Le FMI met en garde contre une éventuelle correction des marchés boursiers | Financier

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Les investisseurs semblent parier que les nombreuses mesures de soutien corona des gouvernements et des banques centrales résoudront tous les problèmes. Les experts du FMI parlent d’une “foi inébranlable” parmi les investisseurs. Même les valeurs boursières des entreprises durement touchées par la crise, telles que les compagnies aériennes et les chaînes hôtelières, affichent déjà une reprise, maintenant que de nombreux pays ont lancé des programmes de vaccination.

Cependant, il ne faut pas se réjouir trop tôt, disent les économistes du FMI Tobias Adrian et Fabio Natalucci. Ils soutiennent qu’un «sentiment de complaisance» semble imprégner les marchés, rendant la situation très fragile. “Les risques liés à la stabilité financière ont été maîtrisés jusqu’à présent, mais nous ne pouvons pas tenir cela pour acquis.”

Le danger réside dans des conditions financières changeantes auxquelles les investisseurs ne s’attendaient pas, et le tableau pourrait être radicalement changé. Puis les cours boursiers chuteraient soudainement. Cela peut arriver, par exemple, si les gouvernements et les banques centrales commencent trop tôt à jouer avec leurs politiques de soutien.

La situation crée un dilemme difficile pour les décideurs, disent les experts. Les nombreuses mesures de soutien ont également des effets secondaires négatifs. Le faible taux d’intérêt incite également à contracter des emprunts risqués. Les dettes des entreprises et des gouvernements ont récemment considérablement augmenté, tandis que les modèles de revenus des banques sont sous pression.

Il n’est pas encore possible d’arrêter les mesures de soutien. Mais Adrian et Natalucci insistent sur le fait que les décideurs politiques recherchent également des moyens de protéger le système financier des conséquences involontaires de leurs propres politiques. Par exemple, ils plaident pour des tests de résistance ciblés dans les banques. Les gouvernements et les autorités devraient également se demander s’ils peuvent également placer les institutions non financières sous une surveillance plus stricte.

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