L’acquisition de Credit Suisse par UBS a réussi à stabiliser les marchés après une période marquée par les craintes d’une nouvelle crise financière. de l’autre côté de l’atlantique, La First Republic Bank a bondi de plus de 40% après JP Morgan & Co élaborera un nouveau plan d’aide à l’entreprise. Le marché boursier espagnol a fortement rebondi dans ce qui a été la plus forte hausse quotidienne de l’année. L’Ibex récupère 9 000 points tirés par les banques et accumule un rendement annuel de plus de 10 %. Les investisseurs tourneront à nouveau leur attention vers l’inflation, les hausses de taux et les perspectives de croissance, même s’ils considèrent désormais qu’un resserrement du crédit est plus probable.
Au niveau des entreprises, les banques ont mené les hausses, Sabadell a rebondi de plus de 7%, tandis que CaixaBank et Unicaja ont recommencé à négocier en positif dans le cumul de l’année. Les investisseurs espèrent que la situation du Credit Suisse restera un événement isolé et stoppera l’effet de contagion. Grifols s’est glissé au milieu de ces hausses pour monter de plus de 5 % et s’éloigner des creux annuels. La société pharmaceutique catalane continue d’être durement touchée par son endettement élevé en période de hausse des taux. Du côté négatif, Meliá Hotels a terminé en dernière position du tableau en raison des craintes que la confiance des consommateurs ne soit affectée par les récentes tensions.
Précisément l’indice de confiance des investisseurs ZEW en Allemagne était inférieur au mois précédent (13 contre 17,1), même s’il reste supérieur à zéro, signe d’optimisme. Les ventes de maisons existantes aux États-Unis ont mis fin à une séquence de baisses consécutives de 12 mois et ont rebondi à 4,58 millions en février. La hausse des taux d’intérêt continue de ralentir l’activité dans l’un des secteurs les plus dynamiques. La Réserve fédérale annoncera demain la décision sur les taux dans laquelle elle est attendue avec 86% de chances d’une hausse de 25 points de base.
Ailleurs, le pétrole a rebondi à 74 dollars mais continue de se négocier à des creux de fin 2021. L’or a reculé par rapport aux sommets annuels après avoir augmenté de près de 10 % depuis le crash de la SVB. L’EURUSD se négocie à 1,07 en attendant la prochaine décision de la Fed et sa position sur de nouvelles hausses. Bitcoin continue de monter en flèche, dépassant les 28 000 $ pour la première fois depuis juin. Le rendement des obligations a augmenté en raison de la reprise de l’appétit pour le risque et l’obligation espagnole à 10 ans est passée à 3,31%
Joaquin Robles, analyste XTB
