La valorisation de Canal + Polska à 2,73-3,02 milliards PLN débute en bourse Quels sont les avis sur le cours de l’action

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L’évaluation a été effectuée selon trois méthodes: comparative (2,73 milliards de PLN), les flux de trésorerie actualisés (2,85 milliards de PLN) et les dividendes actualisés (3,02 milliards de PLN).

Les analystes de Santander BM prévoient des revenus en 2020 Canal + Pologne augmentera de 6,1%. année après année, à 2,43 milliards de PLN, et le résultat d’EBITDA sera de 6,3%. plus élevé que l’année dernière et atteindra 387 millions de PLN. En 2021, Santander BM estime ses revenus à 2,47 milliards de PLN et son EBITDA à 382 millions de PLN et en 2022 à 2,547 milliards de PLN et 400 millions de PLN, respectivement.

Les auteurs du rapport estiment que les avantages de l’entreprise sont: des revenus croissants par abonné (ARPU), un site Web OTT propre, des opportunités d’acquisition et un taux de dividende solide. Dans le même temps, les analystes ont indiqué dans le rapport que l’investissement dans les actions de la société n’est pas associé à des facteurs de risque typiques de l’industrie des télécommunications, à savoir les dépenses futures sur les fréquences 5G et le remplacement du fournisseur d’équipement de télécommunications.

Canal + Polska, un fournisseur de télévision payante, a annoncé jeudi son intention de procéder à une introduction en bourse à la Bourse de Varsovie.

L’offre ne portera que sur les actions existantes détenues par deux actionnaires, à savoir TVN Media et Liberty Global Ventures Holding. Groupe Canal +, qui fait partie du groupe Vivendi, en détient actuellement environ 51%. des actions de la société, TVN Media – environ 32% et Liberty Global – environ 17%.

BofA Securities et JP Morgan Securities agiront en tant que co-coordinateurs et co-gestionnaires mondiaux du livre de la demande, et Santander Biuro Maklerskie agira en tant que co-teneurs de livres et société d’investissement.

Canal + Polska est un fournisseur de télévision payante du segment premium et le deuxième plus grand distributeur de forfaits de télévision payante en Pologne avec une part de marché de 21%. (hors OTT), desservant environ 2,7 millions d’abonnés à fin juin 2020.

La société est l’opérateur de la plateforme Canal +, c’est-à-dire la télévision payante, et distribue des films dans les cinémas via Kino Świat. Le réseau de distribution Canal + Polska comprend 575 points.

Le chiffre d’affaires du groupe est passé à 2,291 milliards de PLN en 2019, contre 2,146 milliards de PLN en 2017 (TCAC de 3,3%). Comme indiqué, l’augmentation des revenus est principalement due à l’augmentation de la base de clients, à la nouvelle augmentation des ventes de forfaits du segment premium, à l’augmentation des revenus des ventes des distributeurs en gros et à la consolidation des revenus de Kino Świat à partir de novembre 2019. L’EBITDA a augmenté à 364,2 millions de PLN en 2019, contre 314,8 millions de PLN en 2017 (TCAC 7,6%).

Cette année. augmentation des revenus et des bénéfices

Canal + Polska n’a pas encore publié son prospectus, mais dans le communiqué de presse, il a fourni des données financières de base pour le premier semestre de cette année. Les revenus de la société ont augmenté de 2,8% par an de manière organique.

En revanche, le bénéfice EBITA est passé de 124 PLN à 163,1 millions PLN, et le bénéfice EBITDA – de 195,7 PLN à 254,5 millions PLN. L’entreprise a justifié cela par l’optimisation constante des coûts d’exploitation.

– Nous pensons que la Société peut offrir aux investisseurs une grande capacité à générer des flux de trésorerie importants et des opportunités de développement attractives, ce qui est confirmé par les résultats de Canal + Polska: en 2017-2019, le chiffre d’affaires CAGR a augmenté de 3,3% et la conversion de trésorerie en 2019 a atteint 60, 3 – ajoute Edyta Sadowska, présidente de l’entreprise.

Canal + rachète Kino Świat et lance deux services VoD

Sadowska a assumé le poste de président et directeur général de Canal + Polska au milieu de l’année dernière. Alors qu’en octobre Jacek Balicki a démissionné de ses fonctions de vice-président marketing de la plateforme, ses fonctions ont été reprises par Joanna Kloskowska et Grzegorz Skowron-Moszkowicz, directeurs par intérim.

Dans le même temps, l’entreprise, après avoir obtenu le consentement de l’Office de la concurrence et de la protection des consommateurs acheté 70 pour cent d’actions de Kina Świat et a présenté ses dirigeants à la direction de cette société.

L’année dernière compagnie a enregistré 2,29 milliards de PLN de chiffre d’affaires consolidé et 88,12 millions de PLN de bénéfice net. Le changement de nom de nc + en plate-forme Canal + a entraîné une radiation de 81 millions de PLN de la valeur de la marque n. La société versera 115,3 millions de PLN de dividendes à ses actionnaires.

Au printemps cette année. Canal + Polska a lancé deux services VoD accessibles à tous les internautes: Canalplus.com fonctionnant dans un modèle d’abonnement (avec films, programmes et streaming de 76 chaînes de télévision) et Premières Canal +où vous pouvez louer des films individuels.

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