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L’ancien actionnaire principal Harris Associates vend sa banque

L’ancien actionnaire principal Harris Associates vend sa banque

Harris détient toujours des actions dans plusieurs institutions financières européennes, dont Lloyds Banking Group, Intesa Sanpaolo, BNP Paribas, Julius Baer et l’assureur allemand Allianz. Il est plus confiant quant à leurs perspectives, car la hausse des taux d’intérêt augmente leurs marges de crédit, leur rentabilité et leur capacité à verser des dividendes et à racheter des actions.

M. Herro n’est pas convaincu que la dernière restructuration radicale du Credit Suisse, qui comprend la scission de sa banque d’investissement et le renforcement de ses activités de gestion de patrimoine, puisse renverser la situation du prêteur de 167 ans.

Harris est frustré, en particulier, par le coût et le manque de transparence de l’accord de spin-off de la banque d’investissement avec l’ancien membre du conseil d’administration Michael Klein, qui relancera la marque First Boston, et l’accord de vente de son activité de produits titrisés au capital-investissement groupe Apollon.

“Nous pensons que le plan de restructuration de la banque d’investissement, bien qu’il s’agisse d’une noble cause, est lourd et beaucoup plus coûteux en termes de consommation de trésorerie que prévu”, a déclaré M. Herro. “Nous n’étions pas non plus satisfaits de ce que nous obtenions en termes de produit (…) de la vente de produits titrisés.”

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Le Credit Suisse a déclaré qu’il était «en avance sur notre plan» et a insisté sur le fait qu’il avait des «objectifs stratégiques clairs», ajoutant: «Nous nous concentrons sur l’exécution réussie de notre plan et sur la progression vers nos objectifs pour garantir que le nouveau Credit Suisse offre une valeur durable pour toutes nos parties prenantes.

Le mois dernier, le Credit Suisse a annoncé une perte de 7,3 milliards de francs suisses pour 2022, sa deuxième perte annuelle consécutive et la plus importante depuis la crise financière mondiale. La banque a également signalé qu’il y aurait une “perte importante” cette année.

Les actions de la banque ont atteint jeudi un creux intrajournalier historique de 2,52 francs suisses, à la suite d’une série d’articles négatifs dans les médias sur ses difficultés à conserver son personnel et à conserver les actifs de ses clients. Alors qu’il a terminé la semaine à 2,78 francs suisses, le titre a baissé de 77% au cours des deux dernières années.

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M. Herro a été un membre actif du registre des actions, se battant mais échouant à garder l’ancien directeur général Tidjane Thiam et renversant le président Urs Rohner après que le PDG a été pris dans un scandale d’espionnage d’entreprise en 2019.

Harris a acheté pour la première fois des actions du Credit Suisse en 2002 alors qu’elles étaient au prix de moins de 30 francs suisses, et les a toutes vendues avant la crise financière de 2008 à des prix compris entre 60 francs suisses et 70 francs suisses, selon les documents déposés.

Il a été racheté en 2009 lorsque le prix était tombé à environ 23 francs suisses, repérant une opportunité de valeur. Après s’être initialement élevées à 56 francs suisses, les actions n’ont cessé depuis de baisser.

En mai 2012, Harris possédait 37 millions d’actions du groupe, qui valaient à l’époque un peu plus de 600 millions de francs suisses, mais qui seraient aujourd’hui évaluées à 103 millions de francs suisses.

“Cela a été un frein mesurable à nos performances”, a déclaré M. Herro. « Vous ne pouvez pas gagner à chaque fois – c’est mon métier. Nous rencontrons toutes les entreprises que nous possédons, mais vous passez beaucoup plus de temps avec vos enfants à problèmes. Le Credit Suisse a été une perte de temps et de valeur pendant des années.»

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Les deux principaux actionnaires du Credit Suisse sont désormais la Banque nationale saoudienne, qui a acheté une participation de 10% dans le cadre de la levée de fonds l’année dernière, et la Qatar Investment Authority, qui a augmenté sa participation à 7% au même moment.

Les autres investisseurs américains à avoir réduit leurs participations sont 327 milliards de dollars (484 milliards de dollars) Gestionnaire d’actifs basé à San Francisco Dodge & Cox, qui détenait un pic de 5,11% des actions fin 2020, selon les données de dépôt. Celui-ci s’élève désormais à 3,1 %.

Artisan Partners, qui figurait l’an dernier parmi les cinq premiers actionnaires et a rejoint le groupe peu après la nomination de l’ancien président António Horta-Osório, s’est complètement vendu au cours des six derniers mois.

Financial Times

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