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L’inflation pourrait s’aggraver cet été – et pourrait persister “de nombreuses années” – avertissent les experts

Topline

Les économistes de Goldman Sachs ont relevé leurs projections d’inflation ce week-end et ont averti leurs clients que les fortes flambées récentes des prix semblaient similaires à celles qui ont précédé l’inflation record il y a des décennies, rejoignant d’autres experts pour prévoir que l’inflation durera plus longtemps que prévu.

Faits marquants

Dans une note aux clients dimanche soir, les économistes de Goldman ont déclaré qu’ils s’attendaient à ce que les prix à la consommation augmentent plus rapidement plus tard cet été alors que transport et assurance santé les coûts continuent d’augmenter, poussant l’inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, de 6 % en mai à 6,3 % en septembre.

Goldman s’attend à ce que les prix de l’assurance maladie et de l’automobile – deux des plus grands contributeurs à l’inflation pendant la pandémie – devraient commencer à chuter “purement” d’ici la fin de cette année alors que la croissance de l’ère Covid commence à s’affaiblir, faisant baisser l’inflation de base à 5,5% sur l’année- fin et 2,4 % en décembre 2023.

Cependant, les économistes reconnaissent également que l’inflation sous-jacente a largement surperformé projections d’experts cette année, augmentant constamment plus que prévu au cours des six derniers mois.

Ils notent que les lectures surprises commencent à rivaliser avec celles observées dans les années 1960 et 1970 – lorsque des flambées de prix durables de plus de 10% (solidement plus élevées que le dernier lecture de 8,6 % en mai) a contribué à des périodes prolongées de faible croissance économique et a déclenché une décennie des faibles rendements boursiers.

Dans une note du week-end aux clients, l’économiste en chef de LPL Financial, Jeffrey Roach, était plus baissier, affirmant que la flambée de la demande liée aux voyages est une “préoccupation majeure” pour l’inflation alors que les prix du logement, des restaurants et de l’hébergement atteignent de nouveaux sommets.

“Les consommateurs devront peut-être vivre dans un monde où l’inflation est constamment plus élevée que la décennie précédente”, a déclaré Roach, citant les inquiétudes de banquiers centraux comme Christine Lagarde de l’Union européenne, qui la semaine dernière averti il y a des “signes croissants” – y compris la guerre en cours en Ukraine – qui suggèrent que “les chocs d’approvisionnement frappant l’économie pourraient persister plus longtemps”.

Citation cruciale

“Les décideurs politiques doivent s’attaquer à la possibilité réelle que les taux d’inflation ne reviennent pas à leurs cibles préférées avant de nombreuses années”, déclare Roach, ajoutant que serré marché du travail est une autre incertitude qui pourrait maintenir l’inflation au-dessus de l’objectif de longue date de 2 % de la Fed.

Tangente

L’inflation s’est effrénée dans les années 1970 alors que l’énergie multiple crises a fait grimper les prix du pétrole jusqu’à 400 %, tandis que les banquiers centraux donnaient la priorité aux efforts visant à améliorer le marché du travail, même si cela impliquait de risquer de nouvelles flambées des prix. Ce n’est que lorsque Paul Volcker a pris ses fonctions de président de la Réserve fédérale en 1979 que la Fed pivoté pour lutter contre l’inflation, et bien que les efforts aient finalement été couronnés de succès, ils ont également abouti à une récession en 1982.

À surveiller

Pour aider à atténuer l’inflation, le président Joe Biden devrait éventuellement annoncer une baisse des tarifs sur certains produits chinois, notamment les vêtements et les fournitures scolaires, dès cette semaine. Cependant, certains experts inquiétude cette décision ne fait rien pour résoudre les problèmes de chaîne d’approvisionnement nationale qui font grimper les coûts. La décision “ne fera probablement pas bouger l’aiguille de façon spectaculaire sur l’inflation”, a déclaré l’analyste Adam Crisafulli de Vital Knowledge Media dans un e-mail lundi, bien qu’il affirme que des remises “agressives” devraient début ce mois-ci chez de grands détaillants comme Walmart et Target pourrait s’avérer “beaucoup plus important”.

Contexte de la clé

Les hausses de taux d’intérêt de la Fed cette année pour lutter contre l’inflation ont fait chuter les actions et déclenché une croissance peurs d’une récession. Principaux indices boursiers plongé en territoire baissier le mois dernier avant la plus forte hausse des taux d’intérêt de la banque centrale en 28 ans, et le sentiment morose a inauguré des vagues de licenciements parmi les personnes récemment en plein essor La technologie et immobilier entreprises. “Nous ne pensons pas que la Fed puisse arrêter les problèmes qui causent l’inflation du côté de l’offre sans détruire absolument l’économie, mais à ce stade, il semble qu’elle soit résignée au fait que cela doit être fait”, déclare Brett Ewing. , stratège en chef du marché de First Franklin Financial Services.

Lectures complémentaires

Le chômage va augmenter et les pressions “extrêmes” sur les prix se poursuivront alors que la Fed augmente le risque de récession, prévient S&P (Forbe)

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