Un spectre hante l’économie mondiale. Il rôde à Wall Street, effraie Washington et suscite des murmures inquiets : l’« Accord de Mar-a-Lago », du nom de la résidence de Donald Trump en Floride. Derrière cette appellation se cache un plan audacieux pour remodeler le système financier international et redonner sa grandeur à l’Amérique. ce projet englobe des éléments qui agitent actuellement les marchés, la politique et les entreprises : dévaluation du dollar, renforcement de l’industrie américaine, utilisation de droits de douane et de garanties de sécurité comme moyens de pression. L’Accord de Mar-a-Lago cristallise ces enjeux, suscitant l’inquiétude des économistes.
Que représente l’Accord de Mar-a-Lago ?
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Ce concept a été élaboré par Stephen Miran, principal conseiller économique de Trump, qui dirige officiellement le Council of Economic Advisers depuis mars 2025. Miran a présenté ses idées dès novembre dans un document intitulé « Guide pour la restructuration du système commercial mondial » (« A User’s Guide to Restructuring the Global Trading System »). L’appellation « Accord de Mar-a-Lago » fait référence à l’Accord du Plaza de 1985,dans lequel les principaux pays industrialisés avaient convenu d’une dévaluation coordonnée du dollar.
Quel est l’objectif de ce plan ?
La thèse centrale de Miran est que le statut du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale désavantage plus les États-Unis qu’il ne les avantage. La forte demande mondiale en dollars entraînerait une surévaluation persistante, affaiblissant les exportations américaines et l’ensemble de l’industrie du pays.À l’instar de l’Accord du Plaza, le gouvernement américain devrait conclure un Accord de Mar-a-Lago avec d’autres pays industrialisés pour dévaluer le dollar américain.Simultanément, cet accord devrait consolider le rôle du dollar en tant que monnaie de référence. En contrepartie de sa fonction de monnaie de réserve et de « valeur refuge » en temps de crise, les autres pays devraient payer, notamment par le biais de prêts avantageux aux États-Unis.Un accord de Mar-a-lago : le plan secret de Trump pour l’économie mondiale ?
Un plan économique controversé, surnommé « accord de Mar-a-Lago », suscite l’inquiétude des experts. Ce plan, associé à l’équipe de Donald Trump, vise à remodeler le commerce international et la politique monétaire.
que devrait réglementer un accord de Mar-a-Lago ?
Les économistes américains Steve Kamin et Mark Sobel résument ainsi le plan :
« Il prévoit que les partenaires commerciaux de l’Amérique affaiblissent intentionnellement le dollar et s’engagent à accorder au gouvernement américain des prêts à long terme et à des taux avantageux, le tout garanti par la menace de droits de douane plus élevés ou du retrait des garanties de sécurité. »
Steve Kamin et Mark sobel
Voici comment l’équipe Trump imagine que cela fonctionne :
- Dévaluation du dollar : D’autres pays affaibliraient le dollar en investissant une part moins importante de leurs réserves dans des obligations d’État américaines, voire en les vendant, pour acheter d’autres devises ou de l’or. Les banques centrales ont déjà utilisé cet instrument dans le cadre des accords du Plaza.
Cependant, les États-Unis dépendent des capitaux étrangers en raison de leur déficit public élevé. Si moins d’argent affluait vers les obligations d’État américaines, leurs cours baisseraient et les taux d’intérêt augmenteraient.
> « Une telle approche aurait aujourd’hui des conséquences désagréables »,
Moritz Kraemer, Chef économiste de landesbank baden-Württemberg (LBBW)
Il ajoute :
> « La hausse inévitable des taux d’intérêt sur les bons du Trésor arriverait à un moment très inopportun pour l’énorme fardeau de la dette de Washington et un déficit budgétaire d’un peu plus de 7 % du PIB. »
Moritz Kraemer, Chef économiste de Landesbank baden-Württemberg (LBBW)
Autrement dit, les États-Unis, fortement endettés, pourraient difficilement supporter des taux d’intérêt plus élevés. Cela nous amène à la deuxième partie du plan de Mar-a-Lago.
- Refinancement de la dette publique américaine : Les créanciers étrangers, notamment les États d’europe, le Japon et la Chine, devraient s’engager à convertir leurs créances en obligations d’État américaines avec des échéances plus longues et des taux d’intérêt plus bas. Dans le cas extrême, ils devraient même acheter des obligations à 100 ans du gouvernement américain avec un taux d’intérêt de zéro pour cent.
> « Ce serait pratiquement un emprunt gratuit pendant 100 ans ! »
Kamin et Sobel
Un autre instrument consiste à imposer des frais supplémentaires à la Réserve fédérale américaine.
> « Comme on ne peut pas s’attendre à ce qu’elle coopère volontairement, on la menacerait de droits de douane plus élevés ou du retrait de son soutien militaire en cas de non-respect. »
Miran, conseiller de Trump, déclare :
> « Les États étrangers devraient participer au financement de la zone de sécurité fournie par les États-Unis. »
- Droits de douane : Les droits de douane entraînent en réalité une appréciation de la monnaie nationale du pays qui les perçoit. L’accord vise également à contrer cet effet. Ensemble, l’affaiblissement du dollar et les droits de douane devraient inciter l’industrie à transférer ou à développer sa production aux États-Unis. Les droits de douane devraient également générer des recettes publiques élevées.
