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Les actions de Deutsche Bank plongent, l’assurance défaut au plus haut depuis 2018

Les actions de Deutsche Bank plongent, l’assurance défaut au plus haut depuis 2018

LONDRES, 24 mars (Reuters) – L’action Deutsche Bank (DBKGn.DE) a chuté vendredi après que le coût de l’assurance de la dette de la banque contre le risque de défaut ait atteint des sommets en plus de quatre ans, soulignant les inquiétudes des investisseurs quant à la stabilité de l’Europe. banques.

Le secteur bancaire de la région a été malmené la semaine dernière, le sauvetage du Credit Suisse soutenu par l’État et les troubles parmi les banques régionales américaines alimentant les inquiétudes quant à la santé du secteur bancaire mondial.

Les actions de Deutsche, qui ont perdu plus d’un cinquième de leur valeur jusqu’à présent ce mois-ci, ont chuté de 14,9 % vendredi pour atteindre leur plus bas niveau en cinq mois. Les actions étaient en baisse de 13% pour la dernière fois à 8,13 euros (9,16 $).

La plus grande banque d’Allemagne a vu sa valeur marchande s’effondrer de 3 milliards de dollars en l’espace d’une semaine seulement.

Les swaps sur défaillance de crédit (CDS) de la Deutsche Bank – une forme d’assurance pour les détenteurs d’obligations – ont grimpé au-dessus de 220 points de base (pb) – le plus haut depuis fin 2018 – contre 142 pb il y a à peine deux jours, sur la base des données de S&P Market Intelligence.

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Jeudi, Deutsche CDS a enregistré son plus important gain sur une journée jamais enregistré, sur la base des données de Refinitiv. Mais ils restent bien en deçà des sommets de près de 300 points de base enregistrés lors de la crise de la dette de la zone euro en 2011.

Les CDS des principales banques européennes ont augmenté de manière générale vendredi, reflétant la réticence des investisseurs à prendre le moindre risque sur leurs portefeuilles avant le week-end.

“Deutsche Bank est sous le feu des projecteurs depuis un certain temps maintenant, de la même manière que Credit Suisse l’avait été”, a déclaré Stuart Cole, macro-économiste en chef chez Equiti Capital. “Il a subi diverses restructurations et changements de direction dans le but de le remettre sur des bases solides, mais jusqu’à présent, aucun de ces efforts ne semble avoir vraiment fonctionné.”

Deutsche Bank a refusé de commenter lorsqu’elle a été contactée par Reuters.

Le régulateur allemand du secteur financier, BaFin, n’a fait aucun commentaire.

Certaines des obligations de la Deutsche Bank ont ​​également été vendues. Ses obligations en dollars supplémentaires de niveau 1 à 7,5 % ont chuté de près de 6 cents à 70,054 cents pour un dollar, poussant le rendement à 27 %. . Ce rendement est presque le triple de ce qu’il était il y a à peine deux semaines, selon les données de Tradeweb.

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PAS UNE REPRISE DE 2008

Malgré les turbulences, les observateurs du marché soulignent que les régulateurs européens et les banques centrales ont réitéré leur intention de maintenir la stabilité des marchés et que les banques elles-mêmes sont plus fortement capitalisées et réglementées qu’elles ne l’étaient en 2007 juste avant la crise financière mondiale.

“Nous n’avons aucune inquiétude quant à la viabilité ou aux marques d’actifs de Deutsche. Pour être clair, Deutsche n’est PAS le prochain Credit Suisse”, a déclaré un rapport d’Autonomous, un chercheur indépendant.

“A en juger par les mouvements des CDS, des AT1 et du cours de l’action de Deutsche, les investisseurs s’inquiètent de la santé de la banque. Nous sommes relativement détendus compte tenu des solides positions de capital et de liquidité de Deutsche”, a-t-il déclaré.

Les AT1 émis par les banques sont sous pression depuis que le Credit Suisse a été contraint de déprécier 17 milliards de dollars de ses AT1 dans le cadre d’une prise de contrôle forcée par UBS (UBSG.S) ce week-end.

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“Les retombées de l’effacement des obligations AT1 lors du sauvetage de CS ont soulevé des questions sur un élément clé du financement bancaire, ce qui rend les problèmes auxquels DB est confronté d’autant plus difficiles à surmonter”, a déclaré Cole.

L’indice STOXX 600 des banques européennes – qui n’inclut pas les actions de Credit Suisse ou d’UBS – a connu l’une de ses semaines de négociation les plus volatiles en un an. L’indice a baissé de 5,1 % pour la dernière fois, se dirigeant vers une baisse mensuelle de près de 20 %.

Par ailleurs, la Deutsche Bank a déclaré qu’elle rembourserait 1,5 milliard de dollars en un ensemble de billets de niveau 2 échéant en 2028. La banque avait déjà émis de nouveaux billets similaires en février, qui étaient destinés à remplacer les billets que la banque rembourse actuellement.

(1 $ = 0,9273 euros)

Reportage d’Amanda Cooper et Chiara Elisei à Londres, reportage supplémentaire d’Ankur Banerjee à Singapour et de Tom Sims à Francfort; Montage par Dhara Ranasinghe et Jane Merriman

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