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La MAS devrait encore resserrer sa politique monétaire en réponse à la hausse de l’inflation: analystes

SINGAPOUR: L’Autorité monétaire de Singapour (MAS) devrait encore resserrer sa politique monétaire le mois prochain pour renforcer le dollar singapourien et contrer la hausse de l’inflation, selon les analystes.

celui de Singapour l’inflation sous-jacente a de nouveau augmenté à 5,1% en août, se rapprochant d’un plus haut de 14 ans, selon les données officielles publiées vendredi 23 septembre. L’indice global des prix à la consommation, ou inflation globale, a également augmenté pour atteindre 7,5 %.

La MAS ajuste généralement la politique monétaire deux fois par an, en avril et en octobre. Mais en 2022, le MAS a resserré sa politique à trois reprises, une fois en avril et deux fois lors d’annonces impromptues en janvier et juillet.

Alors que l’inflation devrait continuer à augmenter, “le décor pourrait être planté pour un nouveau resserrement”, a déclaré l’économiste en chef d’OCBC Bank et responsable de la recherche et de la stratégie de trésorerie, Selena Ling.

L’analyste principal des devises de la MUFG Bank, Jeff Ng, a également déclaré qu’il s’attend à ce que l’inflation continue d’augmenter, en raison “d’une combinaison de facteurs liés à l’offre et à la demande”.

L’inflation alimentaire, qui a atteint 6,4% en août, devrait rester élevée, tirée notamment par le coût de la viande et du poisson, a déclaré M. Ng. Il a ajouté que les composantes de l’inflation sous-jacente sont également susceptibles de subir des pressions dues aux coûts élevés des intrants.

MUFG Bank a relevé ses prévisions d’inflation globale à 6,3 % (au lieu de 5,5 %) en 2022, et ses prévisions d’inflation sous-jacente à 4,2 % (au lieu de 3,5 %).

Les prévisions d’OCBC Bank de 5,9% pour l’inflation globale et de 4,2% pour l’inflation sous-jacente restent inchangées, a déclaré Mme Ling. “Mais des développements récents tels que l’escalade de la guerre russo-ukrainienne et l’interdiction d’exporter du riz par l’Inde impliquent d’autres risques de hausse des prix externes en plus des pressions salariales intérieures”, a-t-elle ajouté.

Maybank a légèrement relevé ses prévisions, à 4,2 % pour l’inflation sous-jacente (au lieu de 4 %) et à 6,2 % pour l’inflation globale (au lieu de 6 %). Ceci “pour tenir compte de la reprise plus importante que prévu des coûts de la nourriture et des services”, ont déclaré les analystes de Maybank Chua Hak Bin et Lee Ju Ye.

La politique monétaire adoptée par la MAS a un effet sur la force du dollar singapourien.

Contrairement à la plupart des banques centrales qui gèrent la politique monétaire par le biais du taux d’intérêt, la MAS utilise le taux de change comme principal outil politique. Il laisse le taux de change flotter dans une fourchette politique non spécifiée et modifie la pente, la largeur et le centre de cette fourchette lorsqu’il veut ajuster le rythme d’appréciation ou de dépréciation du dollar de Singapour.

Les analystes ont déclaré que la MAS est très susceptible de recentrer le taux de change effectif nominal du dollar de Singapour (S$NEER) sur le niveau actuel, comme elle l’a fait auparavant. On estime actuellement que le S$NEER se négocie à environ 1,5 % au-dessus du point médian implicite, ont déclaré les analystes de Maybank.

M. Ng a déclaré que le dollar singapourien devrait continuer à surperformer les autres devises régionales telles que la roupie indienne, le baht thaïlandais et le peso philippin.

Le dollar singapourien s’est renforcé et s’échange à des niveaux records face à plusieurs devises comme le yen japonais. Au début de l’année, un dollar de Singapour vous rapporterait environ 85 yens. Cela a depuis augmenté à plus de 100 yens.

Le Japon est intervenu jeudi sur le marché des changes pour acheter du yen pour la première fois depuis 1998, dans une tentative de consolider la devise battue après que la Banque du Japon (BOJ) se soit retrouvée avec des taux d’intérêt ultra-bas.

La monnaie locale s’est également renforcée par rapport à la livre, alors que le Royaume-Uni lutte contre l’inflation la plus élevée qu’il ait connue en 40 ans.

Au début de l’année, une livre pouvait dépasser 1,80 dollar singapourien. Vendredi, ce chiffre était de 1,58 dollar singapourien.

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