Les étrangers ont retiré 35 milliards de la Bourse d’Oslo – NRK Norway – Panorama des actualités des différentes parties du pays

Généralement, les étrangers achètent plus d’actions qu’ils n’en vendent et, depuis plusieurs années, les étrangers détiennent une part de plus en plus importante des actions à la Bourse d’Oslo.

Mais au cours des trois derniers trimestres, les propriétaires étrangers ont vendu des actions pour 35 milliards de plus qu’ils n’en ont acheté, cela montre les statistiques des ventes nettes d’actions cotées à Statistics Norway jusqu’au 1er avril.

– L’augmentation de ces dernières années s’est arrêtée et il y a eu quelques ventes, explique le directeur des investissements Robert Næss chez Nordea.

Pointant vers la fiscalité

La vue d’ensemble de la SSB remonte à 2012.

Jamais auparavant Statistics Norway n’avait enregistré une telle vente nette d’actions norvégiennes entre étrangers, et aucune vente nette n’avait été enregistrée pendant trois trimestres consécutifs.

Mais juste avant la grande vente, les étrangers avaient acheté des actions nettes d’une valeur de 90 milliards au deuxième trimestre, selon Statistics Norway. Par conséquent, Næss est un peu incertain de la façon dont le changement de tendance doit être compris.

Parallèlement, le débat sur le risque politique et la faiblesse du taux de change de la couronne norvégienne fait rage. Plusieurs membres de la communauté financière, tels que l’investisseur Øystein Stray Spetalen et le partenaire d’Arctic Securities Jon Gunnar Pedersen, ont déclaré à NRK en mars que les étrangers étaient devenus sceptiques quant à l’investissement en Norvège après les changements fiscaux du gouvernement Støre l’automne dernier.

L’introduction d’une taxe spéciale pour l’agriculture et l’éolien a été annoncée fin septembre de l’année dernière, c’est-à-dire à la veille du troisième trimestre.

Les experts financiers estiment que la couronne norvégienne est faible parce que l’argent est retiré du pays. La semaine dernière, Spetalen a qualifié la couronne de “pilule pourrie”. DN.

Næss pense que la liquidation depuis le troisième trimestre peut indiquer que les étrangers ont changé leur perception de la possession d’actions en Norvège, mais il est initialement sceptique quant à l’explication.

– Il n’est pas inconcevable que ce soit pour cela. Mais vous ne pouvez pas dire avec certitude que c’est le cas, car il y avait tellement d’achats à l’avance, dit Næss.

Bien que les étrangers vendent des actions, la part de propriété des étrangers sur Oslo Børs est restée stable à plus de 40 %. Næss explique le paradoxe selon lequel les étrangers ont mieux réussi leurs investissements que les propriétaires norvégiens.

– L’explication simple et logique est qu’ils ont réalisé un rendement légèrement supérieur à celui des Norvégiens, dit-il.

Je pensais que les étrangers avaient réagi de manière excessive

Pedersen, qui est également membre du conseil central du Parti conservateur, ne sait pas non plus comment les chiffres doivent être interprétés, mais est troublé par l’évolution.

Dans son travail quotidien en tant que partenaire d’Arctic Securities, il travaille à collecter des fonds pour des projets nordiques.

– Nous parlons presque tous les jours avec des investisseurs étrangers. Pour nous, c’est une expérience très réelle, dit-il, et poursuit :

– La première expérience a eu lieu en octobre-novembre de l’année dernière. Après que le gouvernement a proposé les changements fiscaux, nous avons entendu de la table de courtage que les étrangers sont maintenant contrariés. Ensuite, j’ai pensé qu’ils exagéraient. Mais ensuite, nous étions nous-mêmes en réunion avec des investisseurs étrangers, et j’ai compris que les investisseurs londoniens en particulier étaient vraiment contrariés et pensaient qu’ils avaient perdu leur temps avec la Norvège, dit-il.

Pedersen s’inquiète du fait que les investisseurs étrangers doivent passer autant de temps à se familiariser avec la politique dans la “petite” Norvège que dans les pays peuplés comme la Grande-Bretagne et l’Allemagne.

Il pense que les étrangers ne prendront pas la peine de passer du temps en Norvège si le gouvernement perturbe la prévisibilité du système fiscal.

– Alors ils choisissent d’investir ailleurs, dit-il.

Sp-topp pense que les rumeurs sont le problème

Les modifications de la charge fiscale en Norvège ont également fait la une des journaux à l’étranger, car des centaines de propriétaires de capitaux norvégiens se sont retirés.

Au sein du Parti du centre, le représentant du Storting, Geir Pollestad, s’inquiète également de la réputation de la Norvège. Mais il pense que le Parti conservateur et des gens comme Spetalen doivent assumer la responsabilité du “déluge de rumeurs” sur l’imprévisibilité du système fiscal.

– Il est utilisé dans un jeu politique, et dans une rhétorique politique, dit-il à NRK.

– Il y a des bouleversements rapides, ce qui s’est passé sur les impôts et dans le budget de l’État cet automne a été dramatique, mais c’est aussi parce que nous avions un mur avec des défis liés à l’Ukraine et aux prix de l’énergie, dit-il et pointe les dépenses.

Pollestad estime que la Norvège n’est pas unique et que toutes les parties doivent s’habituer au fait que les temps pacifiques et plus prévisibles sont révolus.

– C’est un changement majeur, et il ira au-delà de la stabilité politique perçue, car il y a des ajustements constants au cours pour s’adapter à une réalité plus changeante, explique-t-il.

– Si un discours sur le risque politique est établi dans l’environnement financier, sans que ce soit réellement le cas selon vous, le discours lui-même ne sera-t-il pas un problème pour la Norvège ?

– Oui c’est le cas. Il y a une grande responsabilité qui incombe à ceux qui créent ce type de récit. Tout est enveloppé dans l’étiquette de risque politique. La politique ordinaire peut apporter des changements, mais des changements sont nécessaires. Les choses se passent plus vite maintenant que la période de paix derrière nous. Je pense qu’une plus grande instabilité dans ce qui bouge autour de nous est importante.

Pollestad est également préoccupé par le fait que le monde des affaires apprécie le fait que les politiciens puissent se lancer :

– Quel pays a été parmi ceux qui ont le plus défendu les affaires pendant la pandémie ? Oui, c’était la Norvège. Nous nous sommes retrouvés dans une situation où le salon funéraire a reçu un soutien corona en cas de pandémie. Quand les revenus sont bons, on est dans un système où les gens doivent payer, dit-il.

– La mesure la plus importante que nous puissions prendre pour assurer la stabilité des investisseurs étrangers est de nous en tenir au taux d’imposition des sociétés de 22 %, souligne-t-il.

– Témoigne d’un manque de compréhension

Pedersen est provoqué d’entendre Pollestad indiquer que la guerre et l’inflation sont la raison pour laquelle le gouvernement a dû cracher des milliards de nouveaux impôts.

– La Norvège n’a sûrement pas beaucoup plus de guerres que les pays qui nous entourent ? Il n’est pas vrai que la guerre qui a frappé l’Europe a frappé la Norvège particulièrement plus durement que d’autres pays. Au contraire, la guerre a apporté des revenus record à l’État, dit Pedersen.

– L’annulation de préoccupations telles que les nôtres auprès d’investisseurs étrangers contribue à créer des troubles. Cela montre un manque de compréhension de la façon dont les gens doivent penser là-bas. Ce n’est pas le droit qui a fait que les investisseurs étrangers sont des vendeurs nets de titres pendant trois trimestres consécutifs, dit-il, et fait référence aux chiffres de Statistics Norway.