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Le soulagement de l’accord avec le Credit Suisse s’effondre alors que les grandes banques se bousculent

Le soulagement de l’accord avec le Credit Suisse s’effondre alors que les grandes banques se bousculent

Les actions bancaires ont chuté lundi alors que le soulagement initial après un sauvetage historique soutenu par l’État du prêteur en difficulté Credit Suisse par son rival suisse UBS Group a fait place à de nouvelles inquiétudes concernant les risques de la dette à haut rendement émise par les grandes banques.

Dans un paquet orchestré dimanche par les régulateurs suisses, UBS Group AG (UBSG.S) paiera 3 milliards de francs suisses (3,03 milliards d’euros) pour Credit Suisse Group AG (CSGN.S), âgé de 167 ans, et assumera jusqu’à 5,7 milliards d’euros. en pertes.

Les principales banques centrales, confrontées au risque d’une perte de confiance rapide dans le système financier, se sont également efforcées dimanche de renforcer les flux de trésorerie dans le monde avec une série d’échanges de devises coordonnés pour garantir que les banques disposent des dollars nécessaires pour fonctionner. .

Alors que ces développements semblaient renforcer la confiance des investisseurs dans les premiers échanges asiatiques, le rallye s’est rapidement évaporé alors que l’attention se tournait vers le coup dur que certains détenteurs d’obligations du Credit Suisse subiraient dans le cadre de l’acquisition d’UBS.

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Dans le cadre de l’accord, le régulateur suisse a décidé que les obligations supplémentaires de niveau 1 du Credit Suisse – ou obligations AT1 – d’une valeur notionnelle de 20 milliards d’euros seraient évaluées à zéro, provoquant la colère de certains des détenteurs de la dette qui pensaient qu’ils seraient mieux protégés que les actionnaires. dans l’accord de rachat annoncé dimanche.

Vue des bureaux du Credit Suisse UK à Canary Wharf, Londres

Les inquiétudes quant à ce que cela pourrait signifier pour les détenteurs d’obligations AT1 émises par d’autres banques se sont ajoutées à l’anxiété persistante concernant une série d’autres risques, notamment la contagion, la fragilité des banques régionales américaines et l’aléa moral.

Les actions de Standard Chartered Plc et de HSBC ont chacune chuté de plus de 6% à Hong Kong lundi à plus de deux mois, HSBC étant confronté à la possibilité d’afficher sa plus forte baisse d’une journée en six mois.

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Le stratège marketing en chef de Jones Trading, Mike O’Rourke, a déclaré :

“Il devrait être clair qu’après plus d’une semaine de panique bancaire et deux interventions organisées par les autorités, ce problème ne va pas disparaître. Bien au contraire, il s’est mondialisé.

“Les informations selon lesquelles UBS acquiert le Credit Suisse vont probablement amplifier les problèmes du Credit Suisse en les transférant à UBS.”

Le mariage bancaire suisse est soutenu par une garantie gouvernementale massive, aidant à prévenir ce qui aurait été l’un des plus grands effondrements bancaires depuis la chute de Lehman Brothers en 2008.

Dans une réponse mondiale inédite depuis le pic de la pandémie, la Fed a déclaré qu’elle s’était jointe aux banques centrales du Canada, d’Angleterre, du Japon, de l’UE et de Suisse dans une action coordonnée pour améliorer la liquidité du marché.

La Banque centrale européenne s’est engagée à soutenir les banques de la zone euro avec des prêts si nécessaire, ajoutant que le sauvetage du Credit Suisse par la Suisse a été “instrumental” pour rétablir le calme.

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