Les actions de Wall Street ont baissé jeudi, prolongeant leurs pertes alors que le sentiment faiblit après un début optimiste du nouveau mois.
Le S&P 500 était en baisse de 0,6% dans l’après-midi à New York après que l’indice large ait terminé la session précédente en baisse de 0,2%, une baisse qui a freiné la plus forte progression sur deux jours des actions américaines en plus de deux ans. Le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a chuté de 0,2 %.
En Europe, le Stoxx 600 a perdu 0,6% après la clôture de la jauge régionale en baisse de 1% mercredi.
Actions ont largement vendu ces derniers mois, la semaine dernière ayant couronné la plus longue séquence de pertes trimestrielles depuis la crise financière de 2008. Alors que la Réserve fédérale américaine et d’autres banques centrales tournent la vis de la politique monétaire pour freiner l’inflation, la perspective de coûts d’emprunt toujours plus élevés a affecté les valorisations des entreprises.
Dans le même temps, les craintes se sont intensifiées que la Fed et ses pairs augmentent les taux d’intérêt dans un ralentissement prolongé, comprimant la demande dans la mesure où ils induisent une récession mondiale – et exacerbant la menace pour la santé financière des entreprises.
Dans ce contexte, les investisseurs ont scruté de près les publications de données économiques à la recherche d’indices sur la mesure dans laquelle les responsables de la fixation des taux peuvent augmenter les coûts d’emprunt face à une croissance en baisse.
Un rapport publié jeudi a offert de nouveaux chiffres sur l’état du chômage aux États-Unis, avec des demandes de chômage pour la première fois atteignant 219 000 pour la semaine se terminant le 1er octobre – plus élevé que le chiffre attendu de 203 000 et contre 190 000 une semaine plus tôt.
Cette image plus faible que prévu est arrivée dans la foulée d’une publication décevante mardi sur les offres d’emploi dans la plus grande économie du monde, qui avait apaisé les inquiétudes concernant la hausse des taux d’intérêt et, à son tour, alimenté un rallye des actions de Wall Street.
Les prix actuels du marché reflètent les attentes du principal taux d’intérêt de la Fed culminant à 4,5% en mars 2023, en baisse par rapport aux estimations fin septembre de près de 4,7%. La fourchette cible actuelle de la Fed se situe entre 3% et 3,25% après trois très fortes augmentations consécutives de 0,75 point de pourcentage.
Le rapport mensuel sur l’emploi largement suivi du département américain du travail est attendu vendredi. La température du marché du travail est considérée comme une influence cruciale sur la prise de décision de la Fed, avec des signes d’assouplissement laissant espérer que la banque centrale agira avec moins de vigueur pour contenir l’inflation.
Les marchés de la dette publique ont été sous pression jeudi après des jours de fortes fluctuations. Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans a ajouté 0,05 point de pourcentage à 3,81 %, tandis que le rendement à deux ans sensible à la politique a augmenté de 0,08 point de pourcentage à 4,23 %.
Les mouvements ont été plus prononcés dans les obligations britanniques, le rendement du gilt à 10 ans ajoutant 0,15 point de pourcentage à 4,19% alors que son prix baissait. Le marché des titres d’État a été la semaine dernière en proie à la crise alors que le « mini » budget du nouveau gouvernement britannique a suscité des craintes quant à l’ampleur des emprunts nécessaires pour financer d’importantes réductions d’impôts.
En devises, le dollar a ajouté 0,9% par rapport à un panier de six pairs, prolongeant les gains de la session précédente. La livre a glissé de 1,3% à 1,118 dollar contre le billet vert, mais a continué de s’échanger bien au-dessus du creux record de 1,035 dollar auquel elle a chuté après que le chancelier britannique Kwasi Kwarteng a annoncé ses plans budgétaires le 23 septembre.
“[We] pense qu’il est trop tôt pour appeler un pic de la politique de la Fed ou un sommet du billet vert », a déclaré Mark Haefele chez UBS. « Le nombre de postes vacants aux États-Unis reste bien supérieur à celui des chômeurs, tandis que le dernier indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base a montré que l’inflation est toujours élevée.
“Les responsables de la Fed, dont le président Jerome Powell, ont souligné que le travail de la banque centrale n’était pas encore terminé.”
