Les actions de Wall St gagnent pour la deuxième semaine consécutive dans l’espoir d’un ralentissement de la hausse des taux de la Fed

Les actions américaines ont gagné pour la deuxième semaine consécutive après que le président de la Réserve fédérale a signalé que la banque centrale ralentirait son resserrement monétaire.

L’indice de référence S&P 500 a augmenté de 1,1% au cours de la semaine, malgré une baisse de 0,1% vendredi après que des chiffres de l’emploi aux États-Unis plus élevés que prévu ont ajouté à la pression sur la Fed pour qu’elle maintienne sa position ferme sur l’inflation. Le Nasdaq Composite, riche en technologies, a gagné 2,1% au cours de la semaine et a baissé de 0,2% lors de la dernière session.

Les deux indices ont fortement augmenté mercredi après que le président de la Fed, Jay Powell, a laissé entendre que la banque centrale ralentirait ses hausses de taux d’intérêt plus tard ce mois-ci.

Les espoirs d’un «pivot» précoce de la Fed sur l’inflation ont cependant été ébranlés vendredi, lorsque les données ont montré L’emploi non agricole aux États-Unis a augmenté 263 000 le mois dernier, bien supérieur à la hausse de 200 000 prévue par les économistes interrogés par Reuters. L’augmentation d’octobre a également été révisée à la hausse à 284 000, contre 261 000 initialement signalés. Le taux de chômage est resté inchangé à 3,7 %.

Les investisseurs ont pris les meilleures nouvelles pour les travailleurs comme de mauvaises nouvelles pour les marchés. “Une hausse de 0,75 point de pourcentage en décembre est revenue dans le débat”, a déclaré Steve Blitz, économiste en chef américain chez TS Lombard, faisant référence à un bond des attentes pour une hausse de 0,5 point de pourcentage de la Fed qui a suivi le discours de Powell mercredi.

“Ce sont des chiffres extraordinaires pour ce point du cycle”, a ajouté Blitz. “L’économie reste forte, la demande de main-d’œuvre reste forte et nous sommes loin d’avoir établi une faiblesse dans l’économie qui va entraîner une décélération du taux d’inflation de base.”

Les échanges sur les marchés à terme ont montré aux investisseurs que le principal taux directeur de la Fed culminera juste en dessous de 5% en juin 2023, en hausse d’environ 0,1 point de pourcentage par rapport à la publication des données sur l’emploi de novembre.

“Le rythme des embauches aux États-Unis ainsi que d’autres mesures de l’activité sur le marché du travail telles que les postes vacants et la croissance des salaires restent trop élevés au goût de la Fed”, a déclaré Hussain Mehdi, stratège chez HSBC Asset Management.

“Dans cet esprit et au milieu d’une résilience économique américaine plus large et d’une inflation sous-jacente persistante, nous pensons que la spéculation d’une pause de la Fed dès la réunion de janvier-février est injustifiée.”

Le rendement du Trésor à deux ans, qui est sensible aux attentes en matière de taux d’intérêt, a augmenté de 0,02 point de pourcentage à 4,27%, les prix du titre ayant chuté.

Les actions européennes ont été modérées, le Stoxx 600 régional chutant de 0,2% et le FTSE 100 de Londres clôturant à plat. En Asie, l’indice Hang Seng de Hong Kong a chuté de 0,3 % et le CSI chinois de 0,6 %.