Le diesel atteint une prime record par rapport à l’essence et au pétrole

Le diesel, comme l’essence, est raffiné à partir du pétrole brut et est le carburant de choix pour la plupart des moteurs des équipements agricoles et de fabrication, ainsi que des camions et des trains qui transportent les marchandises du pays. Son prix à la pompe comprend les coûts de raffinage, qui varient souvent en fonction du prix du gaz naturel utilisé dans le processus.

L’un des principaux moteurs de la pénurie est la guerre en Ukraine. Les exportations russes de diesel ont été plus interrompues que celles de son brut. La réduction par le pays des flux de gaz naturel vers l’Europe a également augmenté les coûts de raffinage là-bas, tout en poussant les utilisateurs finaux tels que les centrales électriques à passer du gaz au diesel.

Mais la guerre n’a fait qu’amplifier un problème préexistant. Les intempéries de l’an dernier avaient déjà fait grimper les prix du gaz naturel et supprimé l’approvisionnement en diesel. Et il y a eu peu de baisse de la demande de carburant pendant la pandémie, lorsque des millions d’Américains séquestrés ont arrêté de conduire, tout en commandant plus de marchandises livrées à leur domicile par camion.

Les prix élevés frappent les entreprises, des sociétés minières et manufacturières aux distributeurs et détaillants, qui paient des sommes record pour transporter des marchandises. Bath & Body Works Inc. Supermarchés Kroger, Hormel Foods Corp.

et Kellogg Co.

ont tous cité les coûts du diesel comme un vent contraire ces derniers mois. Ces coûts, répercutés sur les consommateurs, pourraient alimenter l’inflation, après que des signes de ralentissement des hausses de prix ont récemment déclenché le plus grand rallye boursier depuis 2020.

Pendant ce temps, de grands raffineurs, dont Valero Energy Corp.

Marathon Pétrole Corp.

et Exxon Mobil Corp. ont engrangé des bénéfices exceptionnels. Les actions des trois ont gagné plus de 80 % cette année, tandis que le S&P 500 a perdu 17 %.

L’électricien Joe Madonia, de St. James, NY, conduit un camion fourgon Chevy 2002 vers et depuis son travail. Il a travaillé tard pour en finir certains en une journée, il n’a donc pas à repartir une deuxième fois.

« Je suis aussi judicieux que possible quant à l’endroit où je dois aller », dit-il.

Le déficit de diesel ne devrait pas durer. Mais les mois les plus froids à venir comportent des risques car le diesel est interchangeable avec le mazout, particulièrement populaire dans les maisons du nord-est.

Les conditions météorologiques extrêmes ont été particulièrement aiguës en 2021, lorsqu’un hiver glacial et un été étouffant dans l’hémisphère Nord ont fait monter en flèche les prix du gaz naturel. Cela a entraîné des coupures dans les raffineries et un passage du gaz au carburant bien avant que la Russie n’entre en Ukraine. La Chine a subi des vagues de chaleur, des sécheresses et des pannes d’électricité massives, incitant son gouvernement à arrêter les exportations de produits pétroliers pour préserver l’approvisionnement intérieur.

L’effet net : un élargissement entre la demande et l’offre de diesel pour le reste du monde d’environ deux millions de barils par jour, selon Edward Morse, responsable mondial de la recherche sur les matières premières chez Citigroup.

Une baisse pandémique de la capacité mondiale de raffinage a également contribué au déficit, ainsi qu’une récente grève des raffineurs en France. Les stocks de diesel aux États-Unis ont suivi une tendance à la baisse depuis l’été 2020 et sont maintenant inférieurs d’environ 10 % à leur précédent creux de cinq ans. Dans le Nord-Est, ce chiffre est de 40 %.

Mais les États-Unis produisaient encore 200 millions de barils de diesel de plus en 2021 qu’ils n’en consommaient. Le déficit intérieur actuel est largement alimenté par les exportations, en particulier vers l’Europe, où il se vend souvent à des prix plus élevés. Les restrictions légales sur les types de navires qui peuvent transporter du carburant entre des sites aux États-Unis ajoutent des coûts qui encouragent la vente à l’étranger.

“La côte du Golfe ne le vend pas à Philadelphie ou à New York”, déclare M. Morse. “Ils le vendent à Amsterdam et à Rotterdam.”

Certains fonds spéculatifs ont profité de la pénurie en achetant du diesel pour une date de livraison future, puis en le vendant à mesure que la date approche et que le prix grimpe, explique Scott Shelton, analyste énergétique chez ICAP. Mais la faiblesse des approvisionnements amplifie les fluctuations causées par les intempéries ou les pannes de raffinerie. Les fluctuations récentes ont été si graves que les fonds jouant le jeu de la date de livraison ont été contraints de réduire leurs positions pour réduire leur risque.

“C’est la fête ou la famine”, pour eux, dit M. Shelton.

Les stocks de diesel et de mazout sur la côte Est s’élèvent actuellement à environ 25 millions de barils, et un hiver moyen les épuisera d’environ 20 millions de barils, explique Vikas Dwivedi, stratège mondial du pétrole et du gaz chez Macquarie Group. Cependant, un hiver particulièrement froid “pourrait facilement attirer 23, 24, 25 millions, et c’est tout ce que vous avez”, dit-il.

Plus d’inventaire est en route. Les raffineurs de la côte du Golfe augmentent leur production, alors qu’ils sortent d’une saison de maintenance qui a contribué à la baisse des stocks d’octobre. Les raffineurs français sont de retour, tandis qu’une nouvelle et importante raffinerie au Koweït monte également en puissance. Le gouvernement chinois, visant peut-être à stimuler l’économie en déclin du pays, a récemment augmenté ses quotas d’exportation de pétrole.

Pourtant, ces facteurs restent ténus et une répétition de l’hiver rigoureux de 2021 pourrait déclencher un autre cycle de hausse des prix, de changement de carburant et de réductions de fonctionnement des raffineries.

Bien que M. Dwivedi pense que la pénurie s’atténuera bientôt et que les prix se modéreront, il existe, dit-il, “une probabilité très crédible que la côte Est puisse sortir de l’hiver sans distillats en stock”.

Écrivez à Bob Henderson à [email protected]