Le processus de vente de Kohl est un “désastre”: sources

Les résultats financiers lamentables de Kohl’s ont fait craindre que l’enchère de la société pour se vendre soit un échec – alors même que la direction continue de vanter le vif intérêt des prétendants potentiels, a appris The Post.

Les offres sont dues dans “les semaines à venir”, a affirmé Kohl’s jeudi après avoir livré un premier trimestre abyssal au cours duquel il a réduit ses perspectives de bénéfices et de ventes pour l’année et a déclaré que les consommateurs réduisaient leurs dépenses, ce qui se traduisait par un taux comparable de 5,2%. baisse des ventes par rapport à il y a un an.

Les analystes s’attendaient à une augmentation de 0,5 % des ventes, tout comme les enchérisseurs potentiels.

“J’ai été choqué par les résultats”, a déclaré une source proche du processus de vente, ajoutant “Je ne pense pas qu’il y aura des offres acceptables proposées maintenant.”

Le quartier puant de Kohl est aggravé par les turbulences sur les marchés financiers.

“Personne ne s’inscrit pour financer une méga fusion maintenant”, a déclaré à The Post une source de prêt dans l’une des plus grandes banques. “Il n’y a pas de marché.”

Kohl’s a annoncé une baisse de ses ventes comparables de 5,2 % par rapport à il y a un an.
PA

Les banques ont peur de prêter de l’argent dans le cadre d’un accord à fort effet de levier contre n’importe quelle entreprise, a ajouté le banquier.

Plus tôt cette année, Kohl’s a rejeté une offre de 9 milliards de dollars de Starboard Value LP, qui voulait acheter la société pour 64 dollars par action, soit une prime de 37 %. Kohl’s a déclaré que c’était trop bas et a adopté une soi-disant pilule empoisonnée pour empêcher les investisseurs activistes d’acquérir plus de 10% de ses actions.

Maintenant, l’enthousiasme pour l’accord s’est probablement éteint, ont déclaré des sources au Post, en partie à cause d’un manque de transparence de Kohl’s.

La semaine dernière, Kohl’s a remporté une course aux procurations pour remplacer 10 de ses administrateurs. Mais ils n’auraient peut-être pas confirmé le conseil d’administration s’ils avaient eu connaissance des performances les plus récentes de l’entreprise, ont indiqué des sources.

« Fondamentalement, la société savait que ses résultats étaient nuls et ils n’en ont parlé à personne et ils ont obtenu le vote des actionnaires pour leur conseil d’administration », a déclaré la source proche du processus de vente.

La société a déclaré qu’il y avait au moins 25 parties intéressées. Parmi les soumissionnaires les plus importants figurent le grand magasin canadien Hudson’s Bay Co., le géant du centre commercial Simon Property et la société canadienne Brookfield Asset Management – ​​qui a offert 8,6 milliards de dollars comme l’a rapporté The Post – et les géants du capital-investissement Sycamore Partners et Leonard Green & Partners.

Le logo de Kohl
Kohl’s a remporté une course aux procurations pour remplacer 10 de ses administrateurs. Mais ils n’auraient peut-être pas confirmé le conseil d’administration s’ils avaient eu connaissance des performances les plus récentes de l’entreprise, ont indiqué des sources.
Reuters

La directrice générale de Kohl, Michelle Gass, a déclaré jeudi que la société était “satisfaite du nombre de parties qui reconnaissent la valeur de notre entreprise et de notre plan”.

La chaîne de magasins n’a accepté qu’à contrecœur d’engager un processus de vente après que l’investisseur activiste Macellum Advisors ait poussé l’entreprise à le faire pour la première fois en janvier. Mais des sources disent à The Post que la société basée au Wisconsin pourrait rechercher en privé un résultat dans lequel les soumissionnaires disparaissent – ​​malgré l’image publique mise en avant par la direction.

Pourtant, d’autres disent qu’une vente est toujours viable mais à un prix plus avantageux.

Les acheteurs potentiels pourraient baisser leurs offres, mais la société est une acquisition attrayante – y compris un portefeuille immobilier précieux – qu’un mauvais trimestre ne défait pas, a déclaré une autre source.

Jeudi, les actions de Kohl’s ont clôturé à 45,04 $, bien au-delà de son prix de 63,11 $ il y a à peine deux mois.

Kohl’s n’a pas immédiatement répondu pour un commentaire.

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