Les prix du pétrole chutent fortement alors que les inquiétudes liées à la récession augmentent

La flambée des prix des matières premières a joué un rôle majeur dans la hausse des prix, la pompe à essence étant peut-être le rappel le plus fréquent de la compression de l’inflation pour de nombreux Américains. La moyenne nationale s’élevait à 4,80 $ mardi, selon les données AAAsoit environ 50 % de plus que l’an dernier.

Les prix du pétrole ont grimpé en flèche ce printemps, craignant que l’invasion russe de l’Ukraine n’entraîne des pénuries d’approvisionnement et des perturbations mondiales. Ils ont continué à grimper après que l’Union européenne a décidé de couper le brut russe, dans le cadre d’un vaste éventail de sanctions visant à isoler le président Vladimir Poutine et à punir ses alliés à Moscou et à l’étranger.

Mais mardi, les prix du pétrole ont fortement chuté, passant sous les 100 dollars le baril pour la première fois depuis mai. Pour les automobilistes, la chute soudaine est à double tranchant : si le pétrole reste en dessous de 100 $, l’essence pourrait chuter jusqu’à 40 à 60 cents, selon Patrick De Haan, chef de l’analyse pétrolière pour GasBuddy.

Il faudra des semaines pour qu’une telle baisse se réalise à la station-service et, même alors, un autre événement géopolitique pourrait faire remonter les prix du pétrole en spirale. Plus préoccupant pour les analystes est que les prix du pétrole chutent en raison de sombres projections économiques, servant en quelque sorte de canari dans la mine de charbon pour la baisse de l’activité économique à tous les niveaux.

Il y a déjà des signes de recul : la demande américaine d’essence, mesurée en moyenne mobile sur quatre semaines, est tombée à 8,93 millions de barils par jour au 24 juin, soit une baisse de 2,6 % par rapport à il y a un an, selon le Administration de l’information sur l’énergie.

“Bien que personne ne souhaite une récession, le fait est que le ralentissement économique est l’un des deux seuls moyens de faire baisser de manière significative les prix du pétrole par rapport aux niveaux actuels”, a déclaré Pavel Molchanov, directeur et analyste de recherche sur les actions chez Raymond James, un banque d’investissement et société de services financiers.

À Wall Street, pendant ce temps, les investisseurs ont tenté de se regrouper après que les actions aient clôturé leur pire période de six mois pour commencer une année depuis 1970 face à une inflation historiquement élevée, à la hausse des taux d’intérêt et aux perturbations de la chaîne d’approvisionnement mondiale provoquées par la guerre russe et le pandémie de coronavirus.

Plus de 8 000 milliards de dollars se sont évaporés du marché boursier cette année.

La modification de la politique monétaire a alimenté une grande partie du déclin de Wall Street cette année : la Réserve fédérale a relevé son taux d’intérêt de référence à trois reprises en 2022 et a signalé que quatre autres augmentations étaient en cours. La hausse la plus récente, en juin, s’est élevée à trois quarts de point de pourcentage, la plus importante de la Fed depuis 1994.

Les actions chutent, Wall Street clôturant son pire premier semestre depuis 1970

Mardi, le Dow Jones Industrial a clôturé de plus de 129 points ou 0,4%, après avoir effectué un retour après de lourdes pertes. L’indice S&P 500 a augmenté de 0,2%, tandis que le Nasdaq, riche en technologies, a gonflé de près de 1,8%.

Les sociétés énergétiques ont été battues après la chute des prix du pétrole – le brut West Texas Intermediate, la référence américaine, a chuté de plus de 8% à 99,70 dollars le baril, tandis que son équivalent mondial, le brut Brent, a chuté de 9,2%, pour s’échanger à près de 103 dollars. Les actions de ConocoPhillips et de Marathon Oil Corp ont chuté de plus de 6%, Halliburton a chuté de 8%, tandis qu’Occidental Petroleum Corp. a baissé de 2,2% à la cloche de clôture.

Lindsey Bell, stratège en chef des marchés et de l’argent d’Ally, a déclaré mardi dans un e-mail que la grande inconnue était l’ampleur ou l’étendue du ralentissement du marché boursier. “Avec une baisse de 20% au premier semestre de l’année, les actions intègrent ce qui pourrait être une récession légère à moyenne”, a-t-elle déclaré.

Le marché obligataire annonce également des temps difficiles. Le prix de la dette à court terme était soudainement plus cher mardi que la dette à plus long terme, un événement inhabituel qui a tendance à se produire lorsque les investisseurs se préparent à une récession.

Les économistes suivront également de près les bénéfices des entreprises cette semaine. Dix-huit sociétés du S&P 500 publieront leurs résultats trimestriels dans les jours à venir, fournissant des données cruciales sur la façon dont les entreprises font face à la hausse des prix et des coûts d’emprunt.

Les perspectives proposées par les équipes de direction pour le prochain trimestre seront particulièrement utiles, a déclaré mardi Nick Raich, directeur général de Earnings Scout, une société de recherche macroéconomique indépendante, dans un courrier électronique.

Les investisseurs surveillent également les événements géopolitiques. Le secrétaire d’État Antony Blinken rencontrera cette semaine le ministre chinois des Affaires étrangères Wang Yi, selon de hauts responsables du département d’État, alors que l’administration Biden envisage de lever les tarifs sur la Chine pour freiner l’inflation. Mais les responsables semblent être en conflit sur la voie à suivre, alors que l’inflation grimpe à 8,6 %.

La secrétaire au Trésor, Janet L. Yellen, a déclaré aux législateurs que certains des tarifs de l’ère Trump étaient stratégiquement discutables et “payés par les Américains, pas par les Chinois”. Mais la représentante américaine au commerce, Katherine Tai, a exprimé un point de vue contradictoire au Congrès, déclarant : « Les tarifs chinois sont… un levier important, et un négociateur commercial ne s’éloigne jamais de l’effet de levier.

Les investisseurs, quant à eux, renoncent à croire que les baisses potentielles des tarifs sur les produits chinois pourraient ne pas se matérialiser, a déclaré Ally’s Bell.

Alors que les dirigeants mondiaux sont aux prises avec des tensions financières persistantes, les consommateurs américains sont devenus de moins en moins confiants quant à l’économie, les mesures du sentiment des consommateurs plongeant à des niveaux record.

Malgré le sentiment aigri, cependant, les consommateurs américains continuent de débourser pour les biens et services, dans ce qui s’est avéré être un point positif pour l’économie américaine. Mais les économistes disent qu’il y a des signes qui commencent à changer, car les consommateurs ressentent les effets de la hausse des taux d’intérêt et puisent dans leur épargne pour maintenir le budget de leur ménage à flot.

La large détérioration du sentiment des consommateurs “peut être un signe que les consommateurs ont l’intention de se retirer des dépenses dans un contexte de crainte croissante d’un environnement économique plus difficile à l’horizon”, selon une nouvelle note de recherche de la société de gestion de placements Glenmede.

Les prochains chiffres du marché du travail ce vendredi pèsent également lourd pour les économistes et les dirigeants politiques. Ces derniers mois, le faible taux de chômage s’est avéré être un pilier résistant de l’économie nationale. Mais les mesures agressives de la Fed pour augmenter les taux d’intérêt pourraient entraîner des pertes d’emplois.