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Le marché immobilier chinois tremble alors que les acheteurs menacent d’arrêter les paiements hypothécaires

Le marché immobilier chinois tremble alors que les acheteurs menacent d’arrêter les paiements hypothécaires

Les investisseurs mondiaux et les acheteurs de maisons en Chine perdent confiance dans le marché immobilier du pays, qui est entré dans une nouvelle phase de turbulences après une baisse des ventes d’un an, des projets bloqués et des défauts croissants de promoteurs immobiliers.

Cette semaine, un mouvement parmi les propriétaires frustrés qui ont menacé de cesser de payer leurs hypothèques sur des maisons inachevées a rapidement pris de l’ampleur sur les réseaux sociaux chinois. Partout dans le pays, des gens ont déclaré qu’ils feraient de même si les promoteurs ne tenaient pas leurs promesses de livrer des appartements précédemment prévendus.

Les actions de certaines grandes banques chinoises ont chuté jeudi, entraînées par les baisses de la China Merchants Bank Co.

, qui a diminué de 3,7 %. Plusieurs prêteurs ont publié des déclarations indiquant qu’ils ont une exposition limitée aux projets immobiliers dont la construction a été retardée et que leurs risques de défaut de paiement hypothécaire sont faibles et gérables.

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Les actions et les obligations en dollars américains de nombreux promoteurs ont également chuté, envoyant leurs titres de créance à des niveaux profondément affligés. Certains investisseurs ont décrit une vague de ventes aveugles qui a fait chuter les obligations de sociétés chinoises encore plus solides financièrement et dotées de notations de crédit de qualité.

“C’est comme une vente de feu maintenant”, a déclaré Kenny Chung, directeur exécutif et gestionnaire de portefeuille du gestionnaire de fonds spéculatifs à revenu fixe Astera Capital Partners, faisant référence à la vente massive d’obligations de promoteurs. Il a déclaré que les investisseurs avaient perdu presque toute confiance dans l’ensemble du secteur immobilier chinois, car les ventes de maisons ont montré peu de signes de reprise et l’économie globale est confrontée à d’importants obstacles à la croissance.

La pression monte sur le marché du logement en Chine depuis que les autorités ont mis en place des règles pour empêcher les emprunts excessifs par les promoteurs du pays. Le géant immobilier le plus endetté du pays, China Evergrande Group,

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a commencé à avoir de sérieux problèmes de liquidités l’été dernier, ce qui a entraîné l’arrêt de la construction de plusieurs de ses projets inachevés. Des investisseurs effrayés ont abandonné de nombreuses obligations de pacotille chinoises et plus d’une douzaine de développeurs, dont Evergrande, ont par la suite fait défaut sur leur dette en dollars alors que la contagion du marché du crédit se propageait.

Depuis lors, de nombreux développeurs encore debout ont du mal à convaincre les investisseurs et le public chinois qu’ils peuvent résister à la récession. Un indice ICE BofA d’obligations de pacotille en dollars chinois qui n’ont pas fait défaut avait un rendement moyen d’environ 29 % mercredi, reflétant une dislocation extrême du marché.

Les ventes globales de maisons neuves chez les 100 plus grands promoteurs du pays ont chuté chaque mois d’une année sur l’autre depuis juillet dernier, et les baisses se sont accélérées au premier semestre de cette année, selon China Real Estate Information Corp., une industrie des données fournisseur. Les prix des maisons ont également chuté et les indicateurs privés des prix des logements ont montré des baisses bien plus importantes que les données officielles de la Chine.

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“Le marché n’a pas atteint son plus bas”, a déclaré Song Hongwei, directeur de recherche du Tongce Research Institute, qui suit et analyse le marché immobilier chinois.

Un chantier de construction à Shanghai du groupe Kaisa, qui a fait défaut sur sa dette en dollars.


Photo:

ALY SONG/REUTERS

La baisse des ventes signifie que les promoteurs obtiennent moins d’argent pour alléger leur fardeau financier, ce qui pourrait entraîner davantage de retards de construction, de frustrations et d’inquiétudes chez les acheteurs de maisons, a-t-il ajouté. “Si cette tendance se poursuit, cela pourrait créer un cercle vicieux pour l’ensemble de l’industrie”, a déclaré M. Song.

Une révolte parmi les acheteurs de maisons pourrait aggraver la confiance des consommateurs dans le marché, rendant les gens encore moins susceptibles d’acheter des maisons, aggravant le ralentissement du logement.

Plus tôt cette semaine, une liste d’environ 30 projets immobiliers dans lesquels les propriétaires ont déclaré qu’ils cesseraient de payer leurs hypothèques est apparue sur les réseaux sociaux chinois et a été reprise par plusieurs sociétés de recherche. Jeudi, il était passé à plus de 200 projets, y compris des bâtiments inachevés par plusieurs promoteurs, dont Kaisa Group et China Aoyuan, qui ont fait défaut sur leur dette en dollars.

