La direction de la Banque centrale européenne (BCE) lors de la réunion de politique monétaire de juin a décidé de ne pas modifier les taux d’intérêt de l’euro et a décidé d’arrêter les achats nets d’actifs (ne plus injecter d’argent supplémentaire sur le marché) dans le cadre du programme d’achat d’actifs (AIP) au 1er juillet 2022.
En outre, la BCE a annoncé son intention de relever les taux directeurs de la BCE de 25 points de base lors de la réunion de politique monétaire du 21 juillet et a également promis de relever les taux lors de la réunion du 8 septembre. L’ampleur de la hausse de septembre sera déterminée par les perspectives d’inflation à moyen terme.
La BCE, avec les banques centrales du Japon et de la Suisse, sont les seules grandes banques centrales qui n’ont pas encore touché les taux d’intérêt. Un certain nombre de banques centrales ont déjà relevé plusieurs taux d’intérêt au cours de l’année écoulée.
La BCE a également publié ce mois-ci ses dernières prévisions de PIB et d’inflation pour la zone euro. Comme prévu, la prévision d’inflation pour cette année a été nettement révisée à la hausse – à +6,8%, tandis que les indicateurs du PIB ont été revus à la baisse – à +2,8%.
Le niveau élevé de l’inflation est principalement déterminé par la hausse rapide des prix de l’énergie et des denrées alimentaires, incl. Cependant, du fait de l’impact de la guerre, selon l’évaluation de la BCE, les pressions inflationnistes se sont élargies et renforcées, avec une augmentation rapide des prix de nombreux biens et services. La BCE estime qu’une éventuelle baisse des prix de l’énergie, l’atténuation des ruptures d’approvisionnement liées à la pandémie et la normalisation de la politique monétaire contribueront à modérer l’inflation.
Conclusions pour les prêts
C’est aussi là que la douleur se fait progressivement sentir, car en regardant les tables de taux d’intérêt en euros bien avant les changements de taux d’intérêt prévus par la BCE sur le marché, des taux d’intérêt positifs sont visibles.
Dans la vraie vie, tout n’est pas si simple, car généralement, le montant principal du prêt est également remboursé progressivement, ce qui réduit les paiements d’intérêts à taux d’intérêt constants. À l’heure actuelle, les prix du marché montrent que l’impact négatif de la hausse des taux d’intérêt dépassera encore l’impact positif du remboursement progressif du prêt (en bref, des paiements d’intérêts plus élevés seront calculés sur un montant de prêt restant plus petit).
À l’heure actuelle, il semble que le taux populaire Euribor à 3 mois pourrait dépasser la barre des 1,50 % d’ici l’année prochaine. Beaucoup, bien sûr, dépendra de l’évolution de la situation avec la guerre en Ukraine et de ce qu’il adviendra de la consommation, des tendances salariales et de la croissance économique. L’un des effets secondaires négatifs des taux d’intérêt élevés est le ralentissement de la croissance économique et la menace de récession.
Conclusions pour les dépôts
Peu à peu, la possibilité de voir quelque chose de plus que zéro dans le domaine des dépôts en euros se profile à l’horizon. Mais les changements ne se produiront pas rapidement, car en toile de fond de la hausse attendue des taux d’intérêt de l’euro, il y a les conséquences de l'”impression” monétaire des années précédentes. Il y a un excédent d’euros sur le marché, qui se manifeste par le maintien des taux d’intérêt à court terme sur le marché à ou en dessous du taux d’intérêt sur les dépôts fixé par la BCE -0,50 %. Si le marché “de détail” devra attendre plus longtemps pour des taux positifs, alors en “gros” des taux positifs peuvent déjà être observés aujourd’hui, mais on parle alors de longs termes (autour d’un an et plus). L'”excédent” conditionnel d’euro peut également être observé en Lettonie, car selon les données de la Banque de Lettonie, fin mars, les ménages et entreprises lettons (sociétés non financières) ont emprunté 10,38 milliards d’euros, tandis que 16,8 milliards d’euros sont disponibles dans leurs comptes. Le ratio dépôts/crédits est de 62%, ce qui est un indicateur très bas et réduit la demande de dépôts sur le marché financier.
A propos de l’hiver rigoureux
Le niveau élevé des dépôts est une bonne nouvelle, car les prix élevés de l’énergie, la hausse des prix des denrées alimentaires et la hausse des taux d’intérêt seront un triple coup dur pour les portefeuilles des consommateurs, qui seront plus faciles à survivre avec des soldes de compte plus élevés. Mais le trio mentionné aura très probablement un impact négatif sur les indicateurs de croissance économique (c’est pourquoi la BCE, la Banque mondiale, l’OCDE et un certain nombre d’autres institutions mondiales ont récemment considérablement abaissé les prévisions de PIB) et réduira également l’appétit pour les prêts dans de tels pays. un marché risqué. L’argent pour les prêts est disponible, seul son prix augmente et la vision du risque peut devenir plus prudente.
