Le fractionnement du pétrole à des prix plus bas n’aidera pas, les mineurs perdraient

Dans un monde qui demande plus de pétrole, la région du sud-ouest du Texas aux États-Unis est l’un des rares endroits où la capacité de production peut être rapidement augmentée. Bien que le prix de cette matière première clé soit actuellement supérieur à cent dollars le baril, les mineurs de pétrole de schiste ralentissent.

Pendant la majeure partie de la dernière décennie, le bassin de Perm a été une ressource majeure dans la région du Texas. Ce champ massif a contribué à faire des États-Unis un fournisseur mondial de pétrole. Les États-Unis étaient prêts à augmenter la production en période de flambée des prix du pétrole ou à la suspendre lorsque les prix s’effondraient.

Dans l’extraction de l’huile de schiste, on utilise la méthode dite de fracturation ou de fracturation hydraulique, dans laquelle des fissures sont formées dans une couche de roches faiblement consolidées au moyen d’un mélange liquide comprimé. Les fissures facilitent alors l’exploitation minière.

Alors que les mineurs de schiste accumulaient des réserves de puits pouvant être exploités en quelques semaines, il était certain que la hausse des prix du pétrole déclencherait une fièvre qui aiderait à reconstituer les réserves mondiales et à refroidir les prix.

Mais pas cette fois. Après l’invasion de l’Ukraine par la Russie fin février, les prix du pétrole ont fortement augmenté pour atteindre un plus haut de 13 ans et les prix de l’essence ont fortement augmenté. Le prix du carburant d’aviation à New York a même atteint des niveaux records le mois dernier. Néanmoins, les mineurs ne montrent aucun signe d’aller au secours des prix élevés.

En outre, la production de pétrole aux États-Unis devrait augmenter de moins de moitié cette année par rapport à 2018, lorsque le pétrole s’échangeait à environ 65 dollars le baril. Cela signifierait des difficultés supplémentaires pour les consommateurs et une hausse des prix du carburant, selon les analystes de la banque d’investissement JPMorgan Chase.

“Le système américain d’approvisionnement en pétrole et en gaz reste très solide, mais à des prix donnés, la croissance de la production sera de plus en plus lente”, a déclaré à Bloomberg Raoul LeBlanc, vice-président du pétrole et du gaz nord-américain chez S&P Global. “Sans le soutien apporté par les actionnaires, les consommateurs peuvent s’attendre à des prix plus élevés”, a-t-il ajouté.

Les sociétés pétrolières cotées en bourse, qui produisent plus de la moitié du pétrole américain, versent désormais aux investisseurs environ un tiers de leur trésorerie. Selon S&P Global, cela signifie que le pétrole de schiste doit atteindre un prix d’environ 60 à 70 dollars le baril, contre 40 à 50 dollars le baril auparavant, afin de pouvoir exploiter intensivement les principales zones pétrolières américaines. .

La pression pour donner la priorité aux actionnaires plutôt qu’au secteur minier est le résultat direct du modèle de croissance pré-pandémique à tout prix, qui, selon Deloitte, a entraîné une sortie de près de 300 milliards de dollars au cours de la dernière décennie. Bien que l’extraction de schiste augmente cette année, les estimations montrent que la guerre en Ukraine n’entraînera qu’une croissance supplémentaire minime, malgré la hausse des prix du pétrole.

Selon une moyenne de cinq grands prévisionnistes, dont S&P Global, Rystad Energy, BloombergNEF, Enverus et l’US Energy Information Administration, la production pétrolière américaine augmentera d’environ 900 000 barils par jour cette année.

À titre de comparaison, en 2018, il était d’environ 1,9 million par jour. La croissance de cette année était prévue avant l’invasion russe de l’Ukraine, et les analystes ne voient qu’une légère augmentation d’environ 800 000 barils par jour l’année prochaine, ce qui ramènerait enfin la production aux États-Unis aux niveaux d’avant la pandémie.

Certains experts disent que les estimations actuelles sont peut-être trop optimistes. Dans le même temps, plusieurs producteurs de l’OPEP tentent de respecter leurs quotas de production, de sorte que le marché mondial du pétrole devient de plus en plus tendu.

Cependant, les investisseurs de Wall Street ne sont pas la seule source de problèmes. Selon la société de recherche et de données Enverus, la crise mondiale de la chaîne d’approvisionnement affecte également le bassin de Perm, qui représentera 80 % de la croissance minière américaine de cette année.

La perturbation de l’approvisionnement technologique signifie que si la société minière veut augmenter sa production, il faudra désormais un an ou plus pour extraire le pétrole, contre trois à quatre mois avant la pandémie, a déclaré Linhua Guan, PDG de Surge Energy.

Guan s’attendait à une augmentation de 16% des coûts cette année et affirme que les coûts seront encore plus élevés l’année prochaine. En conséquence, Surge s’attend à une augmentation de la production de 12% d’une année sur l’autre cette année, en baisse de moins de 29% au cours des 12 mois précédents. Néanmoins, Guan s’attend à ce que l’entreprise réalise des bénéfices records cette année si les prix restent élevés.

Il est plus difficile d’obtenir certains des matériaux clés dont nous avons besoin

Travis Thompson, PDG de FireBird Energy

“Le coût des tubages qui aident à stabiliser les puits est trois fois plus élevé que d’habitude et les délais de livraison sont beaucoup plus longs”, a déclaré Dena Demboski, vice-présidente des opérations pour UpCurve Energy. “Les tarifs des plates-formes sont plus élevés que je n’en ai jamais vu, et c’est plus de 30 000 dollars par jour”, a-t-elle déclaré. Pioneer Natural Resources, un important mineur du bassin de Perm, s’attend à ce que les contrats pour de nouvelles plates-formes augmentent jusqu’à 40% l’année prochaine.

“Il est plus difficile d’obtenir certains des matériaux clés dont nous avons besoin, qu’il s’agisse de pipeline ou de sable”, a déclaré Travis Thompson, PDG de FireBird Energy, une société de Midland. “Si nous voulions augmenter l’activité, disons de trois plates-formes à quatre ou cinq, nous devions certainement planifier beaucoup plus tôt qu’il y a un an ou deux”, a-t-il déclaré.

La production pétrolière américaine a augmenté de 7,05 millions de barils par jour entre 2012 et 2019, augmentant du même volume de production en seulement huit ans qu’en Iran et en Irak réunis. L’OPEP a échoué dans ses tentatives de sevrer les producteurs des gisements d’ardoise sur la touche en laissant les prix chuter.

Et pourtant, le schiste américain a désormais peu d’espoir de remplacer environ deux à trois millions de barils par jour en provenance de Russie, qui sont soit bloqués, soit considérés comme non commercialisables en raison des sanctions anti-russes.

“Le déficit de la production russe est trop important pour que l’ardoise puisse le remplacer entièrement”, a déclaré Al Salazar, vice-président d’Enverus. Selon lui, diverses restrictions sur les champs pétrolifères réduisent la capacité des gisements de schiste à faire baisser les prix cette année.

La forte hausse des prix du pétrole et de l’essence a contribué à porter l’inflation américaine à son plus haut niveau depuis des décennies, et il devient de plus en plus clair que le pétrole de schiste n’est plus le bon outil pour faire face à la flambée des prix du pétrole. De plus, le président américain Joe Biden semble avoir abandonné les appels publics pour encourager les mineurs américains à augmenter la production, sur lesquels son administration s’est concentrée plus tôt cette année.

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