Les investisseurs ont peur des vieux conflits

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Francfort Du fait de la crise corona, de nombreux investisseurs ont depuis perdu de vue les conflits entre la Chine et les États-Unis. Mais de nouvelles tensions entre les deux pays pourraient peser sur les marchés actions. Les investisseurs craignent que la reprise récente de la reprise ne s’essouffle et qu’ils puissent s’attendre à de plus fortes fluctuations des marchés boursiers dans un avenir proche.

En revanche, des nouvelles positives concernant d’éventuels vaccins corona et le plan d’aide franco-allemand de l’UE ont entraîné une hausse des prix la semaine dernière. La chancelière fédérale Angela Merkel et le président français Emmanuel Macron ont présenté un plan conjoint pour un ensemble d’aide d’une valeur de 500 milliards d’euros pour les membres de l’UE qui sont particulièrement touchés par la crise de la couronne. Plusieurs sociétés pharmaceutiques ont également signalé des avancées dans la recherche sur les coronavirus.

Sur une base hebdomadaire, le Dax a donc grimpé d’environ 6% et clôturé à 11 074 points vendredi. Les marchés boursiers américains ont également enregistré des hausses de prix au cours de la semaine dernière, mais se sont également largement arrêtés vendredi.

L’assouplissement actuel des mesures corona, qui pour de nombreuses personnes signifie un petit pas vers la normalité, a également contribué à l’ambiance positive en Allemagne. À partir de la semaine prochaine, les hôtels de Berlin et du Brandebourg, par exemple, pourront à nouveau accepter des clients et l’interdiction d’entrée pour les clients d’autres États fédéraux prendra fin en Mecklembourg-Poméranie occidentale.

Cependant, les investisseurs sont également troublés par le fait que les virologues doivent peut-être préparer les gens à l’augmentation du nombre d’infection et que la pandémie n’est pas encore terminée. “Pour nous assurer que les marchés obtiennent un vent arrière supplémentaire après la première reprise, nous pensons que les investisseurs ont besoin de plus de confiance qu’une deuxième vague d’infections ne conduira pas à de nouveaux blocages”, a déclaré Mark Haefele, stratège en chef des investissements dans la gestion de patrimoine mondiale chez UBS.

Le succès des mesures d’ouverture est crucial

La poursuite de l’évolution des prix dépend du cours de la pandémie, en particulier du succès des mesures d’ouverture, Christian Kahler, analyste de DZ Bank, a également déclaré: «Si celles-ci sont retardées, il est possible que le fond n’ait pas encore passé et que l’économie et les marchés boursiers restent sous pression. «Les investisseurs devraient être préparés à une volatilité accrue jusqu’à ce que la crise soit résolue économiquement et médicalement.

Selon Haefele, la rhétorique houleuse entre les États-Unis et la Chine pourrait également contribuer aux fluctuations des marchés boursiers internationaux. Si les conflits entre les deux pays augmentent à nouveau, cela devrait faire peser une charge supplémentaire sur l’économie mondiale dans la pandémie de corona. Actuellement, la Chine n’ose même pas fixer d’objectif de croissance pour la deuxième économie mondiale.

Le projet de loi sur la sécurité de la République populaire pour sa région administrative spéciale de Hong Kong a également fait sensation. Cela augmenterait encore l’influence de Pékin sur la zone à gestion autonome. Les protestations de la population pourraient à nouveau éclater.

Le président américain Donald Trump a averti la Chine que les États-Unis réagiraient «très clairement» en cas de doute. Auparavant, il avait déjà accusé le pays de faire face à la crise corona avec une «campagne de désinformation massive».

Reprise appauvrie de l’économie

Indépendamment de cela, le stratège en actions de la Commerzbank Andreas Hürkamp s’attend à ce que l’économie allemande ne se remette de la crise que «assez faiblement». Pour le Dax, il s’attend à ce que les attentes de bénéfices continuent de baisser au second semestre: “Il faudra probablement un certain temps avant que le marché du travail, les consommateurs et les entreprises aient digéré le choc corona”.

Kahler de DZ Bank suppose également que les bénéfices des groupes Dax s’effondreront davantage dans la crise corona. En 2020, il s’attend à une baisse des bénéfices de plus de 50% dans le Dax. “Cela conduit à une baisse des dividendes d’un bon tiers”, a expliqué l’analyste.

Ce n’est que grâce aux réactions rapides et étendues des banques centrales et de la politique que les cours des actions ne se sont plus effondrés, ajoute Kahler. La Banque centrale européenne (BCE) semble prête à étendre son programme d’achat d’obligations d’urgence pour faire face à la crise corona (PEPP) en juin, si nécessaire, comme le montre le procès-verbal de la réunion du conseil des gouverneurs de la BCE publié vendredi à fin avril.

Jusqu’à présent, le programme a été mis en place pour un volume de 750 milliards d’euros. Les conseillers ont donc souligné que les effets de la pandémie continueront d’affecter les perspectives de croissance pour longtemps encore. Étant donné le niveau élevé d’incertitude, le Conseil devrait évaluer en permanence chacune de ses mesures “à la fois individuellement et globalement”.

C’est pourquoi les données économiques à venir seront également mises en évidence au cours de la nouvelle semaine de négociation: l’indice Ifo actuel arrivera lundi prochain, pour lequel les entreprises seront interrogées sur leur situation commerciale et leurs attentes commerciales. Mardi, l’institut d’études de marché GfK a annoncé son étude actuelle sur le climat des consommateurs en Allemagne. Aux États-Unis, les dépenses de consommation se concentrent vendredi.

Décisions de l’Allemagne

Dans ce pays, les investisseurs devraient également jeter un œil aux prochaines décisions de la Cour fédérale de justice (BGH). Lundi, la BGH a annoncé un premier verdict dans le scandale des gaz d’échappement VW. Le demandeur est un acheteur de diesel affecté qui souhaite rendre sa voiture d’occasion et récupérer le prix d’achat, car la voiture était équipée d’un dispositif d’arrêt inadmissible. Un verdict favorable aux consommateurs avait déjà été évoqué lors du procès.

Jeudi, le BGH veut également annoncer une décision contre Facebook. Il s’agit de la transmission automatique des données utilisateur lorsque des jeux d’autres fournisseurs sont lancés dans l’App Center. Le demandeur est l’Association fédérale des centres de défense des consommateurs. Fondamentalement, il convient maintenant de préciser si les associations de consommateurs allemandes peuvent toujours poursuivre pour violation de la protection des données ou si seuls les délégués à la protection des données sont autorisés à le faire. La BGH pourrait souhaiter impliquer la Cour de justice européenne.

La révision de l’indice de Deutsche Börse jette déjà son ombre. Le 4 juin, la Bourse décidera de la composition future de ses importants indices de sélection en fonction du classement de mai. L’accent est mis en particulier sur le membre de Dax, Lufthansa, qui est considéré comme un candidat probable à la relégation.

La compagnie aérienne a été particulièrement touchée par la crise de la couronne, qui a pesé lourdement sur le cours de l’action. L’expert en indice LBBW, Uwe Streich, décrit la gravité de la situation: “Seule une hausse immédiate des prix d’au moins 55% et le maintien du niveau de prix atteint à la fin du mois pourraient encore empêcher la relégation au MDax.” Les meilleures chances de progresser vers le il accordent la première ligue boursière au groupe immobilier Deutsche Wohnen.

Avec matériel d’agence

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