Après que les propriétaires d’un projet immobilier Evergrande à Jingdezhen, dans la province du Jiangxi, ont déclaré qu’ils cesseraient de payer le 30 juin, d’autres à travers le pays ont emboîté le pas, selon un rapport du CRIC publié mercredi et supprimé peu de temps après.

Jeudi, des citoyens plus inquiets se sont tournés vers les médias sociaux pour exprimer leurs inquiétudes face à la détérioration du marché du logement. Des pétitions en ligne parmi les propriétaires de projets immobiliers inachevés à Wuhan, Shanghai et d’autres villes ont rassemblé des centaines de signataires qui ont déclaré qu’ils cesseraient de payer leurs hypothèques si la construction ne reprenait pas ou si leurs maisons n’étaient pas livrées dans les délais promis par les promoteurs.

Une employée de bureau du nom de Zhang, qui a acheté un appartement dans un projet de Wuhan par Greenland Holdings Corp., un promoteur soutenu par l’État, a déclaré qu’elle et d’autres propriétaires avaient signé une lettre du 10 juillet indiquant qu’ils cesseraient de payer leurs hypothèques le 31 décembre si leur les maisons n’étaient pas livrées à ce moment-là.

Mme Zhang a déclaré que la construction du projet semble s’être arrêtée au cours des neuf derniers mois, et qu’elle et ses voisins ont essayé d’obtenir des mises à jour du promoteur et des banques locales, ainsi que des responsables du gouvernement local. Elle a déclaré que le groupe avait installé une caméra pour surveiller le développement du site, et avait même volé dans un drone pour observer ce qui se passait.

Elle a déclaré que les travailleurs de la construction sur le site se sont également plaints des retards de paiement. “J’ai vraiment essayé de payer l’hypothèque. Mais je suis tellement fatiguée », a déclaré Mme Zhang.

Immeubles d’appartements inachevés dans un développement de China Evergrande à Wuhan, en Chine. Après que les propriétaires d’un projet Evergrande ont déclaré qu’ils cesseraient de payer leurs hypothèques, d’autres à travers le pays ont emboîté le pas.


Photo:

Andrea Verdelli / Actualités Bloomberg

Les autorités chinoises et les gouvernements locaux tentent depuis des mois de revigorer le marché du logement. Les banques ont réduit les taux hypothécaires pour les acheteurs d’une première maison, et de nombreuses villes ont abaissé les exigences d’acompte, introduit des subventions aux acheteurs et levé certaines restrictions sur les achats de maisons.

En juin, les ventes des 100 meilleurs promoteurs du pays ont chuté de 43% par rapport à il y a un an, mais ont augmenté de 61% par rapport à mai, selon les données du CRIC, offrant une lueur d’espoir que le pire pourrait être passé pour le marché du logement en difficulté en Chine.

Les agents immobiliers et les analystes ont déclaré que l’amélioration des ventes d’un mois sur l’autre était probablement le résultat de la demande d’achat refoulée des citoyens chinois à la suite des blocages de Covid-19, et il reste à voir si les améliorations d’un mois sur l’autre se poursuivent.

Shanghai, où les fermetures à l’échelle de la ville ont limité les opérations commerciales et les mouvements de personnes pendant deux mois, a enregistré une croissance de plus de 700 % des ventes de maisons neuves en juin par rapport à mai, selon l’Institut de recherche immobilière E-House de Shanghai.

“C’était comme si l’arriéré de transactions de trois mois avait été libéré en un mois”, a déclaré Zhang Liang, un agent immobilier indépendant à Shanghai.

Liu Jing, directeur des ventes chez Shenzhen Worldunion Groupc’est

Bureau de Shanghai, a déclaré que les fermetures ont fait prendre conscience à certaines personnes de l’importance de posséder une maison.

Le 6 mai, peu de temps après que Shen Ye soit sortie d’un confinement d’un mois à Suzhou, dans la province du Jiangsu, elle a déposé une caution pour un appartement avec jardin.

La femme de 38 ans et son mari étaient locataires depuis des années. Deux semaines après le début du confinement, elle s’est rendu compte qu’en tant que locataire, elle ne faisait pas partie d’un groupe de discussion communautaire et avait donc raté certaines des informations les plus importantes pour un confinement : les vivres et les tests nucléiques. « C’est parce que nous ne possédons pas de maison », dit-elle.

“S’il y avait un autre confinement, je pourrais me détendre dans mon jardin et prendre l’air. Je pouvais me sentir un peu mieux », a ajouté Mme Shen. “Je pourrais aussi cultiver nos propres légumes.”

Écrire à Cao Li à [email protected] et Rebecca Feng à [email protected]

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