’accord avec lui pour vendre”, a-t-il dit, “mais je m’attendais à un trajet plus long.”

Corrections & Amplifications
Le déménagement de Ryan Cohen intervient environ cinq mois après avoir pris une participation majeure dans l’entreprise. Une version antérieure de cet article indiquait à tort dans le titre que c’était environ un mois après. (Corrigé le 18 août)

Écrire à Caitlin McCabe à [email protected] et Gunjan Banerji à [email protected]