Le chinois Alibaba va demander une double cotation primaire à Hong Kong

Un homme passe devant l’immeuble de bureaux du groupe Alibaba à Pékin, en Chine, le 9 août 2021. REUTERS/Tingshu Wang

SHANGHAI, 26 juillet (Reuters) – Alibaba (9988.HK) demandera une cotation primaire à Hong Kong et conservera sa cotation aux États-Unis, la première grande entreprise à profiter d’un changement de règle permettant aux entreprises chinoises de haute technologie détenant des actions à double classe de demander une double cotation primaire à Hong Kong.

La décision du géant du commerce électronique, annoncée mardi, intervient alors que Washington et Pékin renforcent l’examen minutieux des cotations des entreprises chinoises, et après qu’une répression réglementaire dévastatrice en Chine a laissé Alibaba avec une amende de 2,8 milliards de dollars et a annulé une offre publique initiale (IPO) de sa filiale Ant.

Les actions d’Alibaba ont augmenté de 4% à Hong Kong lors de l’ouverture du marché en réponse à la nouvelle.

Déjà présent à la bourse de Hong Kong avec une cotation secondaire depuis 2019, Alibaba a déclaré qu’il s’attend à ce que la cotation primaire soit achevée d’ici la fin de 2022. Le directeur général Daniel Zhang a déclaré que la double cotation favoriserait une “base d’investisseurs plus large et plus diversifiée”.

La recherche d’une double cotation principale permettra également à Alibaba de postuler au programme Stock Connect qui permettra aux investisseurs de Chine continentale d’acheter plus facilement les actions de la société.

Cette décision intervient après que la Bourse de Hong Kong (HKEX) a modifié ses règles en janvier pour permettre aux entreprises chinoises “innovantes” avec des droits de vote pondérés ou des entités à détenteurs de droits variables (VIE) d’effectuer une double cotation primaire dans la ville.

Dans le cadre d’une structure VIE, une société chinoise crée une entité offshore à des fins de cotation à l’étranger qui permet aux investisseurs étrangers d’acheter des actions.

“Hong Kong est également la rampe de lancement de la stratégie de mondialisation d’Alibaba, et nous sommes pleinement confiants dans l’économie et l’avenir de la Chine”, a déclaré le PDG d’Alibaba, Zhang, dans un communiqué.

Alibaba est entré à la Bourse de New York en septembre 2014, marquant ce qui était à l’époque la plus grande introduction en bourse de l’histoire.

Depuis 2020, le cours de l’action de la société a chuté sur les deux marchés, alors qu’une répression réglementaire radicale par Pékin a frappé les entreprises technologiques chinoises.

Dans le même temps, les régulateurs américains ont intensifié l’examen des comptes des entreprises chinoises cotées à New York, exigeant une plus grande transparence.

Bien que de large portée, la répression chinoise s’est concentrée sur les régulateurs cherchant à étendre la surveillance des offres publiques.

L’année dernière, les autorités chinoises ont lancé une enquête sur le géant du covoiturage Didi Chuxing juste après sa cotation à New York, invoquant des problèmes de confidentialité des données.

La société a ensuite été retirée de la liste et a commencé les préparatifs pour être cotée à Hong Kong, ce qui a conduit les analystes à interpréter l’enquête comme motivée par le désir de Pékin que les entreprises riches en données soient cotées au niveau national.

Pour passer à une double cotation primaire, le HKEX a déclaré que les entreprises devaient avoir un bon historique d’au moins deux exercices complets cotés à l’étranger, et une capitalisation d’au moins 40 milliards de dollars HK (5,10 milliards de dollars) ou une valeur marchande d’au moins d’au moins 10 milliards de dollars de Hong Kong plus un chiffre d’affaires d’au moins 1 milliard de dollars de Hong Kong pour l’exercice financier le plus récent.

(1 $ = 7,8493 dollars de Hong Kong)

Reportage de Josh Horwitz et Scott Murdoch; Montage par Kenneth Maxwell

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