Les grands investisseurs semblent alimenter une reprise des prix du bitcoin, alors que l’influence des petits commerçants individuels sur les marchés de la crypto-monnaie diminue.
Sur la base des prix de négociation en fin de journée, le bitcoin a augmenté d’environ 51% par rapport à un nadir en novembre, après l’effondrement de l’échange de crypto FTX, selon Dow Jones Market Data. Il a été coté fin 2 février à environ 23 600 $ et a légèrement baissé en début de séance le 3 février.
D’autres jetons tels que l’éther et le dogecoin ont également rebondi. La reprise reflète un rebond d’autres actifs risqués, tels que certaines valeurs technologiques à forte croissance.
Un changement dans les modèles de négociation indique un retrait des investisseurs de détail sur un marché qui était autrefois dominé par des commerçants individuels non professionnels. Au lieu de cela, les institutions, y compris les fonds spéculatifs, deviennent plus influentes.
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Bitcoin, en tant que jeton numérique le plus ancien et le plus important en termes de capitalisation boursière, est un choix populaire pour parier sur les perspectives des crypto-monnaies.
Les investisseurs américains en particulier semblent être à l’origine des récents achats, a déclaré Markus Thielen, responsable de la recherche chez Matrixport, un prêteur de crypto et une plateforme de trading.
Thielen a souligné des données montrant que la majeure partie du récent rallye de la cryptographie s’est produite pendant les heures de négociation aux États-Unis, et les gains récents sont intervenus en grande partie après la publication des données sur l’inflation aux États-Unis le 12 janvier, un événement qui attirerait généralement davantage l’attention des investisseurs institutionnels.
De même, Edmond Goh, responsable du trading pour le créateur de marché crypto B2C2, a déclaré: “Nous constatons que les fonds sont plus actifs que les participants de détail.”
Les petits commerçants individuels sont généralement classés comme des investisseurs de détail. Goh a déclaré que l’année dernière, son entreprise avait classé plus de 45% des flux commerciaux qu’elle considérait comme provenant du commerce de détail, contre 34% jusqu’à présent en 2023.
Les enthousiastes affirment que les monnaies numériques restent des opportunités d’investissement attrayantes, malgré les turbulences du marché de l’année dernière, et certaines établissent des parallèles avec des actifs refuges tels que l’or. Beaucoup sont impatients de contribuer à la construction d’un système financier moins dépendant des banques, des régulateurs et des gouvernements traditionnels.
Des sceptiques tels que le chef de JPMorgan Jamie Dimon et de hauts responsables de la Banque centrale européenne affirment que le bitcoin est un instrument purement spéculatif dépourvu des applications pratiques d’une marchandise ou du pouvoir générateur de revenus des actifs financiers traditionnels tels que les actions et l’immobilier.
Mais malgré les nombreuses crises, le bitcoin ne semble pas s’en aller.
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L’industrie de la cryptographie a enduré une crise continue depuis le début de l’année dernière, couvrant l’implosion du terra stablecoin et l’effondrement d’institutions telles que le gestionnaire de fonds spéculatifs Three Arrows Capital, les prêteurs Celsius et Genesis, et le dépôt de bilan de novembre par Sam Bankman-Fried L’empire FTX.
Bitcoin est également encore loin de son record, atteint fin 2021, de plus de 67 000 $, ce qui signifie que tout investisseur qui a acheté près de ce sommet reste loin sous l’eau sur son investissement.
“Je ne pense pas que FTX paniquerait le moins du monde quiconque comprend le cas d’investissement fondamental du bitcoin”, a déclaré Christopher Bendiksen, responsable de la recherche sur le bitcoin chez le gestionnaire d’actifs CoinShares.
Bendiksen a déclaré que les flux vers le produit négocié en bourse BITC de CoinShares ont totalisé 26,6 millions de dollars en janvier, le troisième plus élevé jamais enregistré. Le produit est répertorié dans certains pays d’Europe, dont l’Allemagne et la France, mais n’est pas disponible sur les bourses américaines.
Le rebond semble avoir généré une partie de sa propre dynamique. Ilan Solot, co-responsable des actifs numériques de la société financière londonienne Marex Solutions, a déclaré que certains investisseurs plus importants tels que les fonds spéculatifs qui avaient parié contre le bitcoin achetaient désormais pour couvrir leurs paris contre la chute du bitcoin. Les clients de Solot comprennent des fonds spéculatifs et des family offices, ainsi que des particuliers fortunés.
Plus largement, Solot a déclaré que la demande était particulièrement élevée pour les produits structurés basés sur des actifs numériques. Il s’agit d’investissements complexes, tels que les soi-disant autocallables, qui sont conçus pour protéger les investisseurs de la volatilité à court terme.
“Nous avons constaté une nette reprise de l’intérêt pour les actifs numériques sur notre bureau depuis le début de l’année”, a déclaré Solot.
Caitlin Ostroff a contribué à cet article.
Écrire à Patricia Kowsmann à [email protected]
Cet article a été publié par le Wall Street Journal, un autre titre du groupe Dow Jones
