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La récession sera probablement «longue et laide» tout au long de 2023, selon l’économiste Dr Doom Nouriel Roubini

L’un des premiers experts à prévoir la récession de 2008 tire la sonnette d’alarme qu’un autre ralentissement économique majeur est en route.

Avec craintes de récession aux États-Unis, de nombreux économistes prédisent un tel ralentissement dès cette année. Plus tôt ce mois-ci, Banque d’Amérique stratèges ont écrit qu’ils s’attendaient à ce qu’une “récession légère” frappe l’année prochaine. D’autres, comme l’ancien secrétaire au Trésor Larry Summers, ont été plus baissier avec leurs prévisions de récession, prédisant que seule une récession profonde suffira à corriger l’inflation, élevée depuis 40 ans, qui frappe le pays.

Désormais économiste Nouriel Roubini, professeur à l’Université de New York et PDG de Roubini Macro Associates, dont la prescience du krach immobilier de 2007 et 2008 lui a valu le surnom Dr Doom– semble avoir choisi un camp.

Dans un interview avec Bloomberg cette semaine, Roubini a déclaré qu’une récession devrait frapper les États-Unis d’ici la fin de 2022 avant de se propager à l’échelle mondiale l’année prochaine, pouvant durer toute l’année 2023.

« Ce ne sera pas une récession courte et peu profonde ; ça va être sévère, long et laid », a déclaré Roubini.

Le problème de la dette

Pour contrer la hausse de l’inflation aux États-Unis, la Réserve fédérale a mis en place une série agressive de hausses des taux d’intérêt pour freiner l’économie. L’objectif est d’organiser un atterrissage en douceur de l’économie, où l’inflation reviendra à l’objectif de la Fed 2% taux annuelsans déclencher de ralentissement économique prolongé ni de hausse significative du chômage.

Mais avec le climat économique actuel, l’objectif d’atterrissage en douceur de la Fed est une « mission impossible » selon Roubini, qui considère l’augmentation rapide de la dette des entreprises et des gouvernements au cours de l’année écoulée comme un indicateur accablant.

Au cours de la récession de 2008, Roubini a fait valoir que de grandes quantités de dette des consommateurs et des entreprises avait été mal géré et négligé par les agences de crédit et le gouvernement fédéral, ce qui a contribué au ralentissement. Dans son entretien avec Bloomberg, il a noté que des menaces très similaires pèsent sur l’économie aujourd’hui.

Roubini a déclaré que l’environnement créé par la hausse des taux d’intérêt n’augure rien de bon pour le niveaux croissants de la dette mondiale amassés à la suite de la pandémie. Alors que les taux de prêt continuent d’augmenter – comme la Réserve fédérale a signalé qu’ils le feraient— cela pourrait créer un nombre croissant de soi-disant entreprises zombiesdes entreprises qui se sont formées pendant l’ère du crédit facile avant et au début de la pandémie, mais qui trébuchent maintenant, incapables de réaliser des bénéfices ou de financer leurs dettes.

“De nombreuses institutions zombies, ménages zombies, entreprises, banques, banques fantômes et pays zombies vont mourir” alors que les taux continuent d’augmenter, a déclaré Roubini.

La « longue et laide récession » va également dévaster les marchés financiers, a averti Roubini. Le S&P 500 – qui, après la lecture de l’inflation plus élevée que prévu de la semaine dernière, avait un de ses pires jours cette année – pourrait chuter de 30 à 40 %, a-t-il dit, selon la gravité de la récession.

Pire scénario

Mais malgré la hausse des taux d’intérêt après la hausse des taux d’intérêt, Roubini a déclaré que l’inflation aux États-Unis pourrait persister en raison des chocs de la chaîne d’approvisionnement résultant de la pandémie, des conséquences persistantes de la guerre en Ukraine et de la politique zéro COVID de la Chine. ralentissement de l’activité économique dans le pays.

Cette combinaison de faible croissance économique et d’inflation inflexible pourrait conduire au pire scénario mondial de stagflation à la manière des années 1970, a averti Roubini, où les prix restent élevés mais où les économies stagnent quand même. Des institutions, dont la Banque mondiale, ont mis en garde plusieurs fois cette année qu’un retour à la stagflation des années 1970 reste une grave préoccupation pour l’économie mondiale.

C’est loin d’être la première fois que Roubini exprime ses vues pessimistes sur l’avenir de l’économie. En 2020, Roubini prévenait qu’un nouveau «grande Dépression» était sur le point de frapper les États-Unis au cours des années 2020, citant la hausse des niveaux d’endettement. Et en juillet, Roubini avait prédit qu’un «grave récession et grave crise de la dette et crise financière” était juste au coin de la rue en raison du nombre croissant d’entreprises zombies dans l’économie.

Tous les observateurs du marché ne sont pas d’accord avec le point de vue de Roubini selon lequel la hausse des niveaux d’endettement et de l’inflation enverra l’économie dans une profonde récession. Cathie Wood, PDG d’Ark Invest tweeté mardi que des économistes bellicistes comme Roubini devaient être « aveuglés » par la baisse prochaine de l’inflation, citant l’inflation globale « se déroulant », la mesure de l’inflation totale au sein de l’économie.

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