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Les défaillances graves s’améliorent pour les emprunteurs hypothécaires non privilégiés

by Nouvelles

Les chiffres concernant les taux de traitement de la délinquance à un stade avancé sur le marché des prêts hypothécaires à risque titrisés se sont considérablement améliorés au deuxième trimestre, suggérant que les taux de recouvrement sont solides même pour les emprunteurs non traditionnels.

Le taux de défaillance global de plus de 90 jours pour les titrisations détenues dans les portefeuilles des services bancaires est tombé à 10 %, contre 13 % il y a un an et 12 % le trimestre précédent, selon un rapport de Fitch Ratings publié mardi. Le taux de défaillance non bancaire équivalent pour les titrisations privées à risque dans cette catégorie est tombé à 4 %, contre 8 % l’année précédente et 6 % au premier trimestre. Les baisses de 2 points de pourcentage par rapport au premier trimestre dans les deux catégories ont été les plus notables observées au cours des 12 derniers mois. Depuis le deuxième trimestre de l’année dernière, les baisses trimestrielles consécutives n’ont pas dépassé 1 point de pourcentage.

Les chiffres peuvent indiquer que ceux qui sont confrontés à certains des obstacles les plus élevés au sein du vaste bassin d’emprunteurs avec des paiements abstenus à long terme peuvent avoir été motivés par l’amélioration économique et la reprise individuelle de sortir devant beaucoup expirations devaient se produire au troisième trimestre.

“Avec la mise en garde qu’il s’agit de données agrégées, je pense que les chiffres nous incitent à être prudemment optimistes”, a déclaré Richard Koch, directeur chez Fitch Ratings et auteur du rapport Servicer Metric Report du deuxième trimestre. “Je pense que ce que nous avons vu au deuxième trimestre suggère qu’avec une certaine amélioration continue de l’économie et du chômage, les personnes sur le marché des non-primes pourraient se retirer des extensions et retourner au travail. C’est peut-être pourquoi les délinquances ont commencé à baisser un peu plus de manière significative. »

Des conversations anecdotiques avec des agents de service suggèrent que certaines des sorties ont été effectuées par des emprunteurs qui ont continué à effectuer des paiements réguliers sur leurs prêts même s’ils étaient en abstention, a déclaré Koch. Certains emprunteurs ont demandé des suspensions de paiement au cas où, compte tenu des incertitudes associées à la pandémie, mais n’en ont finalement jamais eu besoin en raison des fonds de sauvetage du gouvernement disponibles ou pour d’autres raisons.

Les taux de délinquance non bancaire pour les subprimes titrisés étaient généralement inférieurs à ceux des banques, car ils ont tendance à être des services de contact plus fréquents, a déclaré Koch. Le nombre total de banques reste également beaucoup plus élevé qu’au cours du premier trimestre de l’année dernière, lorsque la pandémie commençait pour la première fois aux États-Unis.

La ligne de tendance à long terme des impayés bancaires non prime depuis le premier trimestre les montre en augmentation, même si des baisses ont été observées à court terme. La ligne de tendance à long terme dans la même catégorie pour les non-banques est en baisse.

Les emprunteurs non privilégiés qui obtiennent des prêts sur le marché titrisé privé peuvent avoir des cotes de crédit plus faibles, des revenus non traditionnels ou d’autres besoins qui les disqualifient pour les prêts hypothécaires liés au gouvernement avec des taux plus bas et des formes d’abstention plus standard.

Cependant, les dates d’expiration à l’automne de l’abstention liée au COVID sur le marché plus large lié au gouvernement peuvent avoir joué un rôle dans la motivation de ces emprunteurs. Lorsque les accords régissant les titrisations individuelles le permettent, même les prestataires privés peuvent préférer structurer leur abstention en fonction des pratiques de marché plus larges. Certains États ont publié des missives appelant même des opérateurs privés à le faire, a noté Koch.

Baisse des taux d’abstention et nouvelles règles transitoires qui sont susceptibles de décourager la reprise des saisies sur les propriétés occupées par leur propriétaire pour le reste de l’année peuvent expliquer pourquoi les agents résistent bien au milieu de ces changements, a déclaré Koch. Les effectifs des agents de service sont restés globalement stables, le nombre de prêts par employé à temps plein augmentant pour les non-banques et diminuant légèrement parmi les banques. La baisse des stocks de biens immobiliers s’est poursuivie au deuxième trimestre, mais à un rythme plus lent, reflétant probablement le fait que les nouveaux stocks ont été limités par les interdictions de saisie et que les propriétés qui sont sur le marché depuis longtemps ont tendance à être celles qui sont plus difficiles à vendre, a déclaré Koch.

Toutes les tendances globales du rapport reflètent un large éventail de performances des différents prestataires de services Fitch. Les performances variaient considérablement d’une entreprise à l’autre en fonction de plusieurs facteurs tels que leur taille et le type d’institution ou de prêts concernés.

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