Les rendements du Trésor bondissent avant la réunion de la Fed, le dollar gagne

NEW YORK, 19 septembre (Reuters) – Le rendement de référence des bons du Trésor à 10 ans a atteint lundi son plus haut niveau depuis plus d’une décennie et le dollar s’est renforcé alors que les investisseurs étaient nerveux avant une forte hausse attendue des taux d’intérêt de la Fed cette semaine pour lutter contre l’inflation.

Le rendement du 10 ans a grimpé à 3,518 %, son plus haut depuis avril 2011, avant de reculer. Le rendement plus élevé a contribué à renforcer le dollar et a rendu l’or moins attrayant, car les inquiétudes concernant l’économie à la lumière des taux plus élevés ont refroidi la prise de risque.

Mais les actions de Wall Street se sont redressées alors que les fonds spéculatifs se sont positionnés au cas où le ton de la Fed serait moins onéreux que ce à quoi les marchés s’attendaient lorsque les décideurs politiques augmenteront les taux mercredi, a déclaré Michael James, directeur général du négoce d’actions chez Wedbush Securities à Los Angeles.

“Il y a un positionnement en cours juste au cas où quelque chose sortirait de la Fed qui s’avérerait moins belliciste. Je ne pense pas que quiconque prédise que cela va se produire”, a-t-il déclaré. “La majorité des gens sont dans le camp négatif en ce moment.”

Les transactions boursières à Wall Street et en Europe ont été agitées pendant la majeure partie de la séance, les banques centrales du monde entier devant augmenter les coûts d’emprunt cette semaine et ralentir la croissance économique.

L’avertissement de FedEx Corp (FDX.N) la semaine dernière concernant un ralentissement de la demande mondiale a pesé sur les actions américaines alors que les investisseurs réévaluent les valorisations boursières, a déclaré King Lip, stratège en chef des investissements chez Baker Avenue Asset Management à San Francisco.

“Notre plus grande préoccupation maintenant, et la raison pour laquelle vous voyez une telle agitation sur le marché aujourd’hui, est qu’il y a plus d’incertitude sur les bénéfices maintenant, en plus de l’inquiétude concernant les hausses de taux”, a déclaré Lip.

“Nous pourrions nous diriger vers un atterrissage brutal plutôt qu’un atterrissage en douceur et l’atterrissage brutal étant peut-être un resserrement excessif de la Fed dans une situation où nous voyons déjà l’économie ralentir”, a-t-il déclaré.

Wall Street s’est ralliée dans des échanges légers et tardifs. Le Dow Jones Industrial Average (.DJI) a augmenté de 0,64 %, le S&P 500 (.SPX) a gagné 0,69 % et le Nasdaq Composite (.IXIC) a ajouté 0,76 %.

Plus tôt en Europe, l’indice large STOXX 600 (.STOXX) a clôturé en baisse de 0,09% et l’indice mondial tous pays centré sur les États-Unis de MSCI (.MIWD00000PUS) a gagné 0,38%. Du jour au lendemain, les actions asiatiques ont perdu du terrain. (.MIAPJ0000PUS)

Les investisseurs ont entendu un message belliciste du président de la Fed, Jerome Powell, lors du symposium bancaire de Jackson Hole en août, mais sont ensuite restés dans le déni jusqu’à ce qu’il devienne clair que l’inflation était obstinément élevée, a déclaré George Goncalves, responsable de la stratégie macro-économique américaine chez MUFG Securities Americas Inc à New York. .

Après les trois dernières réunions de la Fed, il y a eu des reprises de soulagement des obligations et des actions, les marchés ayant interprété Powell comme étant accommodant. Mais un rassemblement cette fois est peu probable lorsque les décideurs politiques concluront une réunion de deux jours mercredi, a-t-il déclaré.

“Les gens sont conscients du fait que la Fed est synonyme d’affaires”, a-t-il déclaré. “La seule façon de contenir cette inflation est de la devancer, et ils sont toujours derrière la courbe. Le pic de l’agressivité se rapproche, mais nous n’en sommes pas encore là.”

Les marchés prévoient une hausse de 75 points de base, les contrats à terme affichant une probabilité de 18% d’une augmentation complète d’un point de pourcentage mercredi, selon l’outil FedWatch de CME.

Les marchés indiquent également une possibilité réelle que les taux atteignent 4,5 % d’ici mars alors que la Fed est forcée de faire basculer l’économie dans une récession pour maîtriser l’inflation. Lire la suite

Le rendement à deux ans, un baromètre des anticipations d’inflation futures, a atteint un nouveau plus haut de près de 15 ans à 3,970 %. Les rendements des obligations d’État européennes ont également augmenté.

TEMPS DE SERRAGE

La plupart des banques centrales réunies cette semaine – de la Suisse à l’Afrique du Sud – devraient augmenter, les marchés étant divisés sur la question de savoir si la Banque d’Angleterre se déplacera de 50 ou 75 points de base. Lire la suite

Mais la banque centrale chinoise a abaissé son taux repo de 10 points de base pour soutenir son économie en difficulté. Les blue chips chinois (.CSI300) ont tout de même terminé en baisse de 0,1%.

L’autre exception est la Banque du Japon, qui doit également se réunir cette semaine, et qui n’a montré aucun signe d’abandon de sa politique de courbe des taux ultra-souple malgré une baisse drastique du yen. Lire la suite

Le commerce était faible en Grande-Bretagne car les marchés étaient fermés à l’occasion des funérailles nationales de la reine Elizabeth. Lire la suite

Le dollar a augmenté de 0,21 % par rapport au yen, reculant du sommet de 24 ans de 144,99 il y a deux semaines au milieu des avertissements d’intervention de plus en plus stridents des décideurs japonais.

L’indice du dollar a augmenté de 0,055 %, l’euro en hausse de 0,06 % à 1,0021 $.

Les prix du pétrole ont légèrement augmenté dans des échanges volatils, les craintes d’un approvisionnement serré l’emportant sur les craintes d’un ralentissement de la demande mondiale en raison d’un dollar fort et éventuellement d’importantes hausses de taux.

Le Brent a gagné 65 cents à 92,00 $ le baril, tandis que le brut américain a augmenté de 62 cents pour s’établir à 85,73 $.

Les contrats à terme sur l’or américain ont baissé de 0,3 % à 1 678,20 $ l’once.

Bitcoin, qui évolue également conformément à l’appétit pour le risque des investisseurs, a atteint un creux de trois mois de 18 271 $, mais a ensuite rebondi, en hausse de 0,22 % à 19 461,00 $.

Reportage d’Herbert Lash, reportage supplémentaire d’Alun John à Londres; Montage par Catherine Evans et Nick Zieminski

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