Évaluation
Lorsque Miran a publié son plan en novembre 2024, il a été peu remarqué ou considéré comme absurde. la situation a changé. Avec chaque étape de la victoire électorale de Trump, de son investiture, de la nomination de Miran au poste de chef économiste jusqu’aux droits de douane de Trump contre presque tous les pays, le plan de Miran apparaît de plus en plus comme le modèle de la politique économique apparemment chaotique de trump. Trump lui-même ne s’est jamais officiellement rallié au concept de Mar-a-Lago. Cependant, plus encore que les déclarations de Miran et du secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, les actions de Trump en témoignent : il oriente sa politique sur l’« accord de Mar-a-Lago », même sans accord.
L’évaluation des experts a peu changé.
« Un accord de Mar-a-Lago serait insensé, inefficace, déstabilisateur et ne ferait qu’éroder la domination du dollar dans le système financier mondial »,
Kamin et Sobel
Ils ajoutent :
« Tenter de forcer les partenaires commerciaux à conclure un accord pourrait déclencher une crise financière mondiale. »
Kamin et Sobel
La voie à suivre semble déjà tracée.Les cours des actions américaines, des obligations d’État et du dollar sont en chute libre.
« Les obligations d’État américaines sont l’actif le plus sûr et le plus liquide au monde ; si elles ne l’étaient plus, une panique financière à la Lehman ou une épidémie de Corona pourrait entraîner l’ensemble du marché américain et mondial dans l’abîme »,
Économistes
Ils concluent :
« Le dollar chuterait, mais pas comme Trump l’imagine. »
« Une crise financière mondiale en serait la conséquence »
L’économiste Kraemer de la LBBW met également en garde :
« Bien sûr, aucun créancier n’accepterait volontairement cet échange. À moins qu’on ne le menace de droits de douane ou de lui retirer sa protection militaire. Et c’est ça le plan. »
Moritz Kraemer, Chef économiste de Landesbank Baden-Württemberg (LBBW)
Il ajoute :
« Ce serait le moyen le plus sûr de détruire la confiance dans le dollar. Dans toutes les crises financières, les obligations d’État américaines ont été le refuge sûr. Cet accord de Mar-a-Lago minerait ce refuge.Une crise financière d’ampleur mondiale en serait la conséquence. »
Moritz Kraemer, Chef économiste de Landesbank Baden-Württemberg (LBBW)
Une manière économiquement sensée d’affaiblir le dollar serait de créer les conditions permettant une baisse des taux d’intérêt aux États-Unis. Cependant, l’inflation est trop élevée pour cela et devrait même augmenter en raison des droits de douane.Les baisses de taux d’intérêt demandées rappellent « plutôt une politique monétaire à la Erdogan »,avertit Kraemer. « Non recommandé ».
Il ne reste plus qu’à Trump qu’à réduire les dépenses publiques, « car cela diminue la demande et avec elle l’aspiration des importations ». Cela étant impopulaire, l’expert arrive à une conclusion désabusée : « C’est pourquoi, bien que ce ne soit pas probable, il n’est pas unfeasible que Trump envisage l’idée très dangereuse de la manipulation forcée des devises. »
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L’Accord de Mar-a-Lago : Un Plan pour Remodeler l’Économie Mondiale
L’« Accord de Mar-a-Lago » est un plan économique controversé associé à l’équipe de Donald Trump, visant à remodeler le commerce international et la politique monétaire.
Qu’est-ce que l’Accord de Mar-a-Lago ?
Concept : Élaboré par Stephen Miran, principal conseiller économique de Trump.
Référence : S’inspire de l’Accord du plaza de 1985, qui visait une dévaluation coordonnée du dollar.
Objectif principal : Remodeler le système financier international pour redonner sa grandeur à l’Amérique.
Objectifs clés du plan :
Dévaluation du dollar : Affaiblir intentionnellement le dollar pour stimuler les exportations américaines.
Refinancement de la dette publique : Obtenir des prêts à long terme à des taux avantageux de la part des partenaires commerciaux.
Utilisation des droits de douane : Utiliser les droits de douane et les garanties de sécurité comme moyens de pression.
Vue d’ensemble du Plan
Le plan repose sur plusieurs piliers :
- Dévaluation du dollar :
Inciter les autres pays à investir moins dans les obligations d’État américaines.
cela pourrait entraîner une baisse des cours des obligations et une hausse des taux d’intérêt, ce qui est problématique pour les États-Unis endettés.
- Refinancement de la dette publique américaine :
Les créanciers étrangers devraient convertir leurs créances en obligations américaines à long terme avec des taux d’intérêt plus bas.
- Droits de douane :
Les droits de douane sont utilisés pour contrer l’effet de l’appréciation de la monnaie nationale.
* Devraient encourager les entreprises à relocaliser ou à développer leur production aux États-Unis.
FAQ sur l’Accord de Mar-a-Lago
qu’est-ce que l’accord de Mar-a-Lago ?
Un plan économique proposé pour remodeler le système financier international, visant la dévaluation du dollar et le renforcement de l’industrie américaine.
Qui est à l’origine de ce plan ?
Principalement Stephen Miran, conseiller économique de Donald Trump.
quel est le principal objectif de ce plan ?
Affaiblir le dollar, stimuler les exportations et obtenir des financements avantageux pour les États-Unis.
Quels sont les risques de ce plan ?
Il pourrait déstabiliser