Le retour du "risque Italie"

Éditorial. La Commission européenne pourrait se référer lundi aux prévisions budgétaires italiennes si elle affichait un déficit de 2,4% du PIB. Une première qui déclencherait une crise politique.
Éditorial du "Monde". La confrontation imminente ne ressemble à aucune crise européenne du passé. Soit un pays, l’Italie, qui, il ya quelques mois encore, semblait hors de l’ornière. Les comptes publics enfin maîtrisés, un excédent commercial enviable, une économie montrant des signes de reprise après des années de récession et de récession, et surtout une image de sérieux, durement conquise sur les instances européennes sceptiques du passé: le souvenir de l'automne 2011, lorsque Prime Le ministre Silvio Berlusconi a dû jeter l'éponge à cause de la méfiance des marchés financiers, qui risquait la faillite du pays, semblait presque oubliée.
En quelques mois, ce capital de confiance a fondu, à la fois avec les partenaires et les marchés européens du pays. En témoigne l'isolement complet de l'Italie à Bruxelles, ainsi que la montée en flèche du "spread" – un différentiel entre les taux d'emprunt allemands et italiens à dix ans – qui s'est "stabilisé" au cours des derniers jours au-dessus de la barre des 300 points. L'Italie se situe maintenant à plus de 3,5%, contre environ 1,5% il y a six mois. À l'échelle d'un pays dont la dette souveraine culmine à 2 300 milliards d'euros, la différence n'est pas minime.

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Cette explosion du coût de la dette italienne est politique et si le thème du "risque Italie" semble revenir, il est à la lumière des choix économiques du gouvernement italien, jugé à la fois flou, incohérent et dangereux.
Tentation d'éviter l'obstacle
Lundi 15 octobre, Rome enverra à Bruxelles les grandes lignes de son prochain budget. Fin septembre, annonçant son intention de ramener le déficit 2019 à 2,4% du PIB (contre 0,8% initialement prévu), le gouvernement Conté, formé de l'alliance de la Ligue (extrême droite) et du mouvement à cinq étoiles (antisystème ), déclencher une tempête. C'était d'autant plus violent que cette décision était entourée d'approximations et d'amateurisme. Cela ne pourrait être qu'une source de grande doute pour les instances habituées à raisonner à partir de données fiables et d'objectifs réalistes.

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Pour sortir du piège dans lequel il s'est mis, le gouvernement italien semble n'avoir d'autre choix que de revenir en arrière. Pourtant, il veut que la crise se calme … Mais rien n’est moins certain. En effet, l'opposition à Bruxelles et l'orthodoxie financière sont la principale source de la force de la coalition hétérogène de deux forces qui s'opposaient autrefois à tout. Et tout porte à croire que les deux hommes forts du gouvernement, Luigi Di Maio et Matteo Salvini, s'appuyant sur un large soutien de l'opinion publique, veulent un affrontement avec Bruxelles, dont ils étaient convaincus qu'ils sortiraient victorieux.
A Bruxelles, la tentation d'éviter l'obstacle pourrait être forte. Il suffirait de laisser les marchés se sanctionner eux-mêmes sur un budget trop coûteux et basé sur des hypothèses de croissance irréalistes. Il s'agirait de reproduire le schéma qui a conduit à la chute de M. Berlusconi en 2011, événement décrit par de nombreux Italiens comme un "coup d'Etat financier", qui a favorisé la montée des extrêmes. Le temps serait plutôt de résoudre le problème sur le plan politique et d'en discuter à tout prix avec ce gouvernement insaisissable, ne serait-ce que pour poser une question simple et essentielle: "Voulez-vous toujours faire partie de l'Union européenne?"

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