Ferrovial donne de nouvelles explications sur son transfert de siège aux Pays-Bas. Le géant des infrastructures a indiqué dans une Information Privilégiée, transmise à la Commission nationale du marché des valeurs mobilières, que ce pays est “une juridiction avec une notation de crédit AAA, un environnement favorable pour les entreprises et les investisseurs, un système juridique fiable et un solide cadre de gouvernance d’entreprise.
La société Ibex-35 a tenu à rassurer ses travailleurs, assurant que “L’adoption de mesures sociales n’est pas envisagée” à la suite de changements dans l’entreprise. Cela ouvre la porte à “certains employés de Ferrovial pour se délocaliser volontairement aux Pays-Bas”, ou à certains “d’être délocalisés et de devenir des employés d’autres filiales du groupe Ferrovial en Espagne”.
La société cotée, pour la première fois, expose les motivations de l’opération, bien qu’elle ne réponde toujours pas aux hypothétiques changements fiscaux, précisant seulement que “la fusion sera réalisée sous le régime spécial de neutralité fiscale”. […] de l’impôt sur les sociétés”. Le gouvernement et le ministère de l’Économie ont mis sur la table que les économies d’impôt pourraient être l’une des grandes motivations de ce changement, auquel la société n’a fait aucune référence dans le document de 92 pages envoyé au régulateur.
“Un acteur international aux racines européennes”
La société Ibex-35 justifie qu’il s’agit « d’une entreprise internationale qui développe la plupart de ses activités en dehors de l’Espagne et qui dispose d’un actionnariat international notable“. Avec des données de fin 2022, 82% des revenus de Ferrovial proviennent de l’extérieur de l’Espagne, tandis que 90% de la valeur des fonds propres résident dans des actifs situés hors de l’Espagne.
De plus, ils soulignent qu’ils ne sont pas les seuls à avoir fait un mouvement similaire, mais que “les Pays-Bas ont été le destination choisie par de nombreuses entreprises comparablesactif dans le monde entier et avec une forte présence en Europe et en Amérique du Nord”. Pourquoi ce pays ? Ferrovial “est convaincu que la relocalisation apportera avec elle une opportunité d’accroître la notoriété de sa marque tant en Europe que dans le reste du monde” Cette notoriété à laquelle il fait référence pourrait lui permettre “d’accéder à une base d’investisseurs plus large”.
Coûts de financement et cotation future
La société dirigée par Rafael del Pino assure que “la solidité financière et la stabilité du pays sont deux des grandes forces de l’économie néerlandaise” et que, à l’avenir, cela pourrait favoriser “moins de volatilité dans ses coûts de financement, grâce à une prime de risque pays plus stable par rapport aux autres pays européensEn outre, il souligne que cette décision est exécutée en même temps que les bilans des banques centrales se rétrécissent.
Ferrovial considère l’inscription aux États-Unis « comme un objectif stratégique » et estime que le fait d’être une société cotée néerlandaise facilitera l’admission future. L’un des points les plus pertinents est celui des American Depositary Receipts (ADR), qui sont des actifs financiers adossés à des actions, utilisés comme formule régulière pour être cotés en Amérique du Nord. Ferrovial lui-même les a, comme l’explique EL PERIÓDICO DE ESPAÑA, du groupe Prensa Ibérica. Or, ces ADR “ne sont pas éligibles pour accéder aux indices boursiers américains”, une des grandes intentions de l’entreprise “pour s’en donner les conditions”.
Dans le document, Ferrovial informe que ses actions seront exclues de la négociation sur les marchés boursiers espagnols “à l’heure effective de la fusion ou peu de temps après”. Les sources de l’entreprise précisent que cela n’implique pas de cesser de coter en Espagnemais Ferrovial SA cessera de le faire et Ferrovial International SE le fera.
Développez votre entreprise aux États-Unis
Dans les années à venir, l’entreprise jusqu’alors espagnole concentrera davantage ses activités en Amérique du Nord. “92% des investissements engagés pour la période 2023-2027 sont associés à cette géographieavec des projets de croissance clés tels que le nouveau terminal 1 de l’aéroport JFK de New York, l’autoroute I-66 en Virginie et l’autoroute North Tarrant Express 35W 3C au Texas », indique le document.
Dates clés de l’opération
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Le 28 février, le conseil d’administration de la société s’est réuni et a approuvé le projet de fusion. La décision sera communiquée au Registre du Commerce et sera publiée dans son Journal Officiel dans les cinq jours suivants. A ce moment, la période d’exercice du droit d’opposition par les créanciers aux Pays-Bas commencera.
Ensuite, l’annonce de la convocation à l’Assemblée Générale de Ferrovial sera publiée, et 35 jours plus tard, elle se tiendra, probablement en avril. Dans les sept jours suivant l’Assemblée Générale, l’annonce de la fusion sera publiée au Journal Officiel du Registre du Commerce et commencera le délai d’opposition pour les créanciers en Espagne, qui durera un mois.
