(Bloomberg) – Bed Bath & Beyond Inc. a aligné des investisseurs pour une injection de liquidités à la onzième heure qui lui permettrait d’éviter un dépôt de bilan, selon des personnes connaissant le sujet.
Les plus lus de Bloomberg
Le détaillant, qui se prépare à déposer un dossier au chapitre 11 après que les prêteurs l’ont déclaré en défaut le mois dernier, prévoit d’émettre des titres privilégiés convertibles et des bons de souscription, a-t-il déclaré lundi dans un communiqué, dans le cadre d’un accord qui permettrait de lever plus d’un milliard de dollars.
La société a recueilli des ordres d’investisseurs institutionnels qui couvriraient l’intégralité de l’offre, ont déclaré les personnes, qui ont demandé à ne pas être identifiées car les détails sont privés. Une partie importante des commandes provient d’un investisseur principal, a déclaré l’une des personnes, qui n’a pas identifié les investisseurs.
La société lèverait 225 millions de dollars immédiatement grâce à la vente d’actions privilégiées convertibles et de bons de souscription d’actions ordinaires. L’argent frais permettrait à l’entreprise de remédier à un défaut de paiement sur un prêt basé sur des actifs et de rembourser les dettes en souffrance qu’elle a manquées ce mois-ci.
La société pourrait lever 800 millions de dollars supplémentaires au fil du temps grâce à l’exécution des bons de souscription qu’elle émet.
Dans un communiqué, une porte-parole de Bed Bath & Beyond a déclaré que la société “a fourni une divulgation détaillée plus tôt dans la journée et ne commentera pas davantage en raison des exigences réglementaires”.
“Cela leur fait gagner du temps mais cela ne change rien aux problèmes fondamentaux de l’entreprise”, a déclaré Joel Bines, qui a récemment pris sa retraite en tant que responsable mondial de la vente au détail pour la société de conseil AlixPartners et dirige maintenant sa propre société, Spruce Advisory.
La trésorerie de Bed Bath & Beyond a diminué et les revenus ont chuté d’une année sur l’autre dans les deux chiffres pendant plusieurs trimestres. “S’il y a des acheteurs pour des actions qui finiront très probablement par être sans valeur – je suppose que c’est l’obligation fiduciaire de Bed Bath & Beyond de vendre ces actions”, a-t-il ajouté.
La société a averti lundi dans un dépôt de titres qu’elle pourrait devoir déposer une demande de mise en faillite même si l’offre est réalisée. “Le commerce de nos titres est hautement spéculatif”, a déclaré la société. En outre, il a averti qu’il “pourrait ne pas réussir à mettre en œuvre notre plan de transformation, y compris la reconstitution de notre inventaire et l’augmentation des ventes aux clients, et nous avons historiquement sous-performé dans la mise en œuvre des plans de gestion”.
Bed Bath & Beyond a mis en garde contre ses problèmes de solvabilité et a précédemment déclaré qu’il envisageait la faillite. Il a fait défaut sur une ligne de crédit et a sauté le paiement des intérêts sur certaines de ses dettes, entrant dans un délai de grâce de 30 jours. Récemment, il a eu du mal à trouver des acheteurs intéressés pour l’aider à financer et finalement à sortir de la faillite, a rapporté Bloomberg News.
Même si ses options semblaient se rétrécir, les actions de la société ont organisé un rebond volatil par rapport aux plus bas de la décennie au cours de la semaine dernière. Le cours de son action a bondi de 92 % lundi pour clôturer à 5,86 $ avant l’annonce, puis a chuté dans le marché secondaire immédiat.
La société a également nommé sa directrice financière par intérim Holly Etlin, associée et directrice générale de la société de conseil AlixPartners. AlixPartners est l’une des nombreuses entreprises qui ont travaillé avec Bed Bath & Beyond pour réduire les coûts et tenter un redressement commercial.
Problèmes de marchandise
Les actions privilégiées convertibles versent généralement des dividendes et donnent aux détenteurs la possibilité de convertir leurs capitaux propres en actions ordinaires. L’offre est souvent populaire parmi les entreprises à court de liquidités qui cherchent des moyens de lever des capitaux.
Le détaillant d’articles ménagers a déclaré qu’il prévoyait également d’utiliser une partie du produit de la vente d’actions pour reconstruire sa marchandise. Mais c’est une bataille difficile. Même avec une injection de liquidités, il n’est pas certain que l’entreprise sera en mesure de redresser ses activités, et les nouveaux fonds pourraient finir par simplement prolonger son long déclin.
Les dirigeants de l’entreprise ont déclaré au cours des deux derniers appels de résultats que lorsqu’ils avaient suffisamment de marchandises sous la main, les ventes s’amélioraient – un signe, ont-ils dit, qu’il existe toujours une demande des consommateurs pour les produits de Bed Bath & Beyond.
De nombreux acheteurs ont déjà abandonné la chaîne des articles pour la maison et il sera difficile de les reconquérir, selon les fournisseurs et les analystes. Et il peut être coûteux d’améliorer les magasins qui ont l’air fatigués et d’investir dans le marketing pour informer les acheteurs si les magasins redeviennent bien approvisionnés. Pendant ce temps, les fournisseurs resteront probablement prudents quant à l’expédition de leurs produits au détaillant en difficulté.
–Avec l’aide d’Andrew Monahan.
(Mises à jour pour dire que la société a aligné des investisseurs)
Les plus lus de Bloomberg Businessweek
©2023 Bloomberg LP
