Le prix du Bitcoin flambe à la suite de la crise bancaire

Le bitcoin a bondi malgré une répression réglementaire fédérale contre les sociétés de cryptographie et un environnement de marché de plus en plus averse au risque.

De nombreux investisseurs pensent que le rallye ne durera pas et ont placé des paris contre le prix du jeton.

Au milieu des turbulences bancaires la semaine dernière, les investisseurs ont ajouté un record de 35 millions de dollars dans des produits négociés en bourse qui parient contre le bitcoin, selon les données compilées par le gestionnaire d’actifs cryptographiques CoinShares.

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Pourtant, la tourmente bancaire qui secoue les marchés financiers mondiaux a renforcé la confiance des investisseurs qui considèrent la monnaie numérique comme une alternative au système bancaire traditionnel.

“Les récits sont plus puissants dans la cryptographie pour générer des mouvements de prix réels que toute autre classe d’actifs”, a déclaré Clara Medalie, directrice de la recherche chez Kaiko. “Peu importe ce que vous pensez de la puissance de ce récit, les gens y croient réellement.”

Un internaute anonyme du nom de Satoshi Nakamoto a lancé le bitcoin en 2009, dans la foulée de la crise financière mondiale. La crypto-monnaie a initialement suscité l’intérêt d’un groupe d’investisseurs de niche à la suite de faillites bancaires et de sauvetages gouvernementaux. Bien que sa popularité ait augmenté parmi les investisseurs spéculatifs au cours de la décennie et demie qui s’est écoulée depuis, il a conservé un statut parmi certains comme étant un actif plus éloigné du système bancaire que les actions et les obligations d’État.

“Quand vous voyez le système bancaire en péril, vous réalisez que le bitcoin a vraiment été inventé pour créer une indépendance vis-à-vis de ces risques et pour échapper aux caprices des banques centrales”, a déclaré Michael Safai, associé directeur de la société de trading crypto à haute fréquence Dexterity Capital. .

Le rallye de Bitcoin a été mené par un petit nombre de riches investisseurs en crypto. Lundi, le nombre d’acheteurs et de vendeurs de bitcoins était proche de son point le plus bas depuis l’été 2022, selon Kaiko. Lorsque les marchés ont moins de commerçants, cela peut entraîner des mouvements démesurés, de plus en plus bas.

Ces investisseurs ont acheté du bitcoin dans l’espoir que la Fed puisse ralentir son rythme de hausse des taux d’intérêt et profiter au bitcoin, a déclaré Mme Medalie.

“Beaucoup de gens dans la cryptographie pensent que les taux d’intérêt se retournent et que ce sera formidable et déclenchera une nouvelle course haussière”, a déclaré M. Safai de Dexterity Capital.

Contrairement au récent rallye du bitcoin, le sentiment baissier sur le jeton s’est accumulé pendant un certain temps.

“Les investisseurs deviennent plus proactifs avec des positions courtes”, a déclaré James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares. “Ce n’est pas un métier qui s’est particulièrement bien comporté cette année compte tenu des augmentations de prix, mais les gens y sont très actifs.”

M. Butterfill a noté que les investisseurs en crypto ont été particulièrement sensibles aux évolutions de la réglementation et des taux d’intérêt. Ils ont tendance à retirer de l’argent des fonds à long bitcoin tout en ajoutant des produits à court bitcoin après que la Réserve fédérale a annoncé des augmentations de taux d’intérêt et que les régulateurs ont pris des mesures contre les sociétés de cryptographie.

Depuis que les régulateurs ont commencé à sévir contre certains des plus grands acteurs de la cryptographie, les investisseurs ont retiré environ 424 millions de dollars des produits mondiaux négociés en bourse qui suivent le prix du bitcoin tout en ajoutant environ 45 millions de dollars aux ETP qui suivent l’inverse du prix du bitcoin, selon les données compilé par CoinShares pour les six semaines terminées le 17 mars.

Jusqu’à présent cette année, les investisseurs qui ont parié contre la crypto ont perdu.

ProShares Short Bitcoin Strategy ETF,

qui suit l’inverse de la performance quotidienne de l’indice S&P CME Bitcoin Futures, a baissé de 46 % cette année, selon les données de Morningstar en date de lundi.

Court-circuiter les actions cryptographiques n’a pas non plus été un commerce rentable. Les vendeurs à découvert empruntent des actions et les vendent sur le marché libre, dans l’espoir de les racheter à un prix inférieur et d’empocher la différence sous forme de profit.

Les investisseurs parient contre l’échange de crypto Coinbase Global Inc.

et MicroStrategy, société de renseignements sur les logiciels d’achat de bitcoins Inc.

ont respectivement baissé de 76 % et 62 % cette année, selon Ihor Dusaniwsky, directeur général de l’analyse prédictive chez S3 Partners.

Coinbase et MicroStrategy font partie des actions cryptographiques les plus vendues. Environ 23 % des actions de Coinbase disponibles à la négociation ont été vendues à découvert, tandis que 33 % des actions de MicroStrategy disponibles à la négociation ont été vendues à découvert, selon les données de S3 Partners au 17 mars.

Le récent rallye de Crypto a attiré certains investisseurs sur le marché. L’intérêt ouvert pour les options bitcoin sur l’échange de dérivés cryptographiques Deribit a atteint un niveau record de 388 000 avec une valeur notionnelle d’environ 11 milliards de dollars, selon les données de l’échange. L’intérêt ouvert – le nombre de contrats à terme non réglés et actifs négociés sur les bourses – mesure le sentiment du marché et la force derrière les tendances des prix.

Certains investisseurs restent prudemment optimistes quant à la trajectoire du prix du bitcoin, d’autant plus qu’il a bondi dans un contexte de crise bancaire.

Todd Morakis, co-fondateur de la société de services financiers d’actifs numériques JST Digital, a déclaré que sa société avait acheté du bitcoin avant le récent rallye et évaluait s’il était temps de retirer certains bénéfices de la table.

“L’idée même de posséder du bitcoin, du moins au début, est que les gens ne faisaient pas confiance au système bancaire”, a déclaré M. Morakis. “Mais je pense que nous suivrons l’exemple du marché boursier américain.”

Écrivez à Vicky Ge Huang à [email protected] et à Caitlin Ostroff à [email protected]