Le constructeur de voitures électriques de luxe Lucid (NASDAQ :LCID) a répondu aux attentes de Wall Street en matière de revenus au troisième trimestre 2024, avec des ventes en hausse de 45,2 % sur un an pour atteindre 200 millions de dollars. Sa perte non-GAAP de 0,28 $ par action était supérieure de 9,7 % aux estimations consensuelles des analystes.
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Revenu: 200 millions de dollars contre 198,1 millions de dollars estimés par les analystes (en ligne)
BPA ajusté : -0,28 $ par rapport aux estimations des analystes de -0,31 $
ÉVÉNEMENTS: -613,1 millions de dollars contre les estimations des analystes de -613,8 millions de dollars (petit battement)
Marge brute (PCGR) : -106 %, contre -241 % au même trimestre de l’année dernière
Marge opérationnelle : -385 %, contre -546 % au même trimestre de l’année dernière
Marge d’EBITDA : -306%, contre -453% au même trimestre de l’année dernière
Flux de trésorerie disponible s’élevait à -622,5 millions de dollars, contre -706,1 millions de dollars au même trimestre de l’exercice précédent.
Volumes de ventes a augmenté de 90,9% sur un an (4,2% au même trimestre de l’année dernière)
Capitalisation boursière : 6,41 milliards de dollars
“Notre dynamique se poursuit avec notre troisième trimestre consécutif de livraisons record”, a déclaré Peter Rawlinson, PDG et CTO de Lucid.
Lucid (NASDAQ : LCID) produit des véhicules électriques de luxe qui combinent design haut de gamme et technologie électrique.
De nombreux investissements en capital et un savoir-faire technique sont nécessaires pour fabriquer des automobiles fonctionnelles, sûres et esthétiques destinées au marché de masse. Les barrières à l’entrée sont donc élevées, et les constructeurs automobiles réalisant des économies d’échelle peuvent se targuer de solides bastions économiques. Cependant, cela ne les protège pas des nouveaux entrants, car les véhicules électriques (VE) sont entrés sur le marché et sont en train de le bouleverser. Cela a obligé les constructeurs établis non seulement à affronter les nouveaux concurrents du secteur des véhicules électriques, mais également à décider combien ils souhaitent investir dans ces technologies disruptives, ce qui cannibalisera probablement leurs offres existantes.
Les performances à long terme d’une entreprise peuvent donner des signaux sur la qualité de son activité. Même une mauvaise entreprise peut briller pendant un ou deux trimestres, mais une entreprise de premier plan se développe pendant des années. Au cours des trois dernières années, Lucid a augmenté ses ventes à un taux de croissance annuel composé incroyable de 452 %. Il s’agit d’un excellent point de départ pour notre analyse, car cela montre que les offres de Lucid trouvent un écho auprès des clients.
Revenu total lucide
La croissance à long terme est la plus importante, mais dans le secteur industriel, une vision historique élargie peut négliger les nouvelles tendances industrielles ou les nouveaux cycles de demande. La croissance annualisée des revenus de Lucid de 39,2 % au cours des deux dernières années est inférieure à sa tendance sur trois ans, mais nous pensons toujours que les résultats ont été bons et suggèrent que la demande était forte.
Croissance lucide des revenus d’une année sur l’autre
Ce trimestre, la croissance des revenus de Lucid d’une année sur l’autre de 45,2 % a été magnifique et ses 200 millions de dollars de revenus étaient conformes aux estimations de Wall Street.
L’histoire continue
Pour l’avenir, les analystes côté vente s’attendent à une croissance des revenus de 87,3 % au cours des 12 prochains mois, une amélioration par rapport aux deux dernières années. Cette projection est admirable et montre que le marché pense que ses nouveaux produits et services catalyseront des taux de croissance plus élevés.
Lorsqu’une entreprise dispose de plus de liquidités qu’elle ne sait quoi en faire, racheter ses propres actions peut avoir beaucoup de sens, à condition que le prix soit correct. Heureusement, nous en avons trouvé une, une action à bas prix qui génère des flux de trésorerie disponibles ET rachète des actions. Cliquez ici pour réclamer votre rapport spécial gratuit sur une histoire de croissance d’ange déchu qui se remet déjà d’un revers.
La marge opérationnelle est une mesure clé de la rentabilité. Considérez-le comme le résultat net – le résultat net – excluant l’impact des impôts et des intérêts sur la dette, qui sont moins liés aux fondamentaux de l’entreprise.
Du côté positif, la marge opérationnelle annuelle de Lucid a augmenté au cours des cinq dernières années, la croissance de ses ventes lui donnant un levier d’exploitation. Il en faudra néanmoins beaucoup plus pour que l’entreprise atteigne la rentabilité à long terme.
Marge opérationnelle lucide (PCGR)
La marge opérationnelle de Lucid était négative de 385 % ce trimestre. Le manque de bénéfices de l’entreprise est un signal d’alarme.
Nous suivons l’évolution à long terme du bénéfice par action (BPA) pour la même raison que la croissance des revenus à long terme. Cependant, par rapport aux revenus, le BPA permet de déterminer si la croissance d’une entreprise a été rentable.
Bien que les bénéfices annuels de Lucid soient toujours négatifs, l’entreprise a réduit ses pertes et amélioré son BPA de 57,9 % par an au cours des quatre dernières années. Les prochains trimestres seront cruciaux pour évaluer sa rentabilité à long terme. Nous espérons voir bientôt un point d’inflexion.
BPA Lucid sur 12 mois (non-GAAP)
Comme pour les revenus, nous analysons le BPA sur une période plus récente, car il peut donner un aperçu d’un thème émergent ou d’un développement pour l’entreprise.
Pour Lucid, la croissance annuelle de son BPA sur deux ans de 8,3 % était inférieure à sa tendance sur quatre ans. Ce n’était pas génial, mais au moins l’entreprise a réussi dans d’autres mesures de santé financière.
Au troisième trimestre, Lucid a déclaré un BPA négatif de 0,28 $, conforme au même trimestre de l’année dernière. Ce chiffre dépasse les estimations des analystes de 9,7 %. Au cours des 12 prochains mois, Wall Street s’attend à ce que Lucid améliore ses pertes de bénéfices. Les analystes prévoient que son BPA pour l’ensemble de l’année de négatif 1,18 $ passera à négatif 1,11 $.
Nous avons été impressionnés par la façon dont Lucid a largement dépassé les attentes des analystes en matière de volume ce trimestre. Nous sommes également heureux que son BPA ait surperformé les estimations de Wall Street. Dans l’ensemble, nous pensons que ce fut un trimestre décent, avec certains indicateurs clés supérieurs aux attentes. Le titre s’est négocié en hausse de 6,8 % à 2,37 $ immédiatement après les résultats.
Lucid a enregistré des bénéfices solides, mais un trimestre ne constitue pas nécessairement un achat pour l’action. Voyons si c’est un bon investissement. Nous pensons que le dernier trimestre n’est qu’une pièce du puzzle de la qualité des entreprises à long terme. La qualité, combinée à la valorisation, peut aider à déterminer si l’action constitue un achat. Nous couvrons cela dans notre rapport de recherche complet et exploitable que vous pouvez lire ici, c’est gratuit.
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