L’application mobile connectera les passagers du réseau d’aéroports d’Adani avec d’autres services proposés par son groupe, a déclaré le FT. Cela pourrait être le moyen le plus simple de créer des téléchargements. Adani exploite sept aéroports indiens et construit actuellement un nouveau terminal et une nouvelle piste pour la deuxième installation de Mumbai. Dans l’ensemble, 20% du trafic aérien du pays passe par lui. Si Adani devait offrir un retour gratuit à la maison – il investit également dans des flottes de taxis dans les villes où il a des aéroports, selon les médias – il pourrait potentiellement installer son application encore sans nom sur des millions de téléphones.
Ce n’est que la première bataille. La seconde sera plus délicate : faire revenir les consommateurs pour autre chose.
Regrouper les achats, les paiements, les divertissements, les médias sociaux et la finance en un seul endroit est le modèle chinois. Des sociétés comme Alibaba Group Holding Ltd., Tencent Holdings Ltd. et Meituan l’ont perfectionné avant que Pékin ne s’inquiète de la domination de ses titans de la technologie et en fasse la cible d’une action antitrust vigoureuse. La répression technologique de l’année dernière est peut-être en train de s’atténuer, mais les politiques chinoises de Covid-19 continuent de freiner la consommation : Alibaba a récemment enregistré une perte trimestrielle surprise. En Asie du Sud-Est, où le modèle a été copié avec succès, les investisseurs exigent désormais la rentabilité avant l’expansion. GoTo Group, le géant indonésien formé par la fusion du fournisseur de services de transport Gojek et de la société de commerce électronique Tokopedia, supprime 12 % de ses effectifs.
Si les perspectives régionales sont difficiles, les preuves en provenance de l’Inde ne sont pas non plus très encourageantes. Le commerce électronique est sans aucun doute un succès, les sites Web indiens Flipkart de Walmart Inc. et Amazon.com Inc. contrôlant l’essentiel d’un marché en croissance – plus de 60% des milliards de visites sur le site Flipkart au cours de ses huit Le dernier trimestre du festival Big Billion Days est venu des villes de niveau 2 et 3.
Mais avec la réouverture de l’économie, certaines des catégories les plus spécialisées qui avaient gagné en popularité pendant la pandémie – comme l’éducation, la beauté et la mode – s’éteignent ou ne se développent pas aussi fortement qu’auparavant. Amazon ferme ses activités de préparation de tests dans le pays et abandonne la livraison de repas. Paytm, le plus grand fournisseur de paiements numériques en Inde, a vu ses actions chuter de 75 % en un an depuis son introduction en bourse, la pire performance de la première année pour une grande introduction en bourse en une décennie, selon Bloomberg News.
Les achats d’épicerie en ligne se multiplient, mais les rivaux d’Adani – Big Basket de Tata Group et JioMart de Mukesh Ambani – ont une avance précoce dans ce qui est considéré comme un crochet clé pour stimuler les interactions avec les clients. Les pharmacies se développent rapidement, et ici aussi, Netmeds d’Ambani et Health Plus de Flipkart se portent bien. La présence Web d’Adani auprès des consommateurs est limitée. Le groupe basé à Ahmedabad a acquis il y a un an une participation minoritaire importante dans le site de réservation de voyages appartenant à Flipkart, Cleartrip. Raison de plus pour faire du transport le pivot de ses ambitions de super-appli.
À quelle vitesse Adani peut-il espérer grandir ? À l’exception des aéroports, de la distribution d’électricité et de gaz de ville et des huiles comestibles, le reste de son empire se concentre fortement sur l’exploitation minière, la logistique et les infrastructures, qui n’offrent pas nécessairement trop de possibilités de se connecter aux consommateurs finaux. Même pour le groupe Tata, âgé de 154 ans, qui s’occupe de tout, du sel et du thé aux voitures et aux compagnies aériennes, verrouiller les clients dans le monde numérique s’avère être un travail difficile. Tata Neu, la super-application autour de Big Basket, a été téléchargée environ 15 millions de fois, selon les données d’Apptopia citées dans une note de recherche de Macquarie Capital la semaine dernière. C’est un nombre modeste dans un pays où il y aura 1 milliard d’utilisateurs de smartphones d’ici 2026.
Tata Neu ne sera pas la seule compétition à battre. Le plus grand rival d’Adani sera Ambani, qui a construit son fossé numérique pendant la pandémie alors que l’argent affluait dans la technologie. Le deuxième homme d’affaires le plus riche d’Asie a accès à 428 millions d’utilisateurs de télécommunications, via son réseau mobile Jio. Ambani est également le détaillant n° 1 en Inde et se développe dans les services financiers. Le crédit est le ciment qui maintient une super-application réussie, ou du moins c’est l’expérience ailleurs en Asie. Cependant, il est difficile de gagner de l’argent. La division des services financiers de Grab Holdings Ltd. a généré des revenus d’une valeur de seulement 20 millions de dollars au dernier trimestre, sur des volumes de paiements de 3,8 milliards de dollars. Cela s’est traduit par une perte d’Ebitda de 104 millions de dollars (1), par rapport à un bénéfice de livraison et de covoiturage, les deux autres unités de la super-application basée à Singapour.
Attendez-vous à ce qu’Adani soit agressif en essayant de combler l’écart avec ses rivaux. Adani Enterprises Ltd., le fleuron du groupe, cherche à lever 200 milliards de roupies (2,5 milliards de dollars) en vendant de nouvelles actions. La puissance de feu supplémentaire peut être utile pour renforcer la super-application naissante. Les médias suggèrent qu’Adani pourrait affronter Ambani alors que le tribunal indien des faillites recherche un nouveau propriétaire pour Future Retail Ltd., un grand détaillant indien insolvable. De telles acquisitions ciblées peuvent être plus logiques que d’essayer de créer de nouvelles entreprises à partir de zéro. Tant que les investisseurs et les banquiers restent optimistes quant aux finances d’Adani, une pression croissante sur le financement technologique mondial pourrait même jouer en faveur du milliardaire. La question de savoir si l’Inde sera un jour un marché dominé par quelques applications mobiles polyvalentes reste une question ouverte.
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(1) Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement.
Cette colonne ne reflète pas nécessairement l’opinion du comité de rédaction ou de Bloomberg LP et de ses propriétaires.
Andy Mukherjee est un chroniqueur Bloomberg Opinion couvrant les entreprises industrielles et les services financiers en Asie. Auparavant, il a travaillé pour Reuters, le Straits Times et Bloomberg News.